分级基金即是一类可观大盘牛熊市的指基，分级基金从结构上来说分为母基和子基，母基
即普通的股指基金、子基又分为A基和B基，从风险程度上看母基和分级B基属于高风险级
别、而分级A基则属于低风险级别（类似于固收型品种），但却是不可或缺的一环，因为
在分级基金进行溢价或折价交易（母基拆分或子基合并）时必须使用到，所以分级子基具
有双重属性～A基可做为避险品种之一、B基可做为搏反弹的利器之一（同样也是下挫时的
急先锋），正是基于这种特性，故此观分级母基的上折或分级B基的下折可窥探出大盘运
行处于何种势态（大方向看牛熊市?小方向看回调或反弹市）；
另外重要一点需知～由于分级母基与子基存在杠杆关系（一般为1：2）、因此分级B基的
涨跌幅是成倍放大的，在板块指数出现长阳或大阴线时，B基的日涨跌幅可达百分之十几
到二十几（相当于1.5个至2.5个的涨跌停），正因为分级基金的急先锋属性、所以在大
趋势时会有大批的上下折现象产生，如上一轮牛市中接近有38支分级母基产生上折，其
中有11支发生两次上折，而在随后的慢熊市（前期为疯熊）中也有大批的下折产生：第
一轮股灾时约有22支分级B、第二轮股灾时约有36支分级B、第三轮股灾时约有18支分级
B均发生下折，因此观分级基金的走势可做为预判大盘运行趋势的风向标，还有两点要
提醒下：＜1＞经过三轮股灾后分级基金逐渐沦落为小众化品种，＜2＞设定投资门槛为三十
万元准入，或许只有少部分激进型基友参与搏弈，但是对于大部分基友来说，能做为大
盘运行势态的判断指标之一足矣.
