中信溧阳路: 题材股炒作规律目前的理解 超短选手介入的标的，通常具有一定的题材概念。A股市场的题材，除了次新、高送、重组这三个是恒久不变的独立热点外，其它一般性...

这个过程从多空动能角度的解释就是：
1.第一阶段，龙头股因为质地纯正、盘子小、人气高等各种因素，资金不断涌入推动股价接连大涨。此时持有龙头的人信心十足，而场外想买龙头的人非常多，所以从K线形态上，龙头经常是高开后快速涨停甚至直接一字涨停；如果题材够大够新，甚至板块内会出现多个个股一字涨停！但也有可能出现因为题材太新，市场对题材的认识不够，可能出现龙头是逐步蓄势再爆发的走法。
2.第二阶段，市场对龙头股大涨的逻辑进行思考，但龙头因为涨幅较高、涨速较快，很多追求稳妥的资金不敢追，于是就去做板块内其它个股，造成题材热度扩散。此时持有龙头的人仍然信心十足不愿卖出，而场外想买龙头的人因为板块里有其它低位的选择，故造成一定资金的分流；但这个现象的另一方面是，板块热度升温甚至高潮，愿意卖出龙头的人极少，即使愿意买入的人也少了，仍然很轻易就可以大涨。这种情况在K线形态上体现出来就是缩量加速板；
扩散后如果市场认可度超高，就可能形成板块内几只、甚至十几只、乃至几十只都涨停的盛况。我们通常叫“万佛朝宗”，一般来说第二天总龙头将享受超高溢价；
3.第三阶段，板块内个股开始分化，这时候老头可能继续领涨，也可能出现龙二、龙三、甚至位置较好的龙N爆发，顶替老龙带动板块继续上攻的情况，但老龙本身不能走差。但板块内大量个股因为股性未能激活而处在相对高位，中长线资金选择出货，而短线资金不能接力，因此股价开始回调。
此时持有龙头的人经过持续大涨，可能已经满足现有收益，在分时剧烈波动中拿不住选择下车。这时愿意买入和卖出龙头的力量已经极为接近，但因为龙头自身的惯性，可能股价仍然可以上涨，放量分歧板就经常在这个阶段出现。而一旦龙头放量分歧板出现且回封力道尚佳，板块也因此回暖，板块又可能由分歧走向一致，再次集体高潮回到第二阶段。
如分化时老龙明显走弱，而形态较好的新龙爆发，通常意味着板块的力度将明显减弱，板块参与价值**减少。
4.第四阶段，龙头的做空动能完全碾压场外的做多动能，K线形态上龙头日内出现大跌并且不能收回。板块其它个股经过前期回调，做空动能相对衰竭，开始出现龙头领跌的局面。
这时候通常来说板块参与价值极低。但我们都知道否极泰来的道理，通常龙头领跌，也预示着下跌行情即将终结。至于何时龙头可以企稳，则可能是下一轮行情的开端。而板块再次大涨，一般需要新的触媒，而且下一波的炒作，龙头是很可能发生切换。

这里特别重要的是，老龙连续高位出现放量滞涨或放量上长影、放量大阴，通常是题材即将进入第四阶段的预兆。


在题材扩散阶段的力度，大致可以支撑我们对龙头股未来能达到的高度的判断。具体来说，就是题材扩散时，板块内最多多少只个股涨停，龙头的波段涨幅最大是多少，跟风的波段最大涨幅达到多少。这都是题材力度的具体体现。题材力度，是我们判断龙头量度升幅的极为重要的指标。

而对题材力度进行分级，我认为是超短选手参与题材股尤其是龙头股炒作的必修课，这对我们对当下什么题材的龙头还值得参与的判断至关重要。即使我们没有真的把这个写出来，心里也有杆秤。
比如，我认为量子通信应该可以达到A-级的题材力度，对比同样力度的比如稀土永磁龙头盛和资源、银河磁体，我们看到从底部起来到高位有3倍左右涨幅，而从主升浪起来也是1倍左右涨幅。至于具体龙头能达到的高度，当然与市场环境有关，不能一概而论。但可以肯定的是，如果量子通信真的能达到A-级的题材力度，浙江东方还是有相当参与价值的。这种级别的题材力度，市场的参与意愿是非常强的，所以我们看到周五浙江东方回踩5日线后迅速收回。这种拒绝回调，加之并没有放量滞涨发生，也可以看出龙头并没有走完。如果周一它高开高走，或者低开后迅速拉红，都将印证这个判断。而一个A-级的题材的龙头，一年里能抓住一次，相信就够吃很久了。