上市公司再融资政策的变化牵一而发动全身，并且直接影响到上市公司的融资效率，对市场参与主体影响较大，2020-02-14证监会发布了“上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则”，根据新规我们建议重点关注这七个核心要素：定价机制、锁定期、减持规定、发行条件、发行对象、发行数量以及批文的有效期等因素，看看新规有哪些变化。
一、定价
定价基准日：关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；（三选一）
发行价格：由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；
二、锁定期
锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月
三、减持
不适用减持规则的相关限制
四、发行条件
取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；
取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；
将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。
五、发行对象：
将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名
六、发行数量
拟发行的股份数量原则上不得超过本次发行前总股本的30%。
七、批文有效期
适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月
参考文件《证监会发布上市公司再融资制度部分条款调整涉及的相关规则》
2020-02-14证监会发布
联系客服
