相较于主要消费仅有汇添富一支跟踪标的,追踪医药行业的指数基金丰富了不少。这里,我们先来对几支医药行业指数做个比较——中证医药100(000978)、全指医药卫生(000991)以及沪深300医药卫生(000913)。
观察指数历史行情,中证医药100长期收益最高,全指医药次之,沪深300医药最低;但是,2016年以来的近3年间,沪深300医药持续领先。
这里的原因有二:第一,指数加权方式:中证医药100是等权重加权,当成分股价格上涨后会卖出,价格下跌后则会买入,被动实现了“高抛低吸”;而全指医药和沪深300医药均采用流通市值加权,一定程度上倾向于高买低卖。指数加权方式的差异,使得中证医药100能够在长期中获得超额收益。第二,指数市值分布:沪深300医药集中在中大市值股票,而中证医药100和全指医药侧重于中小市值,于是,在2016年以来大盘股相对强势的行情中,沪深300医药跑赢了另外两支医药指数。
另外,从盈利能力来看,中证医药100和全指医药相近,ROE长期均值在13%附近;沪深300医药ROE更高,长期稳定在15%附近。
最后,观察指数估值水平,纵向来看,三支指数均处于各自的历史底部区域;横向来看,中证医药100和全指医药相近,沪深300医药则低于另外两支指数,但是,自2016年以来沪深300医药估值水平逐渐超越另外两支指数。
1. 指数概览
1.1 基本信息
1.2 指数编制规则
1.3 样本股调整
2. 指数成分
2.1 行业细分:申万二级行业
2.2 市值分布
2.2.1 市值分布:成分股数量
2.2.2 市值分布:成分股权重
3. 指数风险-收益特征
3.1 指数行情
【指数行情:医药100-全指医药-沪深300医药】
【指数行情:全收益】
【指数行情:医药100-沪深300-中证500】
3.2 年度回报
3.3 指数波动率
3.4 指数盈利能力
4. 指数估值
4.1 PE (TTM)
4.2 PB (LF)
4.3 股息率(近12个月)
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