园林资本
棕榈股份是行业目前向文旅运营转型,唯一真正初步成功的公司。
观察本次并购的两个对象所处的领域,都是千亿级别的蓝海市场。浔龙河代表着特色小镇和乡村振兴的发展模式,时光贵州代表着消费升级后高品质的文化旅游发展模式,都比传统园林行业想象空间大很多。
每一个都是可以诞生千亿市值公司的市场,而且市场都刚刚开始。
01 拟收购2个公司的控股权
棕榈股份5月29日开始停牌。本次停牌,标的资产为湖南棕榈浔龙河生态城镇发展有限公司及贵州棕榈仟坤置业有限公司,公司拟以发行股份购买资产与现金购买相结合的方式收购标的资产的控股权,交易金额预计不超过人民币12亿元。
公司目前在这两家公司占股比例都为50%,棕榈股份于2014年10月,2014年11月参股或新设立。
这两个项目也是棕榈股份转型后最早落地的两个项目,目前都进入了运营期。
两个项目均经过 4 年多的建设和运营,目前都进入稳定发展及收获期,并都已经成为知名品牌项目,开始对外品牌和模式输出。
浔龙河代表着特色小镇和乡村振兴的发展模式,时光贵州代表着消费升级后高品质的文化旅游发展模式,两者均已经走出了一条高度契合国家政策方向的发展之路。
公司公告表示:收购上述两大项目既可丰富公司生态城镇的 IP 及产品系列,同时可增厚公司的利润、改善现金流。作为公司未来在全国各区域进行扩张和发展生态城镇模式的基础,为公司生态城镇综合运营商战略目标的实现提供强有力的支撑。
收购一个资产,往往会去看这个并购标的的净资产、利润等。
其实这个资产给公司带来的势能高低,很多时候其实远远超过资产的可评估价值。
势能代表什么,可以看园林资本发过的一篇文章。
园林资本观察到,棕榈股份2017年年报显示,两个公司在棕榈报表中均采用收益法,也就是并没有将2个公司纳入合并报表。并对两个项目都不遗余力的进行来全方位的支持,分别多次借款支持,显然棕榈股份对两个项目给予了很大的期望。
通过不并表的方式进行新业务尝试和扶持,待成熟之后将资产控股后并表。相比那种拉郎配的并购,并购成功概率会高很多。上市公司和被并购资产方都知根知底,本次并购的两个资产,之前的合作周期都在四年左右。
从目前情况来看,两个公司所代表的项目都获得了比较好的口碑:时光贵州和浔龙河生态艺术小镇项目,都已经成为了当地重点项目,除了游客,全国政商界参观学习的人群也络绎不绝。
2、时光贵州
由贵州棕榈仟坤置业有限公司开发运营的“时光贵州”位于贵州省清镇市红枫湖与百花湖交界, 项目占地约 237 亩,该项目荣获“国家 4A 级旅游景区”、 “贵州省产业示范基地”、“首届贵州省“五张名片”评选旅游文化品牌榜第一名”、贵州省“五个一百”重点项目、贵州省“ 100 个旅游景区”优秀景区等称号。
时光贵州项目一期已经建成开业,目前是4A级景区。
园林资本2017年去过一次,项目非常有特色,建筑整合了贵州的建筑风貌,并注入了文化元素,能体验本地文化,又有精致感。去贵州的话,有时间推荐去看看。
当时去了以后,还写了一篇小文章,里面有简单提及时光贵州的项目。点击查看:
时光贵州属于文旅商业综合体,时光系列已经成为了棕榈对外扩张的一个成功产品。
3、浔龙河生态艺术小镇
湖南棕榈浔龙河生态城镇发展有限公司负责开发运营的“浔龙河生态艺术小镇”是城乡一体化建设的一种新模式,通过实施村民集中居住和城市文明的集中引入,推进村民就地城镇化,通过土地集中流转和混合运营,发展教育、旅游、文化、康养、现代农业于一体的综合产业,将项目建成“产、城、人、文”等功能聚集的美丽乡村 生态社区 特色产业的特色小镇。
项目把握新型城镇化和特色小镇建设的政策机遇,通过“机制、土地、民生、产业”创新,在全国推进统筹城乡发展的进程中,逐步形成了具有典型意义的“浔龙河模式”,目前该项目已成为了中国乡村振兴战略的示范,获得“全国美丽宜居村庄”、湖南省“两型”示范项目、长沙市城乡一体化建设“ 15 1 ”试点项目、长沙市“美丽乡村示范村”等称号。
浔龙河生态艺术小镇成为城市近郊型乡村振兴的典范。受到了中央和各部位的密切关注。在国家美丽乡村振兴的大政策导向下,如何做好乡村振兴,不纯粹依赖政府投入,而是要在内部形成一种可持续的发展生态,浔龙河探索出了自己的一套方案。
政府助力搭台,企业登台唱戏,市场化的运作模式。
这对其他有意进入这个方向的公司,浔龙河项目是一个值得学习和参照的样本。
从目前运营情况来看,曾经是一个贫困村,如今吸引了从幼儿园到高中的北师大附中、做康养的泰禾集团等一线运营资源,目前已经有多个生态、娱乐、科研等领域的一线企业洽谈加入浔龙河运营版图。
浔龙河是如何做到这些?这对动辄用工程思维来评判项目优劣的园林公司,也极具启发意义。
通过市场化的方式,解决乡村贫穷落后,让青山绿水变成金山银山,在浔龙河已经有了深刻的体现。
选择距离大城市不太远而自然生态环境较好的城郊地区,通过包括生态、景观、产业以及社会民生等综合性城镇化模式改造,提供满足市场需求的城镇化相关产业运营服务。
以项目可持续发展实现企业、村民、政府等诸多利益方的协调发展,这也是作为一个企业践行“绿水青山就是金山银山”的市场化道路。
让乡村可持续发展,是个非常大的市场,仅仅靠钱是远远不够的,浔龙河应该说为这个市场的开展探索了一条很好的路径。
园林资本有机会来给大家说说乡村振兴之路的机会。
乡村振兴机会可能是城市房地产黄金十年后的下一个时代大机会,目前还处于爆发前夜。搞懂里面的商业逻辑,核心问题,对于园林生态公司转型有巨大的启发意义。
如何做好文旅产品,通过观察棕榈等一些文旅公司的成功产品,园林资本做了点总结,供大家参考。
棕榈股份于8月30日复牌。不出所料,和东方园林一样,一开盘就遭遇了补跌。 整个A股债券遭遇危机,这三个月整体市场都处于下跌周期。
东方园林在复牌后的第二天就迅速止住了下跌势头,棕榈股份在复牌前几天,也密集发布了多个利好:
在运营资源端,与已顺利推出了包括《印象刘三姐》等在内的 20 多台大型剧目的山水盛典文化产业股份有限公司达成合作协议。
在旅游资源端,与四川省甘孜藏族自治州人民政府签署的《战略合作协议》及与甘孜藏族自治州丹巴县人民政府签署的《关于丹巴县旅游项目合作开发协议》。
与政府合作上,与浙江省宁波城建投资控股有限公司签署的《战略合作投资框架协议》,拟在城市建设与生态城镇领域展开广泛合作。
02 棕榈转型业务进入高速路
过度依赖政府的模式,让传统园林遭遇了向上突破的天花板,其中的弊端,有办法破解吗?园林行业为什么会不定期的遭遇市场的质疑?
如果过于依赖2G(对政府)业务,依赖政府付费,公司发展又高度依赖外部融资,一旦金融杆杠收紧,公司就会有非常大的现金流压力。
如果要选择一个行业转型先行者的观察对象,那就是棕榈股份。未来棕榈股份不会再是一家传统园林公司,而是一家立足生态城镇的投资运营综合平台。在人家的基础上发展,是较为稳妥的转型路径。
行业未来要有较大的发展空间,公司要有一定的领先优势。
下面的图是企业生命周期经典图形,棕榈股份从2014年左右开始,尝试跳离第一条曲线,进入第二条曲线。从目前情况看,棕榈主要收入还在第一条曲线,同时在第二条曲线上渐入佳境。大部分传统园林公司,还处于第一条曲线。
点击查看:
目前处于停牌的剩下了铁汉生态,由于变更了停牌事项,继续停牌。
希望棕榈股份的战略路径,早日得到资本市场的认可。为行业其他公司的转型走出一片蓝海,增加一点勇气。每一次不能杀死你的,都会让你更强大。
03 转型需要深耕运营资源
面对c端市场,如何吸引c端消费者,除了自身的能力,很重要的是人来了要有好玩的体验项目,要能引入可以创造独特体验的运营IP。
整合文化旅游演艺到项目
公司与山水盛典文化产业股份有限公司签署的《战略合作协议》。甲乙双方一致看好中国生态城镇和文化旅游产业广阔前景,并高度认可未来双方在上述领域业务发展的战略协同性。双方将利用在各自行业领域的领先地位,充分发挥各自资源及品牌优势,共同携手建立多层次战略合作。
山水盛典文化产业股份有限公司是一家国内领先的文化旅游演艺行业综合内容提供商,也是依托演出产品为平台的旅游综合体规划运营服务商。主营业务涵盖演出创作、制作及运营管理;特色小镇、主题景区及山水剧场咨询策划、规划设计及运营;文化旅游新产品的开发营销三大板块。山水盛典作为文化旅游项目内容创作的提供者,已顺利推出了包括《印象刘三姐》等在内的 20 多台大型剧目。
公司表示:山水盛典作为国内领先的文化旅游演艺行业综合内容提供商,公司此次与其签署战略合作协议,有利于丰富公司在生态城镇业务尤其是文旅类项目的内容注入,拓宽“生态城镇 文旅”的业务线与产品线,深化公司“生态城镇 ”的战略布局,推动公司生态城镇业务的可持续发展。
另外,8月27日公司公告,公司与甘孜州及丹巴县签署的合作协议。甘孜藏族自治州拥有丰富的自然与人文资源,是一个未被开发的世界级旅游IP。这是棕榈股份三个月以来继浙江乌镇、福建永春和广东东源签下的第四个项目,也标志着棕榈股份生态城镇 文旅业务得到了市场认可。
04 业绩持续增长
公司公布2018上半年业绩“成绩单”,公司上半年实现营业收入23.52亿元,同比增长10.63%,实现净利润1.07亿元,同比增长27.21%。
05 公司未来发展战略
当面临公司转型的时候,一般无法兼顾做强还是做大,我们想当然的会选择做强,但实际做的时候,会选择做大,因为做大可能更容易,做强其实是做差异化,这条路短期来说会更艰难,但一旦走出来,就会走上一条快速路,并和竞争对手差距越来越大。
关于棕榈股份在年报对自己的转型描述:
“公司依托在生态环境领域积累的强大优势,紧随国家乡村振兴与新型城镇化的战略步伐,完成'建设—运营—内容'三位一体的战略布局,面向全国快速输出'生态优先、民生为本、产业兴旺'的生态城镇解决方案,形成覆盖'城市—城镇—乡村'全维度的、涵盖'特色小镇、休闲度假区、田园综合体、文旅综合体、休闲旅游景区与城市提升综合体'六大产品线的全新业务格局。经过四年来的转型探索,公司生态城镇业务开始从培育期步入成长期,发展成为全国领先的生态城镇服务商,开启全新业务局面。”
如果你想转型,不管你是公司还是个人,是否是园林生态行业的公司,推荐你看看棕榈股份的年报,看看如何通过差异化、创新来走出一条少有人走的路,这条路上后半段风景很好。
选择做困难的事,而不是选择做简单的事;
选择做有长远价值的事情,而不是选择做短期营收的事;
选择做包容成长的生态平台,而不是做刚愎自用的封闭系统;
公司如此,人生也如此。
详细可以点击查看:
06 延伸阅读:寻找未来
园林生态公司的未来在哪里,我们尝试做一些预测,仅供参考:
发在2017年12月31日的预测文章,看看到目前为止,有几个错了,几个对了:
如果能给你带来一点启发,欢迎点赞和留言:)
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