节前，我们讨论过什么时候才有牛市。牛熊之辩，只能事后才知晓。技术性牛市、技术性熊市更具有讨论意义。从底部启动，上涨20%则进入技术性牛市；从高点回落20%，则进入技术性熊市。而至于处于哪个大趋势阶段，相信并不难识别。
目前美股进入技术性熊市，A股亦被带入泥潭，熊市还没有结束，我们只有看到底部反弹20%，场外资金回流，市场人气逐步聚集，才能说告别熊市。去年四季度，上证指数一度从2449点反弹至2703点，券商、保险、银行等纷纷贡献力量拉升指数，但股指并未能进入技术性牛市。之后大盘阴跌不止，到2019年1月4日，2449点被砸穿。
先有技术性牛市，后有牛市；熊市亦然。
2019年首个交易日，A股再次逆流而动：全球主要资本市场都是低开高走，而A股高开低走遭遇开门黑，继续僵死状态。12月PMI数据创19个月新低或许是调整因素之一。
周四，市场冲高回落，三大指数全线收跌。上证50、沪深300为代表的大指数与创业板为代表的小指数走势出现分化，大指数维持横盘震荡，小指数则延续上午跌势，深成指下午再破低点，创14年5月以来新低。结构上，大指数跌势趋缓，有企稳迹象。
从涨停板个股情况看，热点集中在军工、5G、特高压这3个板块上。
值得注意的是，连续两个交易日，指数阴跌不止，但半数个股已然不再下跌。
从更大周期看，A股七年一个轮回。目前正处于大熊市到熊牛转折的拐点位置。指数在权重股补跌影响下，仍有下探。但是很多个股已经没有杀跌空间了。指数在一个大箱体内，反复震荡，构筑底部，将是最好的选择。
最近指数虽然比较弱势，但不知不觉中，已经出现了东方通信和东信和平这种妖股：
看到这种股票，是不是有种羡慕嫉妒恨的感觉，没错，它们近在眼前，只隔着一个屏幕，却总是躺在别人的账户里。
这类妖股还是有一定的共性，以东方通信为例，比如：1、启动之前，有明显的底部构筑的过程；2、上涨过程中温和放量，控盘吸筹迹象明显；3、题材刚好处于5G风口；4、大盘弱平衡，监管层对游资炒作的监管会相对宽松...
顺着这个思路，捕捉牛股也是很有希望的，我们需要的只是把握大方向，而后在其中细细筛选。落到具体机会上，还是牢牢把握确定性，在铁路基建、特高压、雄安、新能源汽车、5G、北斗导航、创投、独角兽等板块中穿梭。市场新年的新变化，或许正是A股的新生。
巨丰投顾策略分析团队：
丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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