大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。
海富通吕越超“All in”了AI
这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。
从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。
结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。
除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。
吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。
另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。
数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14%，其他三只产品今年以来均取得正收益。
至于Ai板块后市怎么走？
中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40%的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40%的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5%，期间最高累计回报率为+8.8%，最低累计回报率为-4.8%。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2%的行情，最大单日涨幅分别达到6.0%、4.2%和3.5%，但区间跌幅达到-1.1%、-2.4%和-1.6%，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5%。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4%，是典型的减量博弈。
而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20%左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。
中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。
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