2017年下半年展望的时候,我提出了这是一轮新牛市,不管什么新周期、结构性牛市、管理层慢牛、价值投资牛市,我们从现在往后,仍然是处在牛市。每当有调整的时候,你必须坚定看多!
没错,很多人在牛市亏钱了。截止11月10日,除去新发行的新股,年内70%的股票是下跌的。今年是我投资生涯中罕见的差异化严重的一年,买对股票,不断吃肉,买错股票,不断割肉!但是即使这么多股票跌,我们仍然是牛市之中。
过去几年,我们大量企业的盈利分配占比是持续下降的,所以盈利增速一直低于GDP名义增速,经常会看到经济还不错,可是股市不涨,即宏观强,微观弱。从2017年开始到未来几年,宏观不一定特别好,但是微观却会良性,股市将会持续上涨,大环境的变化是机制的变化。
本质上,目前是经济增长驱动力的变化,从投资驱动转向消费驱动,在一个消费主导的经济体中,企业盈利能提升,因为消费是提高货币周转速度的一个重要环节,消费越活跃,经济增长需要的货币投放和债务增长就越少。一个良性的经济循环应该是,企业有了钱,发钱给老百姓,老百姓拿到钱之后再消费,然后把钱又还给企业。
流动性目前虽然仍是存量资金的博弈,但是地产的钱出来之后去哪?目前仍然处于一个选择的过程。但是外资已经指明了了一个明确的方向。今年谁赚得多,当然是北上资金。今年其实有一个傻瓜策略:盯着深港通、沪港通;北上资金买得多的你跟着买,南下资金买得多的你跟着买。
恭喜你,港股的内房股中国恒大、碧桂园、融创中国你都会买到,A股的白酒、家电等等大牛股你都有份。其实,这就是水流效应。最聪明的钱买什么,紧跟聪明的钱!
1)中国经济很好,很平稳,不会有太大的起伏。
2)很多行业可能仍然很艰难,但是大部分行业龙头盈利都很稳定甚至大幅增长。
3)强者恒强,不要寄希望普涨!现在变现好的公司,以后会更好!
4)必须要清楚这是牛市,任何一个调整都应该是你的机会。
5)现在的行业龙头就跟5年前一线城市的房价一样。
那我们应该买什么,我今年上半年提出的是消费升级、先进制造。其实消费升级不单单指白酒,保险消费、电子消费、医疗消费,这些都是大机会;先进制造,是中国和欧美PK的重要点,我们一定会在某些领域干掉欧美,比如电子、新能源、通讯、芯片等等。
本文作者:金融之王,私募基金经理,雪球财经20万粉丝。
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