沪深300股债比

上几篇文章，我们探讨了股债性价比（FED和股息率）的差值和比值，在沪深300和中证500上的应用，以及收益率视角下股债性价比。

今天我们来探讨一下用PE_TTM和股债性价比哪个指标更好。

PE_TTM（沪深300）

上图的横坐标为PE_TTM，纵坐标为沪深300持有一年后的收益率，可以很明显的看到，当PE小于8的时候是绝佳的购买时机，大概率能挣钱。

股债性价比（沪深300）

上图横坐标是FED差值，纵坐标是沪深300持有一年收益率，当FED差值大于8的时候大概率能挣钱，这个详情可以查看之前的文章。

小结，在沪深300上，无论是应用FED差值还是PE_TTM来判断都是有效的。

PE_TTM（中证500）

剔除最肥美的收益率（14-15年的牛市很难复现），可以看到用PE_TTM来判断不是很好，结论是PE_TTM很高的时候（大于50）买入大概率是亏钱的，但当前的PE_TTM的位置不一定能赚钱。

股债性价比（中证500）

上图横坐标是FED差值，纵坐标是中证500一年后收益率。可以看到如果按照股债性价比看，当前是好的买点（当前FED差值为2.35%）。

总结一下，无论是用PE_TTM还是用股债性价比来判断沪深300的买卖都是有效的，按照当前时刻用PE_TTM来判断中证500的买点不如用FED差值判断中证500的买点更直观，但可以得出当PE-TTM很高的时候（大于50），中证500大概率是亏钱的。