这次道指真的有点危险了

上周美股大跌10%以上，一直看空美股的人士认为头部终于来临，也有市场分析人士认为这不过是美股十年长牛中再次出现的一次插曲。2018年10-12月美股也出现过一次月线级别的暴跌，市场分析人士一度认为美股牛市终结，但后面又继续创了新高。去年5月份，我曾经写过一贴（ 道指：短期难言见顶，二、三季度或见阶段高点 ），当时判断道指并未见顶，但在二三季度可能走出冲高回落的诱多走势，原文中假想的走势图如下：

到今天，虽然道指顽强地在高位多挺了两个季度，但还是掉下来了，与预判的走势基本接近。实际季线走势图如下：

虽然1季度还没结束，但目前看道指1季度K线走出冲高回落是一个大概率事件。即使3月份出现回抽，留下长下影线，1季度放量击破前根阳线最低点已经成为不可改变的事实。

2018年第四季度道指跌破A根阳线，已经发出了季线上升趋势破位的信号，经过4根季线的攀升，摸到新高29568点，但是这四根季线是持续缩量的，新增涨幅仅为2717点，小于前段涨幅3607点（26951-23344），即，破位后缩量上涨，涨幅下降，这是明确的诱多走势，加上1季度这根大阴线，再次确认了季线顶部的有效性。

美国股市这样一个庞大体量的市场，短周期的K线指导意义是不大的，月线都不足以看出大的趋势变化，季线的信号相对可靠一些。现在可以很明确地讲，道指季线出现了见顶信号。

另一方面，美股十年长牛，如同一列重型火车，不可能一脚刹车就停住，后面必定还会有复杂的头部构筑过程，但是2020年1季度，注定将成为一个重要的转折点，后市会如何走，可以推演一下：

情况1：疫情得不到有效控制，或者疫情改变了经济运行模式，对全球和美国经济造成长时间负面影响，则可能走出倒N字下降，29568成为历史高点。

情况2：经过反复，道指再度向上，甚至可能创出新高C点，走头肩顶，甚至三重顶、复合头肩顶，这个运动过程可能要以年计。如果是这样，C点的理论高度不高于32588，极限高度不会高于34455。换言之，如果美股再挺过这一关，反弹到30000点以上，就真正拉开了世纪大顶的序幕。

从目前美国的国力和全球金融地位来看，个人认为道指走情况2的可能性偏大。