海康威视（002415）：

　　公司名称：杭州海康威视数字技术股份有限公司

　　总部地点：浙江省杭州市

　　成立时间：2001年11月30日

　　上市时间：2010年05月28日

　　公司实控人：

　　股东及股权投资分析：

　　2014年12月8日公告，公司拟发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市，发行数量约占公司发行后总股本的8%。2016年12月27日，公司总经理胡扬忠通过大宗交易增持公司股份15，500，000股，占目前公司总股本的0.25%。本次增持后，将直接持有公司股份占目前公司总股本的1.1429%。

　　2016年5月31日公告，经审议通过，公司拟和国开发展基金有限公司分别对公司子公司杭州海康威视电子有限公司进行增资，增资款将用于公司“互联网安防产业基地建设项目”。2016年10月20日公告，公司拟向2990名对象授予5386万股限制性股票，占公司总股本的0.88%。此次计划在授予日的24个月后分三次解锁，解锁期为36个月。2017年8月11日公告，公司与四川成都天府新区成都片区管理委员会签订项目合作协议，投资建设“海康威视成都科技园”项目。

　　业务分析：

　　海康威视是以视频为核心的物联网解决方案和数据运营服务提供商，拥有视音频编解码、视频图像处理、视音频数据存储等核心技术，及云计算、大数据等前瞻技术。在视频监控行业之外，基于视频技术，将业务延伸到智能家居、汽车电子等创新行业，为持续发展打开新的空间。

　　安防业务：安防业务是公司的核心业务和传统主业，在技术、产品和解决等领域拥有深厚积累，形成全系列产品体系，面向各层次安全防范需求，提供“一站式”的解决方案。同时，公司也正在展开另一个主要业务领域，即可视化管理。面向行业应用的可视化业务管理解决方案，是海康威视业务体系的重要组成部分。

　　互联网视频业务：互联网视频业务方面，萤石不断创新，推出满足中小微企业、家庭及个人各种需求的系列产品，并积极推广基于萤石云业务的开放平台，向外部合作伙伴提供稳定、持续的视频类综合服务，解决各类基于视频的综合应用。

　　机器人业务：机器人业务方面，公司以移动机器人为载体，依托成熟应用的核心技术推出了智能搬运机器人、分拣机器人和泊车机器人。此外，海康机器人在机器视觉和工业无人机领域的专业产品和解决方案也有一定市场成效。

　　汽车电子业务：汽车电子业务方面，公司在2016年年中成立海康汽车技术，10月在北京安防展首次向市场展示了汽车电子业务，产品包括行车记录仪、智能后视镜、车载监控像机及相关配件。

　　2017年经营情况：

　　期内，国内市场平稳向好，海外市场受不确定性影响，持续波动。公司2017年上半年实现营业总收入比上年同期增长31.02%。毛利率与去年全年相比提高1.14%，盈利能力继续提升。

　　继续推进以视频技术为核心的产业布局。公司依托在视频监控行业的积累，开拓AI技术的产品模式和应用市场。通过内部研发、投资并购、合资合作等方式，在产业链上游开展有益探索；通过布局非制冷红外、雷达等传感技术，丰富感知维度。同时，依托传统视频监控产业，继续拓展萤石智能家居、机器人、汽车技术等创新业务，谋求在新的业务领域建立核心竞争力。

　　继续加大投入，为持续发展储备力量。报告期内，公司继续加大投入，进一步加快落实研发、营销等重点生产力部门的人才招聘工作，同时持续完善人才培养机制，加快人才梯队建设，为实现公司持续成长与健康发展储备力量。

　　继续推进管理变革，优化组织能力。公司继续推进管理变革项目，不断优化组织能力，提高运营效率，持续提升公司为客户创造价值的能力。公司大力推动企业文化建设，强调价值认同，追求员工与企业共担共赢和共同成长。

　　2017年计划分析：

　　持续创新，继续加大技术投入。继续较高水平的研发投入，依托研究院和产品研发中心的能力，保持视频图像处理、结构化、大数据、智能分析等核心关键技术领先水平，持续研发更多围绕客户需求的优秀技术和产品。

　　加快技术向产品转化，持续推动公司业绩增长。利用多年对细分市场的深入研究和实践经验，重点发力行业智能应用场景，将智能产品、软件技术和行业应用深度融合，推出标准化、易推广的产品和解决方案，满足行业的智能应用需求，持续为用户创造新的价值。

　　深入海外项目市场，争取更多区域突破。丰富面向海外市场的产品线，优化用户体验，加强海外团队本地支持能力，以优势产品带动，提升海外产品和解决方案竞争力。

　　加强战略牵引，持续深化管理变革。继续向世界一流企业学习，借鉴成功的实践经验，通过导入BLM（业务领先模型）、IPD（集成产品开发）等体系持续深化管理变革，加速去中心化的扁平组织建设，从职能化组织向流程化组织转变，支撑战略目标实现。

　　继续发展创新业务，培育持续发展动力。继续发展萤石、机器人和汽车电子等创新业务，抓住视频技术面向智能家居、工业自动化和汽车电子的延伸发展空间。继续对具有较好前景的新兴市场和新兴业务进行布局，为公司未来持续发展注入新的动力。

　　竞争优势分析：

　　分层研发，保证新技术和新产品持续供应和有效研发。公司建立了技术支持与服务一站式，辐射国内多地以及加拿大蒙特利尔和美国硅谷的研发中心，形成了分层研发体系。同时，公司积极布局前瞻性技术领域，推出引领行业的创新产品。经过多年运作以及市场反馈，公司能够快速反应并提升产品功能和性能，公司的研发体系既区分功能又相互合作，形成面向市场的有效研发。

　　深耕细分行业，培养业务理解能力和需求变现能力。公司已建立了涵盖视频、门禁与报警等全系列安防产品线，根据公安、交通、司法、文教卫、金融、能源和智能楼宇等行业的特点和细分市场，深度挖掘用户需求，提供有针对性、有竞争力的产品，并通过解决方案来进行整合，提升公司的系统集成能力，帮助用户实现价值。

　　全球化的营销服务体系，助力公司业务持续稳定增长。公司在内陆，拥有35家分公司以及向下延伸的200多个业务联络处，形成了业内覆盖最广最深的营销体系。在境外，公司建立了28个销售公司，形成覆盖全球多个国家和地区并不断完善的营销网络，自主品牌产品销往150多个国家和地区。公司建立三级服务体系，对接主要市场的50多家分/子公司以及遍布全球的分支机构和合作伙伴，覆盖多维度服务，实现全球范围内的本地化服务。

　　良好的人才培养体系和长效激励机制，保障公司持续健康发展。在行业发展中，公司设立了管理序列与专业序列双重职业发展通道，实施有针对性的多级培训制度，建立专业的任职资格评价体系和人才评鉴体系，形成完整的后备力量培养和储备机制。同时，公司也积极推动多样化激励措施的实施，覆盖了从高管到基层管理人员及业务骨干的核心人才队伍，保持核心人才的稳定性。

　　规模优势持续显现。多年来，公司坚持在专业领域做大、做强、做透，公司构建了业内最大规模的技术研发平台、精益生产的供应链平台，通过规模经营，降低成本。在内部运营管理上，公司先后导入了SAP的ERP系统，Oracle的CRM系统Siebel，研发管理体系引入了CMMI和IPD，进一步提升公司的运营管理能力。如今，公司拥有的显著规模化优势，使得公司产品在质量、成本控制、规模化生产和交付等方面更具竞争力。

　　投资风险分析：

　　技术更新换代风险：公司通过持续加大研发投入，密切追踪前沿技术，保持核心关键技术领先；通过稳定可靠的研发管理形成面向市场的有效研发，保持产品和技术对市场需求的不断响应，实现公司业务的持续发展。

　　产品安全风险：公司一贯重视并积极采取措施提升产品安全性能。公司通过组建专业的信息安全团队，设立专门的信息安全部门，建立了一整套产品安全保障体系，将产品安全需求、安全设计、安全开发、安全测试等安全活动融入到产品开发流程，保证产品及系统安全的持续改进，为客户提供更安全的产品和解决方案。

　　汇率风险：公司非常重视汇率风险控制，通过外汇资金集中管理、采购支付对冲及套期保值等方式来对冲和规避汇率风险。对于汇率风险敞口，公司积极使用套期保值等金融避险工具，不以投机为目的，合理进行风险管理。

　　管理风险：公司持续推行管理变革，在坚守和创新过程中，通过点滴的积累，不断推动公司组织能力的成长。报告期内，公司继续向优秀企业学习，借鉴成功的管理实践经验，不断优化组织能力，提升管理水平，通过规则和流程的确定性，应对市场和未来的不确定性。