我在上周五收评《美股扰动并非最大隐忧》（点击阅读原文）中指出，“以当下这种资金面情况，主板再次向上发起进攻的可能性在下降。按照“大河无水，小河满”理论，如果创业板赚钱效应持续，抽血效应进一步加剧，再加上IPO扩容，主板资金面平衡可能会被打破，甚至有再次向下寻求支撑的可能性。”
同时，在周日晚上的直播中我阐述资金面的三方面问题：
1、抽血效应
上周，成长“三驾马车”（科技、医药、消费）和“均值回归”（大金融为代表）两大主线表现都很弱，高位抱团股有瓦解倾向，大金融的护盘越来越力不从心。所有的的赚钱效应都在创业板上，每天涨幅超过5%个股创业板占比都在2/3左右，导致短线活跃资金都涌向创业板，成交量暴增，而沪市则创出地量。
2、资金流出
一方面，北上资金上周连续五个交易日净流出200亿元，且以配置型“真外资”为主；另一方面，产业资本7月、8月减持速度明显快于上半年；
3、增量资金
基金发行速度下降，8月比7月少了足足1000亿；上周五融资余额虽然还维持在14300亿元以上，但我们知道融资杠杆资金对风险是比较敏感的，一旦大盘盘整趋势打破，向下选择方向，那么它们也将快速流出。
今天,创业板抽血效应进一步加剧，上午创业板成交额高于沪市成交额，更尴尬的是午后连续下跌中，沪市的成交额又反超了创业板，下跌放量非常明显。尤其是最后一个小时，沪指跌破周五低点3328后，资金争相逃出主板。
流动性是股市的生命，任何流动性问题都是大问题。这一次由于创业板改革带来的流动性失衡，已经受到了全市场专业人士的关注，因为实在是太过重要，也太过明显了，后面就等监管层出招了。
行情最大特点就是创业板继续结构性围猎，聪明资金选择了散户敢跟的低价小盘股。
看天山童姥的走势，监管层估计很烧脑，可你说不干预，又设计了保护围猎的基础交易制度，那就只能让烧脑常态化了。
昨天的直播重点解读了校长7月13日写的《监管层有必要有条件呵护好这次牛市吗？》，这篇文章从主要矛盾出发，讲清楚了未来行情演变的最关键逻辑以及蕴含的最重要投资机会。
中长期慢牛的逻辑并没有改变，如果未来市场调整幅度超预期，监管层一定不会坐视不管的。而面对流动性失衡带来的短期不确定性风险，我们唯有以H333策略应对。再次强调，不要有侥幸心理，底仓的大小要以自己心态不坏为原则，牢牢把握住交易的主动权。
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