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在申万菱信指数创新投资部基金经理龚丽丽看来，尽管前期涨幅不小，但是后市依然值得期待，看好以电子和新能源为代表的创新科技、证券、医药、消费以及经济复苏相关受益板块。
后市依然乐观
过去一年来，市场走出显著的结构性行情，科技创新板块表现强势。从龚丽丽管理的创新100ETF基金的业绩表现看，从去年10月25日成立至今，总回报超过60%，前期买入的投资者获利颇丰。
展望后市，龚丽丽表示，从企业盈利方面看，相对于4月底，当前更为乐观一些。“从景气度数据看，复苏势头更为明确。CPI比较温和，PPI已经触底，这是对股市非常友好的情况。”
“除了电子、新能源汽车已经进入景气周期，传统行业也都在向好的方向发展，整个大的经济环境都在向好。”龚丽丽补充说。
从资金层面看，在前期赚钱效应引导下，很多投资者借道基金快速入市。另外，随着中国金融市场不断开放，A股资产正在成为全球资本配置的重要方向，对A股的配置比例会逐步提升。
龚丽丽对后市表示乐观。在她看来，伴随着基本面向好，股市会更加健康，当前依然是很好的投资参与期。
四方面把握投资机会
龚丽丽表示，可以从以下四个方面把握后市投资机会。
首先是电子和新能源行业。从长期投资角度看，不管是电子还是新能源行业，行业景气度都在快速提升，企业盈利也在增长，目前已经发展成为经济转型升级的支柱性产业。
其次是证券行业。龚丽丽表示，按照市场历史规律，牛市投资证券板块肯定没问题。随着中国金融行业不断深化改革，企业融资从直接融资向间接融资转向，整个证券将受益于此。
再次是医药和消费行业。龚丽丽认为，医药和消费是值得长期投资的两个行业，特别是医药板块，兼具成长和消费的属性。不过，从估值与盈利的匹配度来看，由于今年以来涨幅较大，其成长性可能有所透支。
最后是基于经济复苏逻辑的补涨行业。例如基建板块，下半年会有好的盈利预期，而当前估值依然处于低位，预计后市会有一定的表现。
龚丽丽表示，相对于主动管理型基金，量化被动基金不仅有投资属性还有工具属性。以创新100ETF为例，该基金核心配置成长性赛道，属于成长风格的泛科技宽基指数。该指数中医疗板块占比25%，5G相关板块占比20%，新能源板块占比19%，上述三大板块占比70%。值得注意的是，在选择标准中，除了市值因子，龚丽丽还考虑了毛利率、市占率等因子，剔除了波动性较大的因子，使得年化波动率更低、性价比更好。
值得一提的是，龚丽丽表示，虽然指数基金是被动投资，但是基金经理也会尽可能为投资者寻求相对稳健的投资机会，比如打新就是当前非常不错的策略。
（文章来源：上海证券报）
(责任编辑：DF380)
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