和记黄埔（00013）在与长江实业（00001）进行历史性合并重组前，作出历来最重锤一次出击，向西班牙电讯（Telefónica）独家洽购其英国子公司O2，意向价连同额外利润分成总额涉及最多102.5亿英镑，折合约1190.4亿港元。若交易顺利完成，将令和黄一举由英国电讯行业榜尾跳升为市场龙头。
据悉，和黄有意寻求60亿英镑（约696.8亿港元）银行贷款支付收购价，并计划在旗下「3英国」与O2合并后，释出不多于30%股权引入私募基金参与投资，预期明年中完成收购并展开合并行动。
和黄旗下3英国是当地急速冒起的3G网络营办商，市占率约10.1%，在当地4大电讯商当中排名最后，假若能实现收购O2，其市占率将增至约40.6%，跃升为英国电讯市场「一哥」。日前已有多间英国传媒报道，指和黄洽购O2已接近尾声。
和黄本周五中午公布有关协议，该集团将与西班牙电讯进行数星期独家洽商收购英国O2，意向价92.5亿英镑，于交易完成时支付，并须在3英国与O2合并业务的累积现金流达到协定水平后，再额外支付总额最高10亿英镑的递延利润分成。
这单「千亿大刁」是长和系历来最大宗海外资产收购，而且是过去两年多亚洲公司曾进行规模最大宗的海外收购交易。据市场统计，长和系主席李嘉诚自2008年金融危机爆发后，已累计斥资2730亿元进行海外资产收购。
和黄财务董事陆法兰透露，集团计划就并购O2寻求60亿英镑银行贷款，预期O2与旗下3英国业务合并后，将可能释出不多于30%股权引入私募基金。预计有关协同效应将产生30亿至40亿英镑净现金流（NPV），因有待签署最终协议和取得监管批准，预料交易在明年中后期才能完成。市场消息称，汇丰银行及Moelis（美驰）将代表和黄担任联席财务顾问，汇丰亦将参与上述60亿英镑银行贷款当中绝大部分融资。
若交易成功，英国电讯商数目将由4间减为3间，市场认为，和黄进行同业并购属策略性投资，且将影响市场竞争情况，至于交易能否落实，主要视乎欧洲监管部门及英国通讯管理局等部门的取态，估计有关部门会要求3英国把部分频谱低价出租予其他市场竞争者，或有助行业利润提升。
英国电讯（BT）为求重返流动电话市场，早前决定收购英国现时最大电讯商EE，而放弃收购估值相对较低的英国流动电讯商O2。陆法兰表示，O2及EE均是好公司，在BT决定收购EE前，和黄已分别与两间公司接触，否认是被BT抢先收购EE只好退而求其次的说法。
分析员认为，欧洲电讯市场生意较难大幅增长，行业有藉并购扩大规模及提升效率的趋势，和黄斥过百亿英镑收购估值80亿至90亿英镑的英国O2，作价略高，但管理层预算将产生约40亿英镑净现金流，并相信和黄把当地电讯业务合并后表现转好，故认为交易可取。长和系重组后，未来长和的债务水平估计将因此提升，但无碍长和系继续进行收购。惠誉表示，有关潜在交易不会对和黄信贷评级带来实时影响，并预计交易落实后，显著利好和黄的电讯业务，3英国市占率将大举提升至逾40%。该行给予和黄「A-」评级，展望「稳定」。
和黄（00013）豪掷千亿收购英国第二大流动电讯商O2，预计交易完成及业务合并后，旗下3英国客户数目将增至超过3100万名，成为当地市占率最大的电讯商，并令英国电讯商减少至3间，在利伯维尔场角度而言，上调收费似乎势在必行。有分析认为，近年和黄持续壮大于欧洲的电讯业务，将替日后负责集团非地产业务的长和带来稳定现金流，并符合长和系多年来的海外收购策略。
和黄自1983年起进军电讯市场至今，目前全球活跃用户达7300万名，欧洲电讯业务更是近年投资重点，持续扩展在6个欧洲国家的电讯事业。要数和黄在欧洲电讯市场最经典一役，一定是于1999年以1130亿港元价格出售Orange予德国电讯公司Mannesmann，先赚一大笔，翌年Mannesmann与英国Vodafone达成合并协议，令持有近一成Mannesmann股份的和黄劲赚约544亿元。
和黄旗下欧洲3集团其后陆续进军意大利、英国、瑞典、丹麦、奥地利及爱尔兰等地。近年则积极透过并购壮大版图，辗转在2012年「翻兜」向接手Orange的法国电讯收购奥地利Orange，并在2013年完成交易后并入3奥地利；以及在2013年宣布收购西班牙电讯（Telefónica）爱尔兰子公司O2，去年获准交易后并入3爱尔兰。
另有传和黄在去年计划把3意大利与VimpelCom旗下意大利电讯商Wind合并，但未有成事。刚踏入2015年之际，和黄再下一城，在英国推进类似的同业并购计划，市场预期将可替和黄英国电讯业务带来正面帮助。
英国《金融时报》香港时间周五早上6时许已报道和记黄埔（00013）关于千亿收购的消息，惟和黄于周五早上9时30分始停牌。开市前竞价时段和黄录得6宗成交，涉及26.7895万股，涉资约2651万元，其中一笔是大手成交，涉及25.1万股，每股作价99元，其余5笔为涉及895股至1万股的小额成交。市场关注和黄停牌是否略嫌太迟，未能让公众在同时获知股价敏感消息并作出反应，让部分人可藉信息不平等而低价扫货。
香港交易所（00388）表示，昨天早上是和黄自行要求停牌，申请生效时间是9时30分，交易所不会评论个别公司的决定，亦不会过问停牌的目的。根据证监会的内幕消息披露指引，上市法团须在知悉任何内幕消息后，在合理地切实可行的范围内，尽快向公众披露该消息。若公司需要时间安排公告，就应先申请停牌。
和黄接受本报查询时响应，该公司昨早得悉外电的相关报道及经内部研究后，便立即与港交所商议停牌事宜，商议妥当后便立刻在第一时间停牌。
市场人士称，《金融时报》的字眼描述到交易彷佛已完成，但事实上和黄还在洽谈当中，认为没必要停牌。
和黄午间公布拟收购英国O2后，广大市场颇为受落，午后复牌股价抽升4.1%，高见102.3元，重回「红底股」行列，收报101.2元，升3%，半日成交14.9亿元。
和记黄埔（00013）近年积极在欧洲扩展电讯业务版图，并多次进行重磅收购；然而，欧盟一向致力打击市场反垄断行为，故此每宗并购交易，均须先通过欧盟委员会就竞争方面的审议才可成事，预计今次收购英国流动电讯商O2亦不例外。
和黄财务董事陆法兰周五表示，对是次并购交易获批感到乐观，皆因匈牙利、爱尔兰及德国等欧盟国家，早前都获批由4个电讯商整合为3个。
事实上，为取得欧盟当局「开绿灯」，和黄以往在欧洲的收购行动中，曾作出不少让步，以和黄旗下3爱尔兰去年收购西班牙电讯（Telefónica）旗下爱尔兰业务O2的交易为例，和黄必须事先承诺，把合并后新公司网络容量的30%，出售予爱尔兰当地的竞争对手，并于900MHz、1800MHz及2100MHz的频谱向竞争对手释出5个频段；同时又以曾改进的条款，与爱尔兰第3大运营商Eircom维持共享网络协议。
在此之前，和黄于2012年在奥地利收购当地电讯同业Orange的全部业务时，同样须预留部分电讯频谱及网络予竞争对手使用，以减低市场垄断的忧虑。（信报）
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