随着新基建推进加快，2020年以来政策持续加码自动驾驶产业。2月，发改委、工信部等部委联合印发《智能汽车创新发展战略》；5月，交通运输部发布《关于深化推进公路工程技术创新工作的意见》；11月，国务院印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》。此外，《节能与新能源汽车技术路线图2.0》、《智能网联汽车技术路线图2.0》等一系列行业规范进一步细化自动驾驶产业路线。
华安证券指出，2021新年前后，汽车智能化与网联化持续升温，新产品、新玩家、新技术、新政策相继登场。华为正式对外发布了96线车规级高性能激光雷达产品和解决方案；小鹏汽车官宣与Livox达成合作，今年量产带激光雷达车型；长城汽车搭载ibeo固态激光雷达量产车型今年下半年量产。2021年是智能网联汽车，尤其是L2+自动驾驶的爆发年。
与传统汽车不同，新能源汽车对自动驾驶技术尤为青睐，随着新能源汽车销量的突飞猛进，有望带来自动驾驶技术的普及。 个股方面，有行业人士建议投资者，重点关注自动驾驶各个细分领域的龙头个股，中科创达、德赛西威、道通科技、鸿泉物联、锐明技术、联创电子、万集科技、千方科技等。
中科创达(300496) 业绩确定性高
公司是全球领先的智能操作系统产品与技术提供商，先后布局智能软件、智能汽车、AIoT业务。近年来实现由软件外包向半产品化转型，且后续针对产品可二次开发及服务，突破利润瓶颈的同时盈利能力进一步增强。短期来看公司业绩确定性高，长期成长空间广阔。西部证券指出，三大核心优势铸就汽车软件行业Tier1。第一，外延内生全栈布局智能驾驶；第二，安卓操作系统引领者，布局车载OS系统具备先发优势；第三，全球化布局，绑定优质客户。短期来看，智能网联汽车处于加速阶段，芯片平台快速迭代带来车厂项目增多，短期业绩确定性高；长期来看，手机SoC厂商切入车机市场具备先发优势，未来有望融合AI厂商、进入更多汽车电子芯片环节。公司与高通长期深度合作，有望共同在智能驾驶市场驰骋翱翔。
德赛西威(002920) 产品拓展顺利
公司2020前三季度营收43亿，同比增长21%，净利润3.2亿，同比增长123%，扣非净利润2.3亿，同比增长293%。公司三季度利润在三季报预告铺垫的背景下预期较为充分，营收创上市以来单季增速新高，略超市场预期。国信证券指出，公司营收端高增长的原因在于行业三季度产销进一步恢复，公司一汽大众、长城、上汽通用五菱、吉利汽车等存量客户增速改善。自动驾驶产品方面，公司域控制器产品在小鹏P7以外积极向更多客户推广，9月底公司和理想汽车、英伟达签署了在智能驾驶方面战略合作协议，2022年理想将率先使用英伟达Orin系统级芯片，全自动泊车和5G-V2X产品均获得合资客户定点。整体来看，下游客户销量持续回升，公司自动驾驶产品新客户拓展顺利。
道通科技(688208) 发展潜力巨大
公司2020年第三季度营业收入、净利润增速分别为55.68%、60.99%，三季度增速相较上半年大幅提升，随着疫情后市场需求的恢复，公司高成长性显现，各产品线销售收入快速增长，尤其是二季度发布的第三代汽车智能诊断维修系统MaxisysUltra表现突出。银河证券指出，公司现有汽车综合诊断产品、针对汽车胎压监测系统的TPMS系列产品、针对汽车智能辅助驾驶系统的ADAS系列产品以及软件升级云服务四大产品线。公司凭借核心技术优势，销售覆盖北美、欧洲、亚洲在内的全球50多个国家或地区的汽车后市场，获得了全球知名度与客户认可。整体来看，公司是具有国际竞争力的汽车后市场龙头，国内市场作为战略市场发展潜力巨大。持续的高研发投入为公司带来技术创新驱动。
鸿泉物联(688288) 盈利能力领先同行
公司是商用车车联网行业先行者，助力交运行业安全、提质、增效。公司凭借头部整车厂的客户积累及强大的行业横向拓展能力，在多个细分领域市占率领先，且盈利能力领先同行业竞争对手。随着监管政策落地打开广阔市场空间，公司有望抓住机遇进一步加强市场覆盖。万联证券指出，重卡网联化设备是公司的基石业务，2019年智能增强驾驶系统在重卡市占率达26.67%。2020年公司成功落地智能化前装业务，在三一、华菱和陕汽的水泥搅拌车、装载车等车型上批量应用；11月2日，交通运输部发布了道路运输条例草案，要求重卡配备具有行驶记录功能的卫星定位装置和智能视频监控装置，并接入符合标准的监控平台。该项政策有望加速重卡智能化的渗透，公司凭借在重卡行业的客户和技术积累，有望率先受益。
锐明技术(002970) 渗透率有提升空间
公司是全球领先的商用车视频安防提供商，提供包括商用车通用视频监控产品，以及面向公交、巡游出租、网约出租、校车、“两客一危”、轨道交通环卫等一系列行业化解决方案。公司近几年都保持了30%以上的增长速度，是该行业的龙头企业。太平洋证券指出，以AI能力为核心，围绕商用车辅助驾驶需求，公司提供了一系列产品，例如产品ADAS路况摄像机、DSM驾驶员摄像机、盲区摄像机、防爆摄像机、车外摄像头、ADpro等。不仅仅是乘用车具有自动驾驶的需求，商用车亦然。公司在商用车领域积累了多年的经验，在商用车自动驾驶的年代具备极强的卡位优势。公司为车联网赛道的核心标的之一，看好公司在全球商用车市场的龙头地位以及未来市场渗透率提升的空间。
联创电子(002036) 高清镜头龙头
公司成立以来，重点发展光学镜头及影像模组、触控显示器件，并布局集成电路模拟芯片。其中，触控显示和光学为主要盈利点。2020年3月和11月，通过发行可转债和定向增发加大投入光学业务。申万宏源证券指出，随着ADAS及智能驾驶的渗透，平均每辆汽车搭载摄像头数量将从2018年1.7颗增至2023年3颗。特斯拉Model3配备8颗镜头。2016年，通过特斯拉认证，2018年与Mobileye、Nvidia、Aurora等形成了战略合作。此外，公司高清广角镜头应用拓展至安防、无人机领域。在安防领域，与华为在智能监控领域展开深度合作。无人机领域，公司成为大疆无人机镜头的供应商，明年或贡献较大的业绩。
编辑|陈美 审核
(金融投资报)
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