秋季发布会之后,苹果又出大动作。
10月25日,苹果宣布收购了一家新西兰无线充电技术公司PowerbyProx,该公司由奥克兰大学的技术人员创办,其产品可实现 91% 的充电效率和 100 瓦的高功率无线充电。
并且还采用了防水的模块化底盘设计,可以胜任各种使用场景。
苹果负责硬件工程的高级副总裁 Dan Riccio,在接受采访时表示:“苹果公司希望打造无线充电未来,该团队将是对苹果公司的有益补充。”
是的,无线充电,这正成为苹果持续发力的技术方向,回顾一个多月前的那场发布会,无线充电便是iPhone带给我们的几个主要亮点之一。
说到无线充电,优点不言而喻——
既可以摆脱乱成一团的充电线的烦恼,又省掉了影响美观的插孔,还有,理论上一个无线充电插座可以支持多个设备、多种型号的设备。
化繁为简,万物归一。
这使得巨头们不断加码发力,让无线充电的渗透成为未来手机行业的重要投资机会之一。
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苹果将它的手机生产订单交给了富士康,富士康将它的无线充电模块订单交给了立讯精密。
而立讯精密,又将它的充电线圈订单,交给了东尼电子。
一层一层,结成了紧密同盟,利益共享。
在此前对立讯精密(点此回顾)的分析文章中,我们曾经讲到,立讯的创始人王来春原是富士康的打工妹出身,创业后仍然和富士康家族维持着紧密的关系。
上市前,后者曾突击入股4000万,成为第三大股东。
东尼电子和立讯精密也有着类似的股权捆绑关系,目前,后者是前者的第四大股东,持股比例为3.38%。
同坐一条船上,有钱大家分,不过分到的却未必是一样多。
去年,帮苹果生产手机的富士康,毛利率只有6%,净利率为1.92%,日子相当不好过,一副入冬的萧瑟寒意。
处于中游的立讯精密,同期毛利率20.86%,净利率为8.4%,各方面的环境都已经好了许多,有种如沐春风的感觉。
更上游的东尼电子,毛利率则为35.24%,净利率19.1%,简直是艳阳高照啊。
尤其是卖给立讯的无线充电线圈,毛利率更是达到了53.69%!
厉害了,我的TONY。
不就是电线嘛,凭啥能卖那么贵呢?
因为这不是普通的电线啊,这是充满高技术含量的微细电子线材。
微细电子线材,通常是指电线直径小于0.6mm的电子线材,注意,这只是基础门槛而已啦。
实际上,目前东尼的超微细线材最低直径,已经去到了0.016mm,这只相当于一根头发丝的五分之一。
如此细的线材,还要融合铜材、合金材料及漆膜,保证拉伸之后的韧性、强度及一致性,这样的技术自然不是普通公司能够生产的。
一般的微细电线,毛利率能够有20%已经不错了,东尼能够做到35%,甚至特种产品的50%以上,更见其技术的领先性。
这个行业的核心技术,放到八年前,还完全垄断在德国益利素勒精线、日本大黑线材和日本三铃等几家跨国公司手中。
不过如今,中国人已经闯进来了。
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东尼的微细电线,有五大领域客户。
首先是技术含量相对普通的,主要用在新能源汽车、医疗器械、智能机器人等领域,满足他们对线材小型化、传导效率、稳定性等的要求。
比如ABS刹车、点火器,都要用到微细电线,据说上汽的新能源车里,就大量采用了东尼的产品。
不过,这部分产品的技术含量毕竟有限,毛利率偏低,徘徊在20%左右。
更重要的机会,还是在消费电子产品领域,手机、耳机这些地方,零部件越来越精密,每一个空间都在压缩体积,提升密度。
比如复膜线,主要应用在手机的话筒、听筒、摄像头、震动马达等部位,需求量非常大。
东尼将它们卖给了歌尔股份(002241,SZ),瑞声科技(02018,HK),美国的娄氏集团,最后搭载到了苹果、三星的手机扬声器上。
这项业务的毛利率为49.99%,巨头们一致选择东尼的原因,无它,复膜线作为关键材料至关重要,对供应商品质要求极高,不能因小失大啊。
毛利率更高一级的,就是无线充电线圈。
如上面所述,这项业务的毛利率为53.69%,电流通过它才能产生磁场,形成感应充电的效果。
(图片来源:电子发烧友)
目前,无线充电已经在电动牙刷、遥控器、手机等产品上获得了广泛的应用,随着苹果的发力,无线充电技术的未来一片光明。
经过立讯精密之手,东尼的线圈又大量用在了苹果上,从最早的iWatch,到现在的iPhone8/ 8plus、iPhone X,统统都有。
摩根士丹利预计,苹果明年将出货2.62亿部iPhone手机,平均每部手机需要用到两个线圈,那么光线圈上的生意就高达约6.96亿元。
你知道,去年东尼电子来自立讯精密的营收,才不过是1.41亿元呢,如果真的能吃到近7亿元的蛋糕,那将是多么巨大的飞跃!
当然,苹果不会傻到所有业务都交给一个生产商的,但保守估计,即使只拿到30%的苹果订单,相关业务也超过2亿元了呀。
并且,三星、华为、小米等等其他手机品牌也会迅速跟进,东尼的机会有的是。
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东尼今年7月上市,8个涨停后开板,当时股价37元左右。
当投资者们都耐心等待着狂欢过后的回落时,没成想,此股再接再厉一口气攀上了80元以上的高峰!
三个月时间,又涨了一倍。
但上涨的原因,并不是苹果的无线充电,而是东尼接下来的第四块业务。
金刚石线。
金刚石线是用来切割的,切割太阳能硅片。
2015 年以前,太阳能行业主要用砂浆切割技术,效率低、锯口损耗大、表面粗糙,砂浆回收困难,还容易污染环境。
总之,缺点多多。
但这两年,随着行业技术的升级,金刚石线切割技术被引入到了晶硅领域,效果立竿见影,速度快了2-3 倍,生产效率提高了1.5 倍以上。
需求忽然扩大,更重要的是,太阳能投资在这个时候也悄然回暖了。
2016年,全球光伏新增装机约73GW,同比增长29%。美国新增14.1GW,日本8.6GW,欧洲6.9GW,印度4GW。
而中国新增量为34.54GW,大约占了全球的一半,同比增速更是达到了惊人的 100%!
增速的背后,是政策扶持和技术进步。
根据最新的《关于可再生能源发展“十三五”规划实施的指导意见》,能源局规划2017-2020 年新增装机 86.5GW,2020 年光伏累计装机达 163.9GW,超出之前最低目标值 56%。
技术进步带来的成本下降,也让太阳能发电的价格越来越有了跟化石能源抗衡的资本,计入环保成本的代价,太阳能发电已经不再昂贵。
诸多利好之下,光伏产业链公司业绩纷纷暴涨,单晶硅龙头隆基股份上半年盈利12.36亿元,同比增长43.60%,今年股价上涨超过140%。
疯狂增长的需求,让上游的金刚石线变得一线难求,相关公司开足马力生产都满足不了。
几个公司的股价更是不得了。
岱勒新材,上市后16个涨停,因涨幅过大被停牌核查;
三超新材,8月份以来涨幅超过80%;
做微细电子线材的东尼电子,恰好也有相关业务,并且还是卖给晶龙集团、隆基股份等一线大厂的。
对了,如你在上面这个表看到的:
除了生产大热的金刚石切割线,东尼手里还有绝活——蓝宝石切割线。
这便是很少人留意到的东尼第五块业务。
这块业务主要卖给蓝思科技、伯恩光学两家手机玻璃厂,目前的规模并不大。
你是否还记得,曾经苹果要采用蓝宝石玻璃屏的新闻,被炒得沸沸扬扬,却最终因为技术的不够成熟而放弃。
但没关系,伯恩和蓝思仍然在积极研发,默默改进相关的技术,期待着有朝一日,蓝宝石屏能够取代美国康宁的大猩猩玻璃屏。
这是中国科技公司的雄心,也是东尼电子悄悄埋下的一颗种子。
今年上半年,东尼电子实现营业收入 2.33亿元,同比增长91.51%;归属净利润 4650万元,同比增长 130.39%。
增速相当强劲,当然股价也已很烫手了,不为别的,只为记录下一只优质成长股的奔跑英姿。
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