《股道KDJ擒牛术》简介：
长久以来，证券市场上的投资者一直在不断探寻有效的投资之道，在长期的投资实践过程中人们总结出了多种不同的证券投资理论和方法，也创造出大量的技术指标用于证券价格走势的研判。技术指标依托于数学模型，更容易通过定量的数据为投资者提供决策依据，因此受到投资者的广泛青睐。
与基本面分析相比较 ,技术分析以其理论通俗易懂、操作方便易行等特点而得到更为广泛的应用。近期大量的实证研究证明 ,一些简单的技术规则具有可观的获利能力 ,这些结论对有效市场假说提出了极大地挑战 ,指标分析是技术分析中最具代表性的分析方法 ,是数学工具在金融学领域的最大运用。
1、KDJ指标J值的计算及交易指示
相对于KDJ指标曲线K和D，曲线J具有敏感、灵活的特点。
其计算公式为：
J值=3×当日K值-2×当日D值
以9日为周期，可以得到当日J值的计算公式：
J值=3×第9日K值-2×第9日D值
J值是K值与D值之差的两倍与K值的和。它反映的是K值与D值的落差。倍数关系，只是为了让交易者更容易看清两者之间的差距而设置的。可以认为，曲线J主要反映KDJ指标曲线K与KDJ指标曲线D之间的位置关系。
图2-26 曲线J反映曲线K与曲线D的位置关系
（1）当曲线J位于曲线K上方且向右上方运动，表明曲线K位于曲线D上方且曲线K与曲线D的距离逐渐拉大，这反映多头处于优势地位，股价上涨速度或加快。相反，当曲线J位于曲线K下方且向右下方运动，表明曲线K位于曲线D下方且曲线K与曲线D的距离逐渐拉大，这反映空头处于优势地位，股价下降速度或加快。
（2）当曲线J位于曲线K上方且向右下方运动，表明曲线K与曲线D的距离正在逐渐拉近，此时虽然多头处于优势地位但力度减弱，未来股价有下跌风险。相反，当曲线J位于曲线K下方且向右上方运动，表明曲线K与曲线D的距离正在逐渐拉近，此时虽然空头处于优势地位但力度减弱，未来股价有反弹的可能。
（3）当曲线J进入90%及以上区域时，说明股价出现超买现象，未来存在回调的风险；当曲线J进入10%及以下区域，说明股价出现超卖现象，未来存在反弹的可能。
（4）当J值到达100及以上时，超过KDJ指标波动区间的限制，其发出的超买信号就会失灵；当J值低于0时，超过KDJ指标波动区间的限制，其发出的超卖信号就会失灵。
（5）当J值出现连续四次或四次以上超过100或低于0时，其多方或空方力量将出现减弱，股价走势大概率出现反转。
在KDJ指标使用过程中，我们会发现曲线J是最难以把握和研判的。曲线J和曲线D最大的差别是，当曲线J到高位时，不一定行情结束，可能还是刚刚开始。但曲线D到高位后，行情往往接近尾声。
图2-27 活跃的曲线J
由图2-27可见，曲线J的走势极为活跃。股价刚有上行迹象，曲线J就已经快速的拉升了，而股价略微回调，曲线J却已经迅速的掉头向下。而遇到股价强势上行，曲线J却先行发生钝化，失去参考价值。
2、J值在应用中规则
人们对K值和D值的应用较多 ，而对J值的应用相对较少 ，有些投 资者甚至根本不看J值的移动变化，认为它没有什么用处。其实不然，J值有它自身的运动规律，我们只要对J值进行跟踪分析，就能发现它的变化不仅能预示股价的变动，有时甚至有事半功倍，“一线定乾坤”的效果。
具体来说，J值在应用中有以下三个规则：
（1）超买和超卖
超买和超卖在前面已有论述，即J值正常的波动区域应在0到100之间，如果超出这个范围即为非正常区域，即超买超卖。超买超卖应引起重视，甚至要采取必要的行动。尤其是持续好几天以上的超买超卖，比如J线持续在3天以上大于100，则股价至少会形成短期头部。反之J值连续数天以上小于0时，股价至少会形成短期底部。
如果我们采取行动，及时离场，就可以避免一些损失。当然，这也要结合大盘，因为在一个超强或极弱势的大环境里，J值经常会出现钝化现象。钝化有高位钝化和低位钝化，即在股价上升或下跌一段时间后，J指标对股价的反映会变得极为迟钝，股价再度继续上涨或下跌时，J指标可能才稍微动一下，这就会给我们的买卖决策提供不合实际的参考依据。
在单边上涨或单边下跌的行情中，J值会过早地发出卖出或买入号，这时候如果按照非正常区域理论规则出货或进货，投资者可能会错失一段主升浪行情或被套牢。这也是许多投资者对KDJ指标尤其是J值不重视，不以为然的原因。
其实指标并没错，错的是自己。任何一个指标都不是万能的，不可能反映全部的市场信息。我们在特定的市场要使用特定的工具，要采用其他的方法，结合其他的工具来“合作”。例如在单边上涨的行情中，我们一方面要对J值发出的超买信号引起警觉，一方面又要根据大的环境来综合判断。比如我们可以画一条上升趋势线，在股价没有有效打破上升趋势线前，以趋势线为主，不考虑J指标给出的卖出信号，当股价一旦有效跌破上升趋势线时，结合J值的超买信号，将坚决卖出，落袋为安。即便后面还有几个点，甚至十几个点的涨幅，我们也应坦然。因为长此以往，我们心态会很好，投资也必然稳定获利。
（2）金叉和死叉
当J线上穿K线和D线时称为KDJ指标的黄金交叉，这时K线也会上穿D线，黄金交叉是买入号，投资者这时可积极关注股价走势。如果股价处于相对低位，且反复出现金叉，则可大胆介入。也可以结合周线KDJ来辅助判断，激进的投资者可在日线KDJ已金叉，周线J值勾头向上时建仓，以求降低成本；稳健的投资者则可在周线KDJ刚金叉，日线KDJ已金叉时买入。建仓后，三线会形成多头排列，向上发散，显示的目前是多头市场，可一直持有，直到J值出现死亡交叉再清仓卖出。所谓死亡交叉是指J线下穿K线和D线时的情景，死亡交叉是卖出信号，投资者应引起警觉。
尤其是股价在相对高位，KDJ反复出现死叉时，一定要果断行动，止盈卖出。死叉卖出以后会出现三线空头排列，向下发散。显示目前是空头市场。这时应严守规则，持币观望。即便很看好这只股票，也不要急于建仓，等到再次出现金叉时买入不迟。
（3）背离和背离陷阱
KDJ指标的背离分为顶背离和底背离。顶背离是指股价不断上涨，高点一个比一个高，而KDJ指标却是向下的，一个比一个底，我们如果在股价和KDJ指标的高点处分别画一条趋势线来对比分析就可以看得很明显。顶背离预示股价涨不动了，即将下跌。这时投资者应抛售股票，坐观其变。而底背离则是相反，股价不断创新低，KDJ指标却向上走，尤其是J线，勾头向上。
底背离预示股价跌不动了，要反弹，这时激进的投资者可以积极布局，博取反弹收益。背离形成的周期越长越有效，一般与周期长短成正比。短周期的背离也会逐渐蔓延到长周期。长周期的背离，尤其是多次出现背离则可能预示股价的反转，而不是短期的回调或反弹。
当然，J线的背离也不是万能的。有时在上涨行情中，J线和股价背离后，股价只是稍作调整。甚至不调整便再次掉头向上。这种情况往往是受政策利好的刺激等因素影响，股价被一根大阳线拉起的。股价拉起后J线也会再次掉头向上，形成多头排列。这种情况我们称为J线的顶背离陷阱。
顶背离陷阱通常出现在大庄股中，是主力庄家控盘能力极强的标志，这时可以积极介入，但要以短为主。同样，有时在股价连续下跌行情中，J线明明背离了，但股价并没有出现见底反弹或反转，而是仅仅横向盘整或直接向下，这时就形成了技术上的多头陷阱，也称底背离陷阱。这种情况往往是在极弱势的行情中，或受重大利空刺激影响出现的。
如何避免踏入这种陷阱？投资者在交易中发现，股价和J值在背离的时候，K线上通常会留下一根长长的下影线。这根下影线实际上具有指引的作用，预示股价的“止跌”是陷阱。
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