科技股也有春天！基本面与政策消息良性共振

　　技成长股的春天再次到来！节后创业板指数四连阳，科技成长股的推动可谓功不可没！

　　科技成长股当前的反攻，也得益于基本面与政策消息催化剂的良性共振。

　　首先在基本面上，经过两年多的估值消化，成长股的估值已经回落到合理区间。当前创业板的PE（TTM）相对于上证50 已经接近于2013年初的历史底部，因而估值上已经具备一定吸引力。

　　我们注意到随着创业板指持续大幅调整，多只创业板股市盈率已经达到较低水平。统计显示，剔除近两个月上市的次新股，共计133只创业板股动态市盈率不足30倍，26只个股动态市盈率在20倍以下。

　　随着年报披露逐渐进入高峰期，上市公司的业绩无疑将再次成为关注焦点。上述市盈率不足30倍的创业板股中，37只个股2017年净利润预计增幅中值在50%以上，其中14只个股净利润预计增幅中值在100%以上。

　　创业板指数的调整前期也是比较充分，近两年来一直调整就没涨过，不少中小市值品种的股价较2015年的高点打了五折甚至三折，所以股价、估值均处在低位。

　　另外春节以后一些政策上的变化，也是成为触发成长股上涨的催化因素。

　　而且从压制成长股的历史遗留问题来看，其对成长股的负面冲击呈现边际递减趋势。过去大部分小市值成长股都存在商誉减值风险、股权质押风险、大小非解禁风险、财务造假等问题。但总的来说，压制成长股的负面效应已经开始边际减弱。

　　我们也看到小米IPO传闻再起。小米最终或将在A股和港股同时上市。对此，小米方面表示不予置评。但是二级市场小米概念个股却是闻风而动，这也反应了市场资金对于独角兽的青睐！

　　对A 股市场而言，如生物科技、云计算等领域独角兽IPO速度能够加快，则将吸引更多资金，竞争力不足的弱势公司或将因此进一步面对流动性压力而折价。

　　所以独角兽的上市亦有望对已上市科技龙头公司的估值形成支撑和提振，也可进一步活跃市场人气。而那些真正具备国际竞争力而估值能力尚未充分体现的公司，亦有望被采用更加丰富的估值方法全面衡量公司价值，从而在二级市场形成良性的互动！