公用事业：上海证券环保行业周报

上周(0129-0202)上证综指下跌2.70%，深证成指下跌5.47%，中小板指下跌5.00%，创业板指下跌6.30%，沪深300指数下跌2.51%，公用事业行业指数下跌6.60%，环保工程及服务II（申万）大幅下跌9.94%，细分板块方面，水处理下跌9.28%，固废治理下跌-5.96%，大气治理下跌11.52%，环境生态修复下跌10.54%。个股方面，跌幅较大的为清新环境（-26.31%）、兴源环境（-19.40%）、中持股份（-18.38%）、博天环境（-18.14%）、三维丝（-17.71%）。

行业最新动态：

1、万邦达业绩预告披露，归母净利润同比增长33.84%~53.29%；2、蒙草生态业绩预告披露，归母净利润同比增长135%~165%；3、全国环保工作会议召开，部署未来三年污染防治目标；4、截至2月5日，全国黑臭水体治理未完成率接近一半。

投资建议：

环保部工作会议再次强调大气治理，部署未来三年工作目标，工业环保是2018年环保工作重点。初步考虑到2020年，全国未达标城市PM2.5平均浓度比2015年降低18%以上，地级及以上城市优良天数比例达到80%以上。持续关注非电领域中重点领域，如钢铁行业的超低排放改造。

另一方面黑臭水体完成率不达“水十条”预期，未完成率接近50%，一线城市北京上海完成度较好，但深圳部分黑臭水体治理进展较慢，主要系截污官网完善度不够、污染严重等原因所致，治理困难大。黑臭水体治理后期的运维同样重要，部分第三方治理公司计划与当地政府签订长期维护协议。关注大气治理板块、水环境整治板块相关标的。