2022年基金二季报分析

本分析主要集中在权益类基金。这些天通过阅读基金的二季度报表，我得出如下结论：

1 大多数基金在今年前半年的表现一般。新能源、煤炭、石油类基金表现较好，在上半年获得正收益。绝大多数基金本年度目前为止收益仍为负数。

这种情况说明一个问题——当前行情远没有达到过热的地步。很多基金在本年依然处于亏损当中。

因此，投资者没有必要急于抛售自己手里的基金或股票。这个市场上最大的机构（基金）整体都没有盈利，作为小散还怕什么。当下可以认为是调整行情，耐心持有才是正道。

2 中报显示当前基金的前20大重仓股与去年相比有了一些变化。新能源占有比例明显变大，隆基绿能、宁德时代、比亚迪、天齐锂业、亿伟锂能等赫然进入前20大重仓股。这表明今年上半年基金比较看好新能源行业，在新能源投入了较多的资金。这是绝大多数基金经理的共同看法。

前20大重仓股与去年相比没有变化的是消费板块依然占据重要位置。茅台、五粮液、泸州老窖、中国中免、美的集团、伊利股份、山西汾酒等依然是很多基金经理的最爱。

我个人的投资观点与二季报显示的基金经理们的看法不谋而合。原因在于新能源和消费板块确实是当下市场里最值得投资的板块。新能源当下的高景气度和消费板块当下良好的性价比。在新能源板块中我最看好的是光伏，在锂电板块我没有进行直接的投资，我投资了锂电的上游产业。在消费板块我最看好的是白酒，白酒仓位很重。

相对于一季度主动型权益基金在食品饮料上的仓位提升，我想是因为四月份行情低迷，消费板块的大跌给了不少基金经理低吸的机会。很多基民不知道哪家基金实力较强，下图罗列了10家基金。

这些基金规模较大，团队研发实力也比较强、明星基金经理也较多。我个人在投资基金时对它们是有所偏爱的。

3 在二季报中显示基金经理们比较一致看好的行业有食品饮料、新能源、汽车，这三大行业加仓的比例最大。基金经理们看空较多的行业有地产、银行、家电、消费电子、医药等。对这些行业基金经理们进行了少量减仓。

我个人也基本是这样的观点。在我当前的持仓中没有消费电子、没有地产和银行这样的行业。源于我对这些行业未来一二年的前景有些看淡。实际上医药在未来一二年也很难看好，但是我现在持有医药行业的基金，我的投资理由是现在估值较低，可以作为长期的投资持有一部分。

我们通过上面的持仓图表可以看出基金的持仓风格比较偏向于近一二年的行业前景。因此，当前和未来一二年可能会高景气的行业被基金经理们大多重仓或加仓比如新能源和消费。而那些当前虽然估值较低的地产、银行、保险和家电等由于近一二年内行业变景气的概率并不太大，所以当前基金经理们普遍持有仓位不多。毕竟基金经理们是要依靠业绩吃饭的，不太可能持有一个可能要五年以后才会明显好转的行业。

我们个人投资没有这种业绩的束缚，可以随心所欲地选择自己喜欢的行业进行投资。不过，不管从哪个角度看消费和新能源都是当下最好的赛道，我认为基金经理们的选择是正确的。