关于住房公积金入市的原因，不外乎就是住房公积金的投资渠道极为狭窄，除了存入银行或者购买国债，并没有别的投资渠道，特别在通胀的情况下面临极大的缩水风险。
别是，随着近年来住房公积金的规模越来越庞大，如何扩大住房公积金的投资渠道，避免住房公积金的闲置和缩水，的确成了当务之急。基于此，笔者同意及时修订住房公积金管理办法，改进住房公积金的管理和投资运营模式。
然而，这并不意味着，在当下的情况下，住房公积金入市的条件已经具备。如果没有一套确保其投资安全的决策和制度体系，投资安全得不到应有的保证，住房公积金贸然入市，不但不能保值增值，甚至恐怕出现肉包子打狗，有去无回的情况。
首先，就中国股市的情况而言，20多年的历史和绝大多数股民的投资实践已经雄辩的证明，目前中国的资本市场，并不是一个好的投资场所，特别是近年来，高达90%以上的股民亏损，很多所谓的专业机构在很多情况下甚至跑不赢大盘。最根本的原因，是中国资本市场一系列制度的缺失和不完善所导致的。
资本市场在制度建设上并没有给投资者的利益保护形成合理的制度体系，我们目前的股市仍然是围绕为企业融资，为企业圈钱而存在。在资本市场的一系列制度尚未改变的情况下，住房公积金入市的风险实在太大，而且，鉴于去年宏观经济困难，上市公司的业绩出现了大幅度的下滑，无论是制度层面，还是基本面，都不是入市的最好时机。
其次，就中国住房公积金目前的管理和运作体系来看，目前住房公积金实行“住房公积金管理委员会决策，住房公积金管理中心运作，银行专储，财政监督”的模式，事实上这只是一个海市蜃楼般的空中楼阁。住房公积金管理委员会作为投资决策者，其本身却是一个“虚幻”的结构，承担决策大任的成员全部是兼职人员；处于核心地位的管理中心却是一个无资本金、无风险承担能力、无金融牌照的“三无机构”，管理着庞大的民众资产，却又缺乏任何监督。而投资渠道的单一又让公积金管理中心彻底沦为一个可有可无的机构。就制度的合理性而言，我们根本找不到住房公积金管理中心存在的理由和价值：如果管理中心就是为了缴存和发放贷款、购买国债，那么根本没必要设立专门的机构来养一大帮人。在住房公积金的管理和运行体系没有改变的情况下，让庞大的住房公积金进入市场，谁来承担投资决策的重任，谁来负责选择管理人，谁来进行监督，这些基本的制度架构不具备的情况下，就急于推动基金入市，是胆子太大，还是别有用心？
