提起有限责任公司（Limited Liability Company，简称LLC）中小公司（S Corporation）与合伙人实体（Partnership）的相同或类似之处，人们耳详能熟。例如公司的盈亏“转嫁”（K-1 Pass Through）到个人（股东或合伙人）房地产投资专用8825（Rental Real Estate Income and Expenses of a Partnership or an S Corporation）表，公司中的慈善公益捐款、机器设备厂房投资当年一次性加速折旧（Section 179条款）、资本利得（亏损）及投资银行利息等，均通过K-1“过渡”到股东或合伙人个人，而不在公司（1120S或1065）费用中予以扣减或纳入公司的收入。但人们较少注意到S与P的差异。除了S必须是绿卡或公民，股东可以是一人（夫妻在S中被视为一人），P必须由二人以上（须具备社安或临时报税号）组成之外，还有许多不容忽视的“特质”需要权衡比较，现举例如下。
Z&S建筑工程公司于10年前成立，为C公司，近年来公司规模不断壮大，利润也不断提高，税率达到57%（联邦39%，纽约州市各9%），而且还不包括公司利润“分红”（Dividend）要上“双重”税（股东个人社安医疗税）。因此公司股东Z和S考虑将Z&S转为S（Z和S均为公民或绿卡）或P以降低税率，一般来说，在选择S或P之前，以下几点要纳入考虑。
（一）股东或合伙人出不出工资。Z和S在公司中的位置“举足轻重”，二人的工资约占公司的40%（2014年约为25万元）。如果选择S，股东工资的25万元（加工资税约8%大约1万8500元）将直接作为成本扣除。假定Z&S2014年赢利（1120S Page 1 Line 28 Ordinary Income）20万元（C公司赢利10万至33万5千元税率为39%），Z和S各拥有50%公司股份，则1120S的K-1中会各有10万元“过渡”到Z与S个人（在1040中申报）。
如果选择P，情况会大不同。P中对合伙人（Partner）薪酬（Compensation）的设置类似于独资的Solo（1040表C），不可以给自己出工资（但可以给员工出工资或1099），因为C表的净利润（或亏损）（Net Income or Loss）就相当于独资营业者（Proprietor）的“薪酬”（同时交15.3%的社安医疗税）。同理，在1065表中，工资成本（Page 1 Line 9）特别注明非合伙人（Salaries and Wages Other Than to Partners），而合伙人的“报酬”要列入“固定报酬”（Guaranteed Payments to Partners, Page 1 Line 10）。其中又可细分为
（1）“服务报酬”（Guaranteed Payments to Partners for Services）；
（2）医疗保险（Medical Insurance Premiums Paid for Partners）；
（3）“资本报酬”（Guaranteed Payments to Partners for the Use of Capital）。
这三部分的报酬总额将列入K-1（不管是General Partners还是Limited Partner）并隶属Self-Employment Tax（15.3%）。
假定Z为Z&S合伙人实体的General Partner，2014年底Z&S赢利20万，由于General Partner的赢利部分同样上缴Self-Employment Tax，所以Z与S要多缴约3万5千元的社安医疗税（Z为22万5千元，S为12万5千元，共计约3万8400元，单身20万，夫妻25万元以上年收入加征百分之零点九的医疗附加税忽略不计）。简单地说，如果股东本人出工资的话，应该选S不要选P。
（二）家庭年收入（包括K-1）高于20万元（单身，户主）或25万元（夫妻合报）做股东（合伙人）为避免多付投资附加税（Net Investment Income Tax，简称NIIT为3.8%），应选择S而不要选择P。这在8825房地产投资类型的小公司（合伙人实体）中差异尤其明显，仍举上例。
Z&S（房地产投资公司）2014年赢利20万元，股东薪资（合伙人“固定报酬”）25万元，则股东或合伙人的K-1中，将分别列入“消极收入”（Passive Income）10万元，然后过渡到个人税1040中的E表，与B表（利息红利），D表（股表投资）收入共同列为投资收入。由于Z和S的2014年家庭收入已超过25万元（夫妻合报状态），所以公司形态选S还是P会影响到投资附加税的计算。在首次提出NIIT的财政“悬崖”税务法案（American Tax Relief Act ——ATRA于2013年1月1日通过）中，规定S的K-1收入免交3.8%的投资附加税，但P的K-1则不能豁免，所以Z&S如果选P的话，两位合伙人每人要多付3800元（1040中8960表）的投资附加税。
（三）有限责任公司（LLC）中的合伙人实体（P）是介于“独立所有人”（Proprietor as Single Member）和股份有限公司（S或C）之间的过渡形态，因此在债务关系上与合伙人之间仍“维持”著一定层次的联系。主要体现在P的债务仍划分为有“追索权”（Recourse）与“无追索权”（Nonrecourse，又可分为Qualified与Nonqualified）两大类型。
仍以Z&S LLC为例，2014年的1065申报中，包括应付款10万元，其他短期债务（包括应付税款）5万元，欠合伙人贷款（长期债务）20万元，其他长期债务8万元，这43万元债务均可向合伙人追索。假定Z&S LLC欠纽约市税（UBT）5万元但无力偿还，纽约市会向Z和S发出“追债判决”（Debt in Judgment），勒令合伙人偿还。但这种情形在S或C中不会出现，因此从风险承受角度比较，S比P更安全（Secure）。
（四）LLC中的P和S比较虽然有不少弊端，但在公司低税率上却具有优势。以不承认S或P税务优惠的纽约市为例，S的公司税率（General Corporation Tax）为纯收入（Net Income）的8.85%同时比较公司平均资本税（千分之一点五），股东工资“替代最低税”（持股5%以上的股东工资减去4万元x15%x8.85%）及营业最低税（依收入多少25元起最多5千元），取最高值。所以在公司赢利情况下，税率至少为8.85%。反观P在纽约市的非公司（法人）营业税（Unincorporated Business Tax简称UBT），税率为4%，且赢利8万5千元以下免税，8万5千至13万5千元之内享受部分抵减（Phase out），13万5千元以上按4%交税。如果把公司（非公司）营业收入税和股东（合伙人）个人税放在一个篮子里比较的话，大致可分为以下几个层次。
1、不出工资（“固定报酬”）且连年亏损型，S与P区别不大，除非高营业收入或高平均资本这时P不用像S交最低收入或资本税。
2、股东工资或合伙人“固定报酬”在11万3700元（2014年社安税“封顶”上限）以下时，纽约市节省的UBT不足以抵消合伙人交纳的社安税（6.2%）及医疗税（1.45%），因此S比较省税。
3、类似Z&S LLC工资（“固定报酬”）及赢利均在20万元以上，这时比较的是纽约市中节约的公司税（4.85%）与个人税中“自雇”“医疗税”（1.45%），附加医疗税（0.9%）及投资附加税（3.8%）的总和，天平仍然倾向于S一边。
4、S或P由较多成员（Member）组成，而普通合伙人（General Partner）只占有较少权益（Equity），这时选择P在税务上会比较有利。例如AMZ LLC为房地产投资合伙人实体由10个合伙人组成，J为唯一普通合伙人，出资分红均占10%，2014年房地产投资赢利20万元，仅在纽约市付税（8万5千元以上4%）约4千元及J个人社安医疗税1530元（J附加投资税暂不考虑），但如果选S，纽约市税约1万8千元, 相当于P所交税的3倍。
除了税率上的差别，许多创业人会选择P，还由于P的组织结构形式更为灵活和相对独立。
首先P不要求合伙人是美国公民或绿卡持有人，许多外国投资人得以参与。举例来说，X来自中国，希望与在纽约的亲友W成立LLC以投资房地产，于是W可以请律师（或会计师）以购买房地产的名义，为X申请临时税号（Individual Temporary Identification Number），然后成立LLC并完成过户，年底时再完成LLC和个人税务申报。
其次是P的合伙人之间更具相对独立，这在LLP（有限责任合伙人实体）或LLLP（有限责任有限合伙制）中表现得更加突出，尤其以专业人士（LLPP，有限责任专业合伙制）如医生、律师、会计师、建筑师等组成的“群体”为代表。
现举一例说明。A、B、C、D分别为执业地产移民律师，信托遗产律师，税务会计师和审计会计师。ABCD分别有自己的雇员和客户，现在ABCD联手组成LLP（或LLC中的P），既联合又保持相对独立，例如从雇员、客户到办公室都可以维持不变，只是开辟或增加了共同合作的项目或客户。这在S形态下（A、B、C、D均作为股东）是无法比拟的，这也是P（LLC中的P或LLP）除了在大、中型的律师、医师、会计师、建筑师事务所（医务所）中风行之外，同样受到证券商（Hedge Fund、Private Equity Fund）、房地产开发商、旅馆、饭店等业主的青睐。据国税局的统计，全美S公司现有450万家，P紧随其后约340万家。C公司于1986年达到高峰260万家后，便开始下跌，现徘徊在2百万家上下。
国税局预计，S公司于2015年上看570万家，依然是发展最迅速的实体形式。华人创业者或商家需要在LLC中的S与P中细权衡思量。
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