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上证50ETF: 关于高送转,你必须要知道的那些事 (本文转自光大证券微资讯 ,版权归原作者所有,此...

(本文转自光大证券微资讯 ,版权归原作者所有,此处仅作为交流分享使用,不代表华夏基金观点)

高送转股票是什么意思?对股民是好事还是坏事?

:这里先不提配售情况,高送转就是大比例的送红股或者转增股票,实际上这个操作对于股东来说并没有因此产生额外的权益。原本公司有账面留存的利益(包含未分配利润和资本公积金),这些利益从权利上讲是归属于全体股东的。而送转不过是个数字游戏,增加股份数量的同时——降低每股的内含价值。举个栗子,你原来有100股,每股对应有1块钱的利益。然后公司把100块钱给你换算成100股股份数量,使得你的股票数量变成了200股,而你的每股对应的利益变成0.5元,最后你还是有100块没变。所以,这件事本身不算什么好事。

能讲下“股权登记日”、“除权日”、“抢权期”、“填权期”?

答:股权登记日是用来判断是否具备分配条件的日子,不管之前是否是该公司股东。只要当天结算时,时点持有该公司股票就定义为具备分配条件。

除权日则是股权登记日下一个交易日,这一天股价会除权(即保持股东的权益不变,股份数量增加的同时会降低相应的价格)。

抢权期就是指当了解到公司的高送配,并判断股价会因此上涨,而在除权之前买入相关股票的时间段。

填权期则是判断公司高送配除权之后,股价仍然会上涨甚至重回到除权之前价格,在送配除权结束后买入相关股票。

听说证监会每年对高送转的股票都有很强烈很明显的炒作指导意味,不知道今年是否也会有一波炒作?

:监管会起到抑制不法机构利用高送转来牟利的行为,但仍然很难改变中小投资者的盲目非理性。所以,不排除小散们把这个题材炒一波。

高送转会有除权吧?那我的股票什么时候能到账?

:除权日实际上是在股权登记日后一天,而红股的到账日是在除权日当天收盘后的结算时入账,实际上也就是除权后第二天可上市流通部分可以卖出。

如何判断一只股票有高转送潜力?

:高送转主要条件是具备较多的未分配利润或资本公积金,而如果公司近几年没有过大比例的送配则可能性会更大一些。但具备以上条件并不一定就会有高送转,仍然要看公司是否有相关意愿,送转时间上一般在年报披露之后较多。

高送转一般送多少是看什么的?是否高送转就是利好呢?

:送多少看企业有多少未分配利润和资本公积金,首先有足够的可送条件。然后还得看公司计划送多少,如果股价较高且以往就没怎么分配过可能会多送点。

不管送多少,其实不过是个数字游戏。假如每股有1块钱,分配给你10送10然后变成20股,可是每股内含的利润就会变成5毛钱(还没算扣税)。

高价位的股票经常高送转,这是为什么呢?难道是想把风险转到我们股民身上,老师能解释下吗?

:您真是个聪明人!股票不能从公司提现,想要变现就必须转让。高送转又不产生价值变化,就是为了变现更容易而已。100块的股价觉得高,50块就觉得比前面便宜不少。这是很多散户对股价的扭曲理解。在很多散户的眼里,股票本身就是一件东西,而没有意识到每一只股票背后是一个个企业,内在的价值是有很大不同的。正如黄金可以卖200块,而白银只卖10块钱;只看价格白银便宜,而事实上200块的黄金才是真便宜。

所以高送转让股价变低,就是为了能让大家买入的更安心。

高送转的股票到底值不值去跟风去追捧?

:咱们不能盲目的去追捧是肯定的。一只高送转的股票值不值得去考虑投资,其实和是否高送转关系不大。我们还是抛开现象看本质,抓住企业的核心价值才是关键。

高送转股票送转后一般都会大涨?为啥?

:这个问题问的特别好,说到底一个概念到底是如何让股价飞起来的,逻辑至关重要(事实上,高送转的股票并不都是大涨,下跌的也不在少数)。

首先,高送转是不会改变公司内在价值的,那么,按照价值投资的理念,高送转也就不应该会对公司的股价运行规律产生实质影响。

既然这个事件本身不改变公司价值,那么高送转和公司价值是否是有联系的呢?答案是肯定的,具备高送转条件的公司往往都具有较大的未分配利润。而能够攒下大笔利润的企业,很有可能也是个很能赚钱的企业。那么或许高送转股票的上涨,其实背后的因果关系是倒置的——先是个好企业,然后才有能力高送转。

但值得注意的是其中仅仅依靠资本公积金转增的,背后的逻辑就明显不同了。资本公积金并不是公司通过经营赚取的,这种情况下,如果公司没有基本面的支撑,股价就很难涨上去了。

以上,是理性的逻辑分析。而股价表现有时候不一定是理性的,根据我多年来接触的中小投资者的情况来看,很多投资者对于高送转的本质并不了解,而高送转从表面上被理解成一种股东福利的情况是普遍的。在国内市场以中小投资者为主的情况下,加上受到一些机构的影响,使得高送转的非理性炒作变得非常常见。

综上所述,还是需要看清企业背后的价值才是最重要的。

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