张化桥：八大行业板块投资前景16-评论频道-金融界

　　也有些基金经理认为对冲基金在资金来源方面的不稳定性不是什么了不起的缺点，因为投资者的抽资也可以把坏事变成好事：迫使基金经理经常把资产组合中的烂苹果丢掉，把钱归还给投资者。但我看这还是个问题:说到底，基金经理成功的第一诀窍是有钱管理。

　　最近，我读了几本关于对冲基金的书，除了它的娱乐价值以外，作者就是吹嘘自己如何工作卖力，思维敏捷，投资成功和赚大钱。但是，我的结论是，作者和其他对冲基金经理们只不过是运气好而已。他们的分析一半正确，一半错误。当他们正确的时候（或者运气好的时候），他们赚大钱。可是当他们运气不好的时候（或者看错的时候），他们亏的是别人的钱。这是一个很不公平的游戏。