一、序
凡所遇,皆是偶然,又是必然。
凡所见,皆是因缘,又是成全。
你与我
我与你
相遇
相见
或是偶然,亦是必然
或是因缘,亦是成全
二、4个不要迷信与1个中庸之道
客观地说,我不是给自己脸上贴金,我是国内为数不多的有良知、有底线的金融研究与投资者。我经常说的几句话,要特别牢记在心:
1、千万不要迷信券商
2、千万不要迷信股评家
3、千万不要迷信机构
4、千万不要迷信国内大佬
国内券商、机构、大佬普遍还很嫩,经历太少,A股历史才32年,32年A股,所谓成功,都是过眼云烟,不值得去迷信。
券商是国内最水的群体,这是我非常惊讶的地方,里面汇集了国内顶尖大脑,为何搞出来的研究却是那么离谱,我一直都不理解这件事。2021年,某证券公司提出“跨过香江去,夺取定价权”,这不是害人吗?香港都跌到2016年了。
国内股评家普遍不懂金融的,这是大多数老百姓不知道的事实。我们老百姓,券商上当了,就去信股评家,股评家上当了,就去信券商,反复之,这些都是错误的,因为大家喜欢看的国内股评家基本上就是忽悠大家为主。
一个明星基金经理的业绩的年度相关系数为0。这就是中国基金经理基本上都是“业绩短寿”选手的统计学依据。举例说,xx今年很好,也许明年很好,但是第三年大概率会很差,可以拉长点周期,举例说5-10年,我们就会看得一清二楚,即基金经理的历史业绩跟未来半毛钱关系都没有,甚至可能影响未来业绩表现,假设该基金经理把当年业绩视为自己的能力的话。这两年,大家就明白了这个道理吧?很多买基金的老百姓不懂这个原理,最后买了教训。
那么,我们能不能换一个方法,比方说,假设这个基金经理前面3年业绩很差,我们买他的基金,或许会赚钱。这个思路是对的,因为业绩有回归现象,但是,这只是表面对了,我们要解析他为何过去3年业绩很差,他的能力边界是什么,我们要判断出这个基金经理的能力边界与他所擅长的领域未来3年会不会回归,如果判断不了,这个思路就不会对的。
同样的,选股也是这个道理,过去涨了,我们一般不敢买,对不对?那么,我们选没有涨的,总会赚钱吧?这是可行的思路,但是,这个思路也是有问题的,因为我们普遍无法判断我们所选行业的所选公司的拐点,而拐点的到来,或许会超越我们的想象与承受力,最后也会赔钱的。
左也不是,右也不是,怎么办?我的办法就是中庸思想,我选中间段,所以我从来不抄底,也从来不追高,我卡中间。抄底可以套30-50%,追高可以套30-90%,中间呢?上面有被套的垫底,下面有抄底的抬轿子,我夹在中间,安全得很。
成功大佬就不说了,不可复制,不必迷信,不必当真,毕竟我们A股还很年轻。
总之,我从来不迷信券商、民间股评家、机构、大佬,我就是独立研究。
三、怎么实现长期稳定回报
三.一:投资常见问题或陷阱检查清单
1、客观与主观
客观是客观,主观是主观,客观是市场,主观是人,理解客观是人的主观内容,也是参与其中的首要前提及过程内容,问题不是出在客观,而是出在主观,主观常见问题是:
1.1、主观误解了客观,主观理解的客观信息不全、不准,客观变了,主观没有跟上步伐更新,主观依赖或主观盲点(认知体系出问题)。
1.2、解决措施,永远空杯与学习心态,永远尊重客观,永远尽量拿到第一手信息或准第一手信息。
2、适合比选择更重要
选择什么不是重点,青菜萝卜,各有所爱,选择适合自己的才是重要的,最重要的不是选择,而是适合并且坚持。
3、价格与价值
价格是表象,价值是本质,表象容易本质难,故大家习惯选择投机取巧为主,但问世间,投机取巧,几个最后有好的下场或结果?
4、悲观是利润来源,乐观是亏损来源。
永远不要高估自己的能力,要永远低估世界的善,做好心理准备,悲观才能赚钱,乐观容易摔跤。
三.二、价值投资
金融投资是一道非常严肃的数学题。
1、胜率,中国老百姓普遍在40-50%,这个胜率无限逼近0收益或负收益,无限回归。
2、赔率,中国老百姓普遍突破不了30%收益,就会落袋为安或坐过山车。
3、A股的波动率是世界第一,因为A股是散户最多的股市,撇开其他因子不谈,股市波动率的高低与散户多少成正相关,每次下跌,可以跌50%到90% ,一般下跌30-50%。这是客观市场。
3是客观市场,1 2是主观能力,客观市场这么残忍,主观能力匹配不了,或者倾向于1,频繁交易,或者倾向于2,死扛为主,请问,怎么赚钱?
这是小学5年级的学生都会算的数学题。这就是我们大部分人一旦赔了30-40%以上就无解的地方,怎么努力都好像是赚不到钱了,这就是中国老百姓32年来,不管怎么努力,能赚钱的都是奇迹,不赚钱、赔钱就是必然的结果的真实原因,是不是?
我不用去看大家怎么买或卖,我只需要演算指数,我就可以演算出全国2亿人赚多少赔多少。截止到今天,今年,中国投资者(指重仓者),普遍(占比大概90%)赔了20-30%。如果乱搞的,超过30-40%。
赔20%,回来要25%。赔30%,回来要37%。赔40%,回来要67%。我们老百姓,买入一个股票,普遍突破不了30%收益率就会跌回原地,请问,怎么回本赚钱?如果大家认真听了我今年的劝,不盲目自信,不无根据放大自己的能力--其实大部分人包括大部分机构没有金融研究与投资能力--这是一个残酷到大家无法相信的客观事实,今年至少减少20-30%损失。
所以,安心工作与生活即可,不要再沉迷于股市了。在股市里,可以赚钱的人只有两类人,一类是有天赋的,一类是既懂市场价值又懂企业价值的人。自己扪心自问一下自己,自己属于哪个类型。
金融投资是投资两个价值,一个是企业价值,一个是市场价值,起决定性作用的是市场价值。举例说,腾讯与阿里巴巴,它们的公司价值在,非常好,但是,它们的市场价值可以清零的。我们不能完全依赖公司价值去锚市场价值,我们只能以市场价值去筛选合适的公司价值。这是大部分中国投资者包括一些成功大佬不懂的地方,因为大部分人的逻辑顺序搞反了。
四、通胀无牛市,只剩下通胀是牛市我研究了300年人类金融,所以,我一直是一个很胆小的人,从来不敢盲目乐观,一直提醒风险为主,是不是?
我是先风险,后机会,先市场价值,后企业价值。这是我几十年的习惯。我每到一个陌生环境,不是去享乐,而是去通过上厕所去查看周围环境,安全不安全,有没有逃生通道。这个东西落实了,我才会安心在这个环境里。
你看,这几天,大家看反弹,又看外围涨就兴奋。我说过没有?我根本没有说反弹,我都说还没跌透,我只说了千万不要抄底,70%的票要逃跑,我们的不要担心。市场跌透没有跌透,许多券商与机构、经济学家都不懂,但是我懂点。
近期,我说了三个明确的观点:
1、指数与市场还没有企稳。
2、70%的票是大熊市,不能抄底。
3、我们的票要拿着,不用担心,今年我们还能赚钱。
以上,是上半年总纲,仅供有缘人参考。联系客服