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货币是什么？
货币的三种类型：① 硬通货（黄金、白银、铜等） ② 纸币（硬通货的债权，与硬通货挂钩） ③ 法定货币 （不再与硬通货挂钩)。
举例来说，在欧洲大航海时期和战争时期人们进行贸易选择直接用黄金、白银等硬通货（属于最早的储备货币）。1948布雷顿森林体系确定了美元与黄金挂钩，这个时期的美元属于②类型。1971年布雷顿森林体系崩溃，宣布美元不再与黄金挂钩，进入③法定货币阶段。
纵观我们国家的历史，唐高祖武德四年铸“开元通宝”意为：开创新世纪的通行宝货，因其铸造精良规范，大受欢迎，一直到太宗时期都能保有较强的购买力。安史之乱爆发后，军费开支庞大，财政拮据，使得唐政府开始铸行大钱“乾元重宝”，规定1文兑开元通宝10文，但是含铜量只有开元通宝的1.6倍，而不是足额的10倍，以此来弥补财政赤字，造成物价高涨，出现严重的通货膨胀。在宋朝时期，纸币“交子”出现，后期由于外部战争和内部起义，宋朝财政资金收支严重不平衡，也出现了滥发纸币导致纸币贬值的情况。基本上每个朝代都会出现货币超发的问题。
我们可以看到，硬通货黄金、白银和社会的商品等实物货币和实物资产是属于受限性的，而法定货币纸币等如果不与这些挂钩了那么其生产则是不受限的。另外纸币和黄金、实物资产等也都有着自己的供求关系。
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人们是如何用货币形成借贷机制的？
货币是一种交换媒介，也是一种财富储藏的手段。
我们生活中需要用货币来进行购买商品、服务，体现了交换媒介的性质；我们把暂时用不到的钱储存到银行、购买理财享有利息属于将货币变成资产进行财富储藏（当然也可以以房产、贵金属、艺术品等方式）。
当人们将货币存到银行，银行将其发放贷款赚取借贷差，贷款人将借到的钱用于购买生产性的资料来经营获利时，就产生了信贷，也就形成了债权和债务。
货币和债务是有区别的。债务是对未来交付资金的承诺，货币是清偿债务用来实现承诺的手段。对于借贷双方的联系可以表述为：一个人（贷方）的资产即是另一个人（借方）的债务。
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货币的借贷机制对经济周期的影响
在一个社会经济开始发展的初期，需要交换的物资较少。例如新中国一开始实行配给制，需要的货币量非常少，随着市场经济开放，需要交易的物资大大增加，因此需要配合货币的供应增加。资本主义信贷机制的加入，加速了资源的有效配置，促进了生产力的提高，借贷双方都能够获得利润，社会充满活力。
需求决定了货币的发行量。
当社会上都在大力搞生产搞投资，并且能够产生较高的回报和现金流来清偿债务时，一切都没有问题，人们会感觉到可以享受的物品大大丰富，可支配的货币量增加。由于自动化、标准化的工业发展，一些以前昂贵稀缺的物品（如汽车等）也可以走入寻常百姓家，人们的幸福感会增加。
作为资源配置的中间商，银行自然看到了信贷的魔力，也会加大对投资贷款的支持，所以到此实物财富大量增加，相对应货币和信贷大量增加，这个时期的货币是有实物财富支撑的。
但是随着货币增发的速度超过实物财富的增速，整个社会的负债率增加，危机也在滋生和蔓延，人们习惯性的会期待更加美好的未来。通常都会产生过度投资和错误投资，随着各种资产价格的上涨，投资的成本在上涨，未来的潜在利润随着资本的涌入、成本的推升相应下降。
银行的借贷标准也在放松，货币作为先行指标已经被过度发行，私人部门如此，政府部门的城投公司也大搞基建和面子工程，本身很多项目的投资期较长、收益差、现金流回收慢，人们却只在乎短期政绩。
这个时候往往就会进入经济周期的下降通道。
在下降通道中信贷会起到抑制经济的作用，因为债务（尤其是短期债务）到期必须要进行偿还，而企业或政府部门却没有足够现金流来清偿债务，这个时候要么选择处置资产来偿还债务，或者通过消减开支来偿还，而且即便如此也很可能无法足额偿还，破产清算债务重组，对于债权人来说，本金可能都要打折，对于债务人来说更是灭顶之灾。
所以在经济周期的下降阶段信贷自带通缩的属性，一个人的资产是另一个人的债务，一个人的收入是另一个人的支出，双方都受到损失，社会活力相应下降。
至此我们可以看到货币信贷机制的周期就是会在经济上升阶段起到促进作用，之后货币过度发行、过度信贷、债务危机，进入经济下降阶段起到抑制经济活力作用。
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在经济发展的下降阶段，为什么政府最喜欢印钱？
要想使在收入和现金流下降的时候债务能够得到偿还，决策者可以有4种选择工具：① 财政紧缩（减少日常经营、生活支出）；② 债务违约或重组，但贷方和借方都会真切地感受到痛苦；③将资金和信贷从富人向贫困者转移（增税）；④央行印钱或释放流动性给贷方，以使贷方有钱能够清偿债务。
①、②都具有通缩性，非常痛苦。③对富人征税对于政府来说具有一定的挑战性，尤其是西方国家。但是加强合理税收监管，就像之前对直播行业的整顿，是很有必要的。④印钱释放流动性是最简单，最不被人了解也是最常见的手段。
所以在面对很多债务危机的时候，政府和央行一般会发放大量资金和贷款。
比方说08年金融危机，美国大萧条时期等。这相当于稀释了社会的总体财富来解决问题，除了对被救济方有利外，社会大众成为了最后贷款人，尤其是持有债权或现金，因为现金和债权资产都贬值了。在极端情况下，如果做的过火了，也就是央行过度印发法定货币，造成严重通货膨胀，人们会选择脱手现金和债权资产，因为购买力严重下降。
综上所述，在经济发展的上升期，未偿还债务不多，持有赚取利息的债权资产能够带来回报。在下降期，未偿还债务大量累积，要么濒临违约，要么贬值，对于持有债权的风险是非常高的。
在中国封建社会，货币的贬值往往伴随着过度的战争、财政困难，所以大量发行贬值货（当时是通过减少贵金属含量来增发，以次充好，劣币驱逐良币）来对人民掠夺，稀释人民财产。现在主要是由于社会债务过高，经济脆弱，为了避免痛苦的通缩而货币贬值。
所以对于私营企业个体来说，债务的不断增加虽然可以在利润尚能支撑的情况下起到放大收益的作用，但是本身承受经济波动的能力也在下降。如果一个国家的债务率很高，而政府又出于某些目的如：维持高支出、化解债务风险、战争等，不断过度增发货币时，就会导致严重的通货膨胀。
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个人应该怎么主动应对经济周期的波动，让自己的资产不断增值？
从规律上看，在金融货币、金融财富总量大（通货膨胀）时，增长受限的实物货币和实物财富价格就会上涨；在金融货币、金融财富相对实物货币和实物财富下降到低位时，代表金融财富的股债价值就会凸现。
秉承低买高卖的原则，建议在通货膨胀率下跌时期，可以配置一些通缩类资产，如债券和股票；在货币贬值、通货膨胀上升或高企的阶段，配置一些通胀对冲类资产，如黄金、大宗商品投资等。
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