在技术分析领域，道氏理论是所有市场技术分析（Technical Analysis，包括波浪理论、江恩理论等）的鼻祖，也是华尔街历史最悠久的股市分析理论，至今已有100多年的历史 。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。
该理论的创始人查尔斯.道，为了反映市场总体趋势，他与爱德华琼斯创立了著名的道；琼斯平均指数。他们在《华尔街日报》上发表的有关股市的文章，经后人的整理和继承发展，成为我们今天看到的道氏理论。但是，大多数人只是将道氏理论作为一种技术分析手段用于分析市场，指导投资者，却并没有真正理解道氏理论真正的精髓和蕴含的哲学思想。
道氏理论基本要点：
1、平均价格包容消化一切因素
2、市场需要三种趋势
3、大趋势分为三个阶段
4、各种平均价格必须相互验证
5、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结
要点一、
平均价格包容消化一切因素：也是技术分析理论的基本前提之一，可以理解成为，能够影响现货黄金价格的任何因素——基础的，政治的，心理的或任何其它方面的——实际上都反映在价格之中
要点二、
趋势的定义及分类
只要相继的上冲价格波峰和波谷都对应的高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中；下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。
任何市场中，都必然同时存在三种趋势：
基本趋势（长期趋势、主要趋势、大趋势），持续一年或以上，大部分走势的涨跌幅一般超过20%
中期趋势（也称次要趋势、次级趋势），与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三个星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二
短期趋势（暂短趋势，小趋势），只反映价格的短期变化，持续时间不超过六天。
其中，长期趋势最为重要，也是最容易被辨认，归类与了解，它是投资者主要的考量，对于投机者较为次要，中期与短期趋势属于长期趋势之中，唯有明白他们在长期趋势中的位置，才可以充分了解他们，并从中获利。
中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考量因素。它与长期趋势的方向可能相同，也可能相反，如果中期趋势严重背离长期趋势，则被认为是刺激的折返走势或修正。次级折返走势必须谨慎评估，不可将其误认为长期趋势的改变。
短期趋势最难预测，唯有交易中才会谁是考虑它。投机者与投资者仅有少数情况
下才会关心短期趋势，在短期趋势中寻找适合的买进或卖出时机，以追求最大的 获利或尽可能减少损失。
要点三、
平均价格之间出现联动反应
白银的趋势不仅仅需要自身内部的能动性还需要其他市场的连带效应
要点四、
各种价格必须相互验证:原意是除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。（即都要突破了前一个高峰或低谷）。如下图
要点五、
唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结：
1）它是目前广泛使用的顺应趋势方法的主要基础。
2）实质是说，一个既成趋势具有惯性，通常要继续发展。
3）最困难之处在于要有能力把大趋势中常见的次要调整，同掉头反转的新趋势的第一轮冲锋区分清楚。
a:失效摆动；
高点C挑战高点A失败，随后市场跌破低点B，构成了在点S处的“卖出信号”。
b:非失效摆动；如下图；
高点C突破高点A，随后市场跌破点B构成S1处的第一个“卖出信号”，接着市场反弹到高点E，最后跌破低点D构成S2处的第二个“卖出信号”。
对道氏理论的批评和总结
批评：
1）买入信号发生在上升趋势的第二阶段。
（绝大部分顺应趋势的技术系统也是在此时确认和投入新的趋势）
2）它也有错误信号频频发生的糟糕日子。
（不过任何优良的信号系统也都有缺点和不足）
总结：
理解和接受道氏理论可以为学习技术分析打下坚实的基础，同时您也会越来越清楚，今后各章中所讲解的内容代表着道氏理论的各种发展。诸如趋势概念的标准定义，趋势三类型和趋势三阶段的划分，相互验证原则和相互背离原则，交易量的诠释，以及百分比回撤的用法等等，都是从道氏理论中衍生出来的。
现状：
目前，在世界上，所谓的波浪理论和江恩理论，几乎已经没有了市场，哪怕是技术分析派，也基本上不用这样的分析方法。为什么这些方法在我们中国还大有市场呢？ 其原因个人觉得主要有两点。一是中国的交易界与国际上的交易界存在明显的差距，无论是技术的发展应用还是眼界的开拓均落后于人家，因此被人家摈弃的理论我们还拿过来研究应用，殊不知这些已经过时了。其二是大部分国人的非理性行为和人性弱点。而作为市场分析技巧的鼻祖，道氏理论却至今没有受到我们中国交易界的重视和认可，实在可惜
总之，道氏理论的精髓并不是用于预测股市，甚至不是用于指导投资者，而是一种反映市场总体趋势的晴雨表。换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法，它所反映的是交易【长期】稳定盈利的结果，这里【长期】两个字是绝大多数人所无法忍受的因素，不符合我们很多人急功近利的内心要求。
我们讲大道至简，却不明白【道为何物】，看我文章的人，不是有很多人就是如此吗？急于找具体的方法，学了明天到市场就可以赚钱，却忽视或无视一些根本上的思想理念的东西的学习。
由于文章长短问题，下面还有1/3的道氏理论解析和更为接近客观交易的方法，关注笔者微信：JAYZ1668 获取完整的技术精华。
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