小师妹说：
最近，被人谈论最多的品种应该是原油，“国际化品种”，“境外投资者可以参与”。这些给原油品种蒙上了一层神秘的色彩。6月13日，交易所通知，开始接受投资者进行能源交易所交易编码的申请。短短数天，已经有几百名投资者成功申请了交易编码。交易所也开始展开各类培训。
上周，小师妹去了杭州，看了名闻天下，比作西子的西湖，更重要的是参加了交易所的培训。简单聊聊心得和感受吧。
背景
对于亚太地区来说，其消费份额超过北美和欧洲；却缺乏权威的原油贸易定价基准。就中国而言，中国是全球第五大生产国，第二大消费国，也是第二大进口国。3月份的时候单月进口超过美国为第一大进口国；我国对原油的需求量很大，但是在定价权上却很弱。我国在原油市场的价格都是参考国际市场，但是国际市场的原油价格不能完全的代表我国的供需情况。
而原油期货上市之后，能更直接的反映中国，乃至亚太地区原油市场供需关系的一个基准价格。
合约细则
一个期货品种，最基础的参数就是合约细则，有了这些参数才能进行正常的交易，下面给大家看看原油期货的合约细则。
| 交易品种 | 中质含硫原油 |
| 交易单位 | 1000桶/手 |
| 最小变动价位 | 0.1元（人民币）/桶 |
| 涨跌停板幅度 | 不超过上一交易日结算价±4% |
| 合约交割月份 | 最近1-12个月为连续月份以及随后八个季月 |
| 交易时间 | 上午9:00 - 11:30，下午1:30 - 3:00以及上海国际能源交易中心规定的其他交易时间。 |
| 最后交易日 | 交割月份前第一月的最后一个交易日；上海国际能源交易中心有权根据国家法定节假日调整最后交易日 |
| 交割日期 | 最后交易日后连续五个交易日 |
| 交割品质 | 中质含硫原油，基准品质为API度32.0，硫含量1.5%，具体可交割油种及升贴水由上海国际能源交易中心另行规定。 |
| 交割地点 | 上海国际能源交易中心指定交割仓库 |
| 最低交易保证金 | 合约价值的5% |
| 交割方式 | 实物交割 |
| 交易代码 | SC |
| 上市机构 | 上海国际能源交易中心 |
其中需要注意的是，原油报价为不含税价格；如果遇到国庆春节长假，交易所会根据实际情况调整最后交易日。
重要制度
关于保证金
原油期货采用保证金制度，不同交易时间保证金收取标准不同，具体如下：
| 交易时间段 | 交易保证金 |
| 合约挂牌之日起 | 5% |
| 交割月前第一月的第一个交易日起 | 10% |
| 最后交易日前二个交易日起 | 20% |
当然与其他品种一样，如果遇到涨跌停板，节假日时或者交易所觉得有需要的时候，也会对保证金进行调整。
关于持仓限额
客户在一定时间内持仓额度不能超过能源中心规定，特殊申请情况除外。
关于质押
此外，能源中心对于作为保证金使用的资产定义除了标准仓单以外，还有外汇资金（币种类别、折算方式和适用范围由能源中心另行公布）
其中，以标准仓单作为保证金的，以该品种最近交割月份期货合约的当日结算价作为其市值核定的基准价，当日闭市前标准仓单的市值先按照前一交易日该品种最近交割月份期货合约的结算价核算。作为保证金的金额不高于标准仓单市值的80%。其他资产作为保证金使用的基准价由能源中心核定。
作为保证金使用的资产市值折算以后用作保证金的金额称为折后金额。能源中心每日结算时按上述规定的方法重新确定作为保证金使用的资产的基准价并调整折后金额。
关于交割
原油交割采取实物交割和5日交割法，交割期为最后交易日后的连续5个交易日。原油期货交割业务参与者需要通过能源中心申请标准仓单系统后方可办理相关仓单业务。
（一）第一交割日（申请）
1、买方申报意向。买方通过标准仓单管理系统向能源中心提交所需商品的买入意向书，内容包括品种、数量及指定交割仓库名称等。
2、卖方提交标准仓单。卖方通过标准仓单管理系统向能源中心提交已付清仓储费用的有效标准仓单。第五交割日之前（含当日）的仓储费用由卖方支付，第五交割日之后的仓储费用由买方支付。
（二）第二交割日（配对）
能源中心根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则对标准仓单进行配对后分配。
标准仓单不能用于下一月份期货合约实物交割的，能源中心按各买方交割量占当月交割总量的比例原则向买方分摊标准仓单。
（三）第三交割日（交款取单）
1、买方交款、取单。买方应当在第三交割日14:00之前向能源中心交付货款并取得标准仓单。
2、卖方收款。能源中心应当在第三交割日16:00之前将货款支付给卖方，遇特殊情况能源中心可以延长货款给付时间。
（四）第四、第五交割日（交票退款）
卖方向能源中心提交交割商品所对应的全部发票。发票的格式和内容应当符合能源中心的规定。保证金清退和发票提交等其他事宜，按照《上海国际能源交易中心结算细则》的有关规定处理。
这次培训时间虽然较短，但是小师妹也是收获多多，对中国市场在国际原油市场上的重要地位有更深一步的理解，制度学习也是满满的。后期我还将继续为大家分享我的学习心得~
图片&编辑整理 | 养了一株含羞草的小师妹
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