这几天,大白马们集体暴跌,权重过大,明显引发指数巨大震动和下挫。今天咪蒙从逻辑层面,梳理一下蓝筹们为什么暴跌,为我们今后的投资事业积累些经验。
1.故事终究有讲完的时候:
A股“核心资产”的故事讲了2年,但在18年逼空上涨之后,国家队退出 严查资产管理计划的双重发酵之下,蓝筹小型股灾,就此宣告出货正式开启。
没有只涨不跌的个股,由于涨的太多,众人迷信的估值优势已经不存在。几千亿、上万亿市值继续大涨也不现实。
300亿的价值型基金一天之内被一抢而光,价值投资的故事已经人尽皆知,聪明资金得撤退了。跟15年6月,所有老百姓进入股市的道理极其相似,这就是高点了!
2.业绩引发的滑铁卢:
大白马们之前的炒作逻辑,就是业绩持续增速引发的稳定预期,现金奶牛是最好。一旦业绩不达预期,这个逻辑就会遭证伪,引发市场用脚投票。
始作俑者是老板电器,营业收入连续4年保持在26%以上,17年降到21%,结果一字跌停:
然后轮到伊利股份:净利润13-16年最高有85%,最低也是11%,17年大幅下降到5.99%,实体跌停板:
海信电器:连续2年净利润翻倍,17年突然下滑46.45%,真是吃肉的时候没赶上,吃面一碗没拉下啊:
昨晚又公布了好多年报和一季报,其他业绩下滑(不及预期)的大白马还有:福耀玻璃、光明乳业、比亚迪、东阿阿胶等(篇幅有限不配业绩图了)。
不过另一些公司业绩不错,甚至是增长,但股价也难有好的表现,我们说下一个原因:
3.蓝筹历史高位,对利空敏感、对利多不敏感:
“高位不胜寒”,机构们重仓持有的白马们,在这个时候对利空非常敏感,甚至可以说是惊弓之鸟。
谁能想到美国会制裁中兴?谁能想到董大姐一分钱的红都不分?谁能想到关于伊利的董事长有那么多的幺蛾子?
这就导致机构之前和上市公司进行“消息勾兑”的合作遇到障碍,双方产生了信任危机。比如某白马本来业绩非常好,但是公布之前,公司董监高却集中减持,机构们炸了,都认为自己上当受骗了!
所以,中国平安即使业绩不错,但是谣传、负面信息太多(还有伊利、格力等),机构们惶恐避之不及!
4.基金战略倾斜:重仓股回落、大幅加仓创业板。
这里面提到的主动型股票基金,前十大重仓股就是我们熟知的大白马们:中国平安、格力电器、贵州茅台、招商银行、美的集团、伊利股份等。
相反,对创业板的配置大幅增加。
综上,风口退潮 业绩滑铁卢 机构信任危机 战略倾斜,几大综合原因导致大白马蓝筹们的时代已经过去。
侧面证明,此后的时代引领者,就是中小创和科技股了!
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