作者：润哥 / 公号：汾水之畔
牛市杂谈——人民币汇率和海外资金的流入
国人价值投资者喜欢学习巴菲特，不过巴菲特在美国，美元是世界货币，人民币不是世界货币，人民币资产价格常常受人民币汇率影响，而汇率受美元周期影响，所以人民币计价资产受美元贬值周期影响。
受美元贬值周期，人民币升值周期影响，这次牛市有大量海外资金涌入套利，持续时间可能较长，牛市的发展可能会同人民币兑美元的汇率有关。可以参考85年到90年的日本股市。股市泡沫化后会考验监管的智慧，当然日本式的泡沫破灭一定会避免，一定会利用好这次牛市为实体经济服务。而人民币兑美元汇率的持续上升就是港股人民币资产的春药。
人民币兑美元汇率
现在觉得股市指数太高了，觉得要下车的人，我认为现在下车太早了，建议关注十年期国债收益率和中证全指股票回报率的对比，至少要国债收益率为中证全指股票回报率的两倍才值得走。国债收益率率可以查中国债券网。
很多人跟我谈经济，指出经济不好，所以牛市没有基础。股市跟经济短期关系不大，我也没有见过哪个经济学家在股票赚到大钱而财务自由，从6月23日我判断牛市要来，到现在经济基本面没有发生变化，只是人心变了。沃顿商学院的西格尔教授在《投资者未来》中指出，股票长期上涨和国家经济增长速度成反比，就是经济增速越快，股市上涨越慢。如果把经济学和物理学想对比，那么经济学还处于前牛顿时代。
下跌是下跌最大的利空，上涨是上涨最大的利好，不要担心市场没有信心，市场信心是随着股价上涨而增加。
资金成交量对股价提升有很重要作用，资金成交额好比兴奋剂剂量，股价好比快感，脱离基本面的上涨就好比兴奋剂对快感的作用，要保持快感需要不断增加剂量，要保持脱离基本面股价上涨只有需要更多资金成交量，终有一次没有足够剂量来保持足够的快感而让人崩溃，终有一次市场没有足够资金成交量维持股价高位，而让股价崩溃。这就是牛市终结的模型。
很多人说我技术分析做得好，但我看来脱离基本面谈技术没有意义，基本面研究是要找出能涨的股票，技术分析只能指出这个股票什么时候涨。既然看好，那就早早买入，晚几天涨，早几天涨，都差不多。
我喜欢投资有确定性的行业，有潜力的企业另换句话说意味着企业怎么不赚钱，具有不确定性。邱国鹭曾说，不投从0到1的，投资从1到100的，对于新兴行业企业不要着急投资，要等行业发展一定阶段，行业龙头出现后再投资。
今天中国平安(SH601318)、新华保险、国企指数、突破250日牛熊分界线，进入牛市技术形态。同时美元兑人民币跌破250日牛熊线，进入熊市格局，人民币升值的技术形态确立。港股的牛市即将来临，珍惜好自己筹码拿好就不要轻易放手。
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