雷军，投资界的神

前两天，雷军的年度演讲再次刷屏社交媒体。

在长达三小时的演讲中，雷军讲述了自己作为学生、企业家、管理者的成长，不过，我们仍能看见他作为投资人的决策逻辑。

很多人都知道雷军的创业故事，知道他是小米的老总。但是你知道吗，雷军不仅是一个成功的企业家，他还是一个非常成功的投资人。

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目前雷军实控的公司就有700多家，从2019年-2022年，他已经连续4年入选“「投资界TOP100」投资人”。

2021年的小米财报显示，小米集团直接投资公司将近400家，其中有20多家已经成功上市。光是通过这些投资项目，小米就获得了税后净收益人民币33亿元。

雷军从刚开始的天使投资人，到成立投资机构「顺为资本」，到打造小米投资生态链，再到造车投资，整个“雷军系”的投资布局从上市公司、互联网巨头，再到小米生态链的众多企业，几乎囊括了半个中国互联网。

投资就像下围棋，看起来规则很简单，但是如果想成为一个高手，却是非常不容易。

很多人会疑惑，雷军究竟有什么投资秘诀，为什么他不仅创业成功，投资也能如此成功？

其实，雷军作为一个自幼爱好围棋的人，他从不浪费每一粒落子。他的每一次投资，都有清晰的战略意图。而投资决策的背后，是他一贯秉持的投资原则，以及选人选项目的底层逻辑。

01

投资原则

1、不熟不投

投资早期，雷军通常以天使投资人的身份出现在交易中，投资的逻辑围绕「熟人」而来，同时雷军也往往与「熟人」合作投资。

雷军曾向市场展示了这样一份成绩单：

欢聚时代2012年在美国纳斯达克成功上市，雷军以100万美元的天使投资在7年间获得280倍的回报。

虎牙直播2018年于纽交所上市，YY直播被百度收购，UC 浏览器被阿里巴巴被并购，拉卡拉2019 年在深交所上市，雷军以 400 多万的投资换来了账面 900 倍的回报。

这些公司有个共同点，他们的创始人和雷军都是好朋友。

拉卡拉的孙陶然和雷军相识多年，UC 浏览器创始人俞永福也与雷军相交甚久。雷军曾和俞永福说：“永福创业，做什么我都支持。”

因而在2006年，俞永福创业的时候，第一个电话就打到了雷军那里。雷军也不迟疑，当时就决定给俞永福投资，接下来就成为UC的天使投资人。

一般的投资者在选择投资项目的时候，都会在投资项目和风险方面做参考。但雷军不一样，他说：“投资只选熟人，或者是熟人的熟人，不熟不投。”

熟人投资，不熟不投，雷军的投资似乎正在走一条“雷军式”的投资道路。

熟人知根知底，风险可控，投资就如同凑份子，输了是帮朋友，赢了大家一起开心。

2、只投人不投项目

在人和项目之间，雷军更看重的是人，人是决定性因素。他曾说过：“人靠谱比什么都重要。”

选人还是选项目，在资本市场和商业环境中，这个老生常谈的问题，他给出了自己的答案。可投资的项目有千千万，但是适合的人却难以寻觅。好比“千军易得一将难求”，由这位伯乐选好的千里马，一定会跑出项目的“开花结果”。

3、帮忙不添乱

由于投资成绩卓著，很多人想方设法向雷军取经，可是雷军却并不认为自己有太多的投资技巧。

“做天使投资必须放弃控制，除了放弃股权的控制，还要放弃心态上的控制。”这恐怕是雷军为数不多的投资感悟，而这一点却恰恰是很多投资人无法做到的。

雷军做天使投资，经常挂在嘴边的话就是“帮忙不添乱”。他最常说的一句话是：“我可以投点钱，让一些能干的人来做这些有趣的想法，让他们把新奇的想法一点点变成现实。”.

雷军的很多投资经历都是在顺势而为，他不会在创业公司里占太多的股份比重，他怕这样做会伤害创业者的积极性。他同样不愿意指手画脚，而是允许创业者有自己的想法。他唯一做的就是查缺补漏，做一个称职的补充角色。

在每一次的投资谈妥的时候，他都会说上这么一句：“假如你不违法，假如你不做假账，不影响声誉，无论你干什么我都支持，哪怕是错的，只要我投资了，我就百分之百支持你，你来征求我的意见，我一定会告诉你我的观点，但是我最后也一定会说全部听你的。”

02

如何评估人？

雷军曾在《评估创业项目的十大标准》中给出了评估团队的六条标准：

（1）能洞察用户需求，对市场极其敏感；

（2）志存高远并脚踏实地；

（3）最好是两三个优势互补的人一起创业；

（4）一定要有技术过硬并能带队伍的技术带头人（互联网项目）；

（5）低成本情况下的快速扩张能力；

（6）履历漂亮的人优先，比如有创业成功经验的人会加分。

这里面，(2) (3) (4) (6) 这四条比较容易把握，最难的是(1)和(5)。

第(1)条：能洞察用户需求，对市场极其敏感。这是一项要求很高的能力。

美国曾经有一家制鞋公司寻找国外市场，公司总裁派一个推销员到非洲一个国家，让他去了解那里的市场，这个推销员到非洲后发回一封电报：“这里的人不穿鞋，没有市场。”

于是公司派出了第二名推销员，他在那里呆了一个星期发回了电报：“这里人不穿鞋，市场巨大。”

这个故事常常被人们用来说明市场销售人员应该如何理解市场机会。觉得非洲鞋子市场很大的人，就是在穿透表象看本质。

1996年金山在微软和盗版的压力下差点关门，这个阶段雷军反思最多的是为什么产品做出来卖不出去。

于是雷军站了90天店面，天天和用户交流，终于找到了一些感觉。1997年金山开始重新创业，做了词霸、毒霸、网游等，都比较顺利，最重要的原因是能够更准确的把握用户需求。

第(5)条：低成本情况下的快速扩张能力。这句话有两个关键词，“低成本”和“快速增长”。

创业企业没有到持续盈利之前，一直在过冬。创业必须具备少花钱甚至不花钱办事，并且把事情办漂亮的能力。如果靠花钱办事，小公司就没有机会了。

曾经有一个创业团队找到雷军，雷军问了一个问题：“假如你们找不到投资怎么办？”

他们说自己凑了点钱，花一年足够了。在北京，八个人能力非常强的团队，花一年时间，包括电脑、办公室、服务器和市场推广等，大家猜猜他们计划花多少钱吗？仅仅二十万！

他们怎么做到的？

他们说，“我们不拿工资，在通州租套两百平米的房子，每个月只要一两千元，再花两三千元请个阿姨买菜做饭，办公、吃住全都解决了，服务器带宽借朋友的，剩下的钱买电脑足够了。这样做一年，全力以赴把产品做到极致，仅靠用户口碑就可以做到相当大的规模……”

雷军相信，如果创业者有这样的决心和自信，创业一定会成功。

如果达到上述六条标准的创业团队，只要有梦想，坚持下去，就一定会成功。

03

如何评估项目？

关于如何评估项目，雷军有四个原则：

(1) 做最肥的市场，选择自己能做的最大的市场；

(2) 选择正确的时间点；

(3) 专注、专注再专注；

(4) 业务在小规模下被验证，有机会在某个垂直市场做到数一数二的位置。

一句话来表达就是：在对的时间做一件对的事情，并且要做得数一数二。

首先，要在对的时间做对的事情，这是一个战略的问题，非常关键。假如事情明明不可行，还执迷不悔，这样的人注定以失败收场。做对的事情相对容易，难在把握把握时间点。

其次，要选择能做的最大的市场。一定要算清市场规模，想清楚后再做。一旦开始做了，就陷进去了。

金山公司在1996年的时候面临关键选择，当时如果雷军选择的突破口是毒霸，金山公司会更成功。因为毒霸的市场规模远大过词霸。在2000年底再杀入，就有点晚了，成本比较高。

接着说第三点，专注。专注是创业团队的最重要的武器，所有人都专注在一个问题上，解决问题的速度非常快。由于各种各样的原因，创业者很容易进入一个又一个的战场，最后一件事情都做不好。

最后，是否能做到数一数二。一般来说，第二名的价值不到第一名的一半，第三名之后的价值就非常低了。你有什么样的核心能力，有什么样的绝活，一定要想清楚。

04

做时间的朋友

时间的确是雷军的朋友。有人曾经这样问雷军：“相比投资人和CEO，更喜欢或者更适合哪类工作？”

雷军回答说：“其实，并不存在哪些喜欢和哪些适合的工作。我喜欢做那种有预见性的尝试，做CEO的时候是奔着一个目标去，现在做投资人了，突然发现可以实现好多梦想，也挺幸福的。”

参考资料：

[1] 《雷军传：让未来的你，感谢现在努力的自己》

[2] 《雷军传：成功是规划出来的》

[3] 《雷军：我投资项目的3大法则和4大必备条件》 https://mp.weixin.qq.com/s/ozrtYy-QRuiYHpXjxYZ1Ug

[4] 《雷军：谁，是投资界的神？》https://www.bilibili.com/video/BV1AW4y1x7UF/?spm_id_from=333.999.0.0&vd_source=33418daa3b7e78f3596ab092f4bcb6c2

[5] 《雷军“买买买”背后：小米投资390家公司价值603亿》 https://finance.sina.com.cn/tech/2022-03-23/doc-imcwiwss7637870.shtml

[6] 《盘点雷军投资版图：40+次投资，超过80%进入下一轮》 https://www.jiemian.com/article/4462113.html

[7] 《如何挑选创业项目》 https://blog.sina.com.cn/s/blog_4b0e23c90100bfvy.html