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中国的货币量天下第一，但并不代表中国的资本天下第一。
实际上，差的远，我们仍然是一个缺资本的国家。
这就是一个重要的概念区别，资金不等于资本
（这个概念区别受益于某张姓五道口师兄的谈话）
只有愿意承担风险，能够承担风险的资金才是资本。
狭义上讲，资产=资本 负债，资本约等于权益
比如说我在银行有笔存款，100万，这对我来说是资产，对银行来说是负债。
对于社会来说，资产和负债抵消了，资本没有增加。
当然银行可以把这笔钱贷款出去，给一家企业，这笔贷款是帮助企业更快的获取资本，因为帮助企业放了杠杆，但这笔贷款并不是资本。
做生意要有本钱，说的也是权益或者叫自有资金，而不是借的钱。
我们有很多资金，但是大多数没有转化成资本。
总体来看，我们仍然是一个负债驱动型的经济，而不是资本驱动型。
负债扩张的速度，可以远快于资本积累。
这也是新兴国家几乎都选择的路，谁不想弯道超车呢？这也就是为什么我们三四十年，可以抵上人家100年的发展。
既然是负债驱动型，就需要降低负债的难度，减少资本的约束，这样才能快速的发展。
怎么降低资本约束？降低负债难度？最好的办法就是刚兑。
如果大家相信银行都是刚兑的，那么银行的资本要求反而就降低了，我们存银行的时候，并不太关心银行的资本充足率。
其实很多银行的真实不良率很高，甚至净资本都是负的，但还是可以照常运行，就是有刚兑的预期。
更典型的例子就是银行理财，既然都是刚兑的，我们可以把它类比为银行负债。
但不同于吸收存款，发行理财没有资本的要求，但老百姓相信它是刚兑的，就可以不需要资本，继续维持。
城投平台自身没有还款能力，如果不相信刚兑，它怎么可能借到钱？信托刚兑，也是降低了发行的难度。
为什么有这么多明股实债？我们资本缺乏，纯股权的不好做啊，但只要有人兜底，资金是不缺的。
从这点看，打破刚兑是很困难的，因为刚兑是资本缺乏时的一个配套措施，不是一个孤立的事情，也不是一厢情愿就能打破的。
打破刚兑，就是逼着这些资金转换成资本，逼着大家自己承担风险，谈何容易。另一面，打破刚兑，也会大幅提高融资的难度。
现在这个时候，打破刚兑更难。
普遍缺乏信心的时候，资金更难以转换为资本，反而是资本想要变现而不可得。
这么多套牢的股东，不都是这样吗。现在一级二级都不好干。
资产=负债 资本。
经济下行期，资产价格下降，负债是刚性的，就只有折损资本，才能保持平衡，这也就解释了整个社会权益价值的下降。
现在明显是资本缺资金的时候，股市大幅下跌，股票质押爆仓屡见不鲜，每天的交易量很小，定增也发不掉等等。
我们在去年就开始写的《盛世危言》系列，主要谈的是危机，我们看到表内外融资的剧烈紧缩，可能带来一系列的问题。我自己也做了很多准备来应对危机。
我们的经济和社会，历来是鼓励高杠杆，惩罚胆小者的。
隐性的通胀和资产泡沫之下，谁大胆负债谁是英雄好汉，谁量力而为谁是可怜虫。
在买房这件事上，体现的最淋漓尽致。还有各种资本运作，杠杆收购，空手套白狼等等。
这次危机是少有的，惩罚高杠杆高风险，奖励胆小者的时间段，自身现金流管理不谨慎的人，都会受一定的惩罚。很多资产失去了流动性。
但这个时间段总有结束的一天，等到资金和资本的关系达到一种新的平衡，就会出现再资本化的过程，那时就是一次重大的投资机会。
一次非常罕见的，属于胆小者的机会。
人生不会有几次这种机会的，这也是过去20年里的第一次。
朋友圈点开了很多都是负能量。吐槽这件事，历来不少，只是现在的传播速度广度影响力，比以前大的多，舆论越来越失控，我写过《负能量守恒，过去跟现在一样差》被删了，我自己写公众号，太清楚自媒体大多是不负责任的吸引眼球，特别容易传播负面。
当然，现在的这类工作也真是不得要领，不断损害公信力。什么开学第一堂广告课啊之类的，想传播点正能力，适得其反。队友的文章经常误删，讲土耳其修宪的反而没事，这届AI不行啊。
常看朋友圈，满眼都是问题，觉得早晚要移民。我倒觉得不宜过分悲观，中国还大有机会，而且到了我们这个年纪，主要的机会也只能是在中国了，根子上只能是中国人了。既然如此，为何不乐观一点呢。
我们周围的人都在努力工作，都想着进步，不管是为了房子车子票子位子，还是孩子，为什么我们整体会越来越差呢？
我觉得会越来越好。（自己人！！！）
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