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2022年8月，本所决定对3家首发项目的保荐人开展现场督导。此前被本所提起问题导向现场督导的项目中，本月有8家首发项目的发行人申请撤回（其中5家在进场前撤回），有1家发行人在现场督导完成后上市委审议不通过。9家项目审核中重点关注以下方面：
1、收入利润真实性
一是某发行人主要产品的用户数量、用户活跃度持续下降，但相关业务收入持续上升。某发行人不同品种产品的毛利率差异较大，个别年度存在常规品种的毛利率下滑较多，但特殊品种销量大幅增长的情形。
二是某发行人业务收入变动趋势与同行业差异较大甚至相悖，可比公司业绩下滑但发行人仍逆市上升。发行人同类产品的毛利率或综合毛利率远高于同行业可比公司。
三是某发行人与部分客户存在共用商号或员工等疑似关联情形，报告期内新成立客户当年即成为发行人前五大客户。
四是某发行人在申报前向个体和合作社类客户销售规模大，客户众多且分散，申报时已由直销模式转为向大型集团客户经销模式，关注销售模式转换下收入的真实性和中介机构核查的充分性。
五是某发行人申报前与客户修订合同，将项目的特许经营权调整为按照金融资产模式核算，使得发行人净利润大幅增加，关注相关会计处理依据的充分性。
2、成本费用完整性
一是某发行人员工未大幅变动的情况下，计入主营业务成本职工薪酬的员工人数减少近半。某发行人报告期内境外收入占比均超过七成，呈持续上升趋势，且广告投放等市场推广亦主要在境外，但推广费用占收入比重逐年降低。
二是某发行人报告期内研发人员数量和费用规模异常上涨。某发行人为制造企业，但设备类资产规模较小，生产人员薪酬显著低于同行业公司。
三是某发行人报告期内关联交易规模较大，但采购价格远低于市场价，如以可比公司采购价测算相关成本，将对发行人上市条件产生重大影响。
3、业务合规性
一是某发行人在未取得网络传播视频许可证的情况下向公众提供视听节目，存在超出许可范围开展业务的合规风险。
二是某发行人董事长在报告期内被判处刑罚，但发行人认定无实际控制人或共同实际控制人，关注是否涉嫌规避规则限制。
4、其他事项
一是某发行人前次申报被开展现场检查，发现通过使用员工个人银行账户大额收取、支付货款，本次申报发现仍存在前述情形，但未能就资金往来情况提供充分证据和合理解释。
二是某发行人实际控制人报告期内收到大额分红后，持续向朋友、亲戚提供大额借款，中介机构对相关资金流向的核查证据不充分。
三是某发行人在建工程金额持续大幅增长，但提供服务的第一大供应商因存在多项法律纠纷被列为失信被执行人。
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