今天,一组数据对我触动太大了。9月基金数据出炉,偏股型基金净值规模已经超过了2021年末的顶峰水平,但基金份额比那时候多出56%,这说明总规模的增加,是建立在基民不断补仓的基础上的。
补仓基金本身没什么。但我和一些私募的朋友聊他们目前的处境,就发现普通投资者现在真的是干不过专业投资者。
几个私募朋友都在跟我说,现在很难,他们实际很看好未来,但即便如此也只能有60%的仓位,因为要应付净值下降后的赎回。现在最担心就是A股自身,因为缺乏信心导致基金净值下跌,因为基金净值下跌而更缺乏信心。并且私募朋友跟我说,这不是他们几个私募,而是这个市场里的普遍现象,即便像半夏这样的大私募,同样也不得不面对同样的问题。
一,殊途同归
那么,这些私募朋友遇到上述问题怎么办?如果天马行空般去想,可以有1000种答案,真正有用的判断是建立在完善的体系之上,比如「盯资金、看行为、看意图」。如果我们先从意图上分析,那么答案只有一个,那就是因为信心无法瞬间恢复,唯一能做的就是通过做差价,降低成本。
而这样做差价、降低成本会造成什么?就是「核心成本线」很难逾越,机构宁愿在「核心成本线」下方不停的折腾,也不愿意在「核心成本线」之上打开空间,博取更大的盈利。
对此大家看下图就清楚。一旦股价跑到了「核心成本线」下方运行,近期最活跃的那些机构交易就套牢了。那么他们的意图就是做差价,降成本。如果光看反弹幅度,这种意图打死也是看不出来的。但「核心成本线」看清之后,这种意图是非常清晰的。
再反观前面数据上所反映出的散户操作,一个劲的补仓,摊薄成本。对比一下,机构降低成本的操作,时间一长,谁干的过谁?毕竟资金是有限的,不能一直补补补,最后就是补仓的套的动不了,而利用震荡,降低成本的机构反倒可能已经盈利了。
此类情况,在当前的市场里,出现过很多。比如下图这种情况也是很普遍的,谁都不知道「核心交易」被套的那些机构会做出什么样的事情,心狠手辣起来,大反弹之后再来个更大幅度的破位不是没可能。所以「核心成本线」有多重要,显而易见了。
二,「核心成本线」上的启动
看到这里,有些朋友估计有点心急了,因为手头股票没涨,还在底下趴着。还要注意「核心成本线」吗?当然还是要注意的,因为也有很多股票,是在核心成本线的上方,这种时候,「核心交易」是盈利的,机构意图就是洗盘,打开空间,创造更大盈利。这种时候「核心成本线」就容易成为行情的出发点。比如下面图里的股票,「核心成本线」标注的很清楚,大家一看就明白。两轮下跌回落到「核心成本线」之后的启动,抓住一轮今年就能赚不少。
所以,很多时候,普通人需要的就是一个标准,一个耐心,有了这两点,很多时候股票做的都不差。对于判断机构意图的标准,就是「核心成本线」,这个只要到应用市场,搜索「博尔系统」的手机应用,下载之后就能直接看到,而耐心,就要靠每个人自己的修为,一定是等到在「核心成本线」上的较量胜负分清之后再动手,不用急着去参加哪一方,因为哪一方都说巨鲸,瞎进场凑热闹是容易被拍晕的。
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