影响投资收益的最大要素是什么？

摩根史丹利投资管理公司董事长巴顿·毕格斯说：“世界上只有两位真正伟大的投资者，他们是史文森和巴菲特。”

史文森不如巴菲特一样，在中国家喻户晓，但在机构投资者圈中，是开山鼻祖似的存在。

史文森写过两本著作全面阐述了他的投资理念。《机构投资的创新之路》是给机构投资者写的，《非凡的成功》则写给了普通投资者。

他把投资收益的来源分为三种：资产配置、择时和证券选择。

大卫·史文森在书中指出，资产配置（Asset Allocation）是影响收益的最大要素。有数据研究表明，投资收益中的大约90%是取决于资产配置，只有大约10%是取决于择时交易与证券选择。

• “全球资产配置之父”加里·布林森：91.5%的投资收益都是来自成功的资产配置。