【东哥解读电商】正在帮一个创业项目融资，在估值上有一些疑问，咨询了前boss，又去咨询一位对冲基金基金经理朋友，我说电话聊，说着说着就不说话了。。别急，我正在看京东Q3季报。北京时间下午5点，京东发布了第三季度财报，热议总是难免的。也有很多投资圈的朋友问我怎么看？
京东第三季度收入增长低于预期，好像少了一点点。第三季度是网购淡季，宏观经济波动，3C家电等需求受到冲击，京东业绩有一些波动很正常。重要的是京东第四季度似乎高于华尔街分析师2-5个点的增长预期。
京东第三季度盈利情况低于预期，说句实话，处于扩张期的京东，真别指望京东赚什么钱，重要的是别亏太多就好。京东金融、京东到家和京东国际都处于快速布局扩张阶段，都要花钱。东哥也建议东哥，真别太注意盈亏。时间机会成本太高，现在多花10亿，以后就可以少花100亿。被华尔街投资人绑架，自己就傻逼。
京东第三季度设备采购等费用增加。。东哥解读：因为京东第三季度搬家亦庄，买了好多车接送员工上下班，另外更加偏远，员工9点后打车报销费用暴增！！也听闻湖北的两个亚洲1号仓，开始投入使用。这两年京东会迅速把上海亚洲1号仓，复制到其它区域的大仓，估计都要采购不少设备。
京东第三季度市场费用为什么大幅增长？东哥解读：一个是第三季度是淡季，客观需要增加促销费用。另外618以后，就是新的市场副总裁操盘了，新官上任三把火啊。有粉丝回复：女人败家啊！
京东第三季度毛利润率环比增长0.9%至13.8%，同比增加了1.6%。东哥还是要特别解读一下，因为此前阿里联合苏宁，发起平京战役等等。有一些投资机构一些投资人认为阿里超级盈利，苏宁有意扩大在线业务规模，阿里肯补贴打压京东，苏宁也有意攀比京东，持续的价格战会拖累京东的毛利润率。虽然东哥说过很多次了，其实然并卵，补贴性价格战可持续是比较差的。苏宁不是阿里的打手，还是要综合考虑自己的盈亏情况的。梳理了一下最近京东12个季度的毛利润率数据，已从10%，提升至13.8%。价格战虽然在持续，但随着京东开放平台、广告等其它收入增长，会继续提升。
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