个人投资者无论是对技术指标的把握,还是在公司基本面研究领域(行业研究、财务报表解读等),其实都是非常薄弱的。
找龙头就是降低投资风险,提高研究水准的最佳路径!
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先挑选容易赚钱的行业
1. 找好行业投资是合理降低投资难度的第一步
行业是有优劣之分的,有些行业天生就容易赚钱,比如银行,医药行业个个赚的盆满钵满;
但有些行业天生就是苦逼,比如火电行业、航空业、钢铁行业等,观察其长期的ROE走势,赚钱太难了。
2. 找大容量大行业
池塘里养不了大鱼,只有在海里才会产生巨无霸
经过长期观察,满足大行业和好行业的有以下几个行业:消费品行业、医疗保健行业、能源行业、高科技行业、金融行业、优势制造业...
这几个行业发展道路非常漫长,可以走出长久的赢家。
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龙头企业的长时间受益
一般来说行业发展都有三个阶段:
一、行业发展的第一个阶段是野蛮生长时期
行业比较有创新,快速增长,行业容量快速增加,大量投资纷纷介入抢夺增量市场
这时候大家的日子过的都不错,都在快速增长,只是增长快和慢的问题。
比如:
1. 2006年之前国内的乳制品市场就属于一个高速增长的大市场
伊利股份每年营收增长在40%以上,但利润增长仅在20%左右,这个阶段营收增长是主线条,利润增长并不重要,大家都在抢市场,抢到市场以后再考虑利润的问题。
2. 过去几年网约车也属于高速增长的市场
2015年开始全国都在做“网约车”。滴滴打车、大黄蜂打车等等...
当时大家互相打价格战,即使公司亏损也要给用户补贴,当时考虑的就是市场占有率,谁的用户最多,谁就能笑到最后。
二、行业发展的第二个阶段是行业整合期
这时候行业增速开始降低,但龙头企业开始整合市场,通过提高市场占有率开始挤压同行...
这个时期只有行业龙头可以获得确定性的增长,中小企业则纷纷被整合或者倒闭。
比如:
1. 2008年之后的空调行业
格力电器在2008年营收显著降低了,但利润开始高速增长,空调行业开始了格力和美的几乎两家独大的局面。
2. 2014年中国的房地产行业
万科、恒大、融创中国都在2014年开始进入爆发期,市占虑大幅度提升...
反观一些中小型开发商,不是倒闭就是被巨头收购,房地产整合期的到来让龙头企业更是立于不败之地。
三、行业发展的第三个阶段是胜者为王
通过行业整合以后,行业内的竞争态势降低,竞争格局开始良性发展。
行业龙头企业的毛利率和净利率水平开始快速提升,利润增速显著高于营收增速。
并且,一旦涉及相关行业的利好,或者市场板块轮动,龙头都是第一受益的!
比如:
1. 去年上半年大幅上涨的“漂亮50”
漂亮50中的个股,绝大部分都是行业的龙头企业!
无论是国家经济的复苏,消费升级的大势所趋,龙头企业凭借高市占率,都能最先受益。
从行业发展的三个阶段来看,最大的受益者都是行业龙头!
有一点需要说明的是所谓找龙头企业未必是行业内最大的企业,而是行业内综合竞争力最强的企业,这一点需要特别重视。
比如:
1. 银行业的龙头是招商银行,而不是所谓的五大行;
2. 保险业的龙头是中国平安,而不是中国人寿或者中国人保;
3. 医药行业的龙头是恒瑞医药,而不是上海医药;
4. 乳制品的龙头是伊利股份;
5. 肉制品的龙头双汇发展;
6. 调味品的海天味业;
7. 煤炭行业的中国神华;
最后要说一点:罗马不是一天建成的;上市公司远大的发展目标也不是在短期能够达成的!
从股灾以来绝大部分龙头企业都已经创出了历史高点;耐心持有久一些,也能避免在股市中投入太多无效的时间和精力!
下面梳理了21个热门行业的88只龙头股,仅供参考。
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