股市历来都有“会买的是徒弟，会卖的才是师傅”之说，据老罗多年观察，身边不少投资者均有过股市过山车的经历。由于老罗准备循序渐进的谈定投问题，前期谈定投时未涉及到止盈问题，但这并不代表老罗觉得止盈不重要，实际上老罗认为“定投止损不可取，定投止盈不可缺”，今天老罗就跟大家唠嗑下有关定投止盈的一些原则与方法。当然，策略这个东西每个人见解不一，下面谈到的策略也并非最优或者适合每个人，仅供投资者参考。下图是2011年6月至2016年6月，每两周定投广发中小板300ETF联接基金的收益图。从图中看出，定投开始相当长一段时间都是亏损的，但只要投资者坚持不懈，终将迎来收获，到2015年6月份，定投收益达到143%，年化收益率近25%，相当不错的一个收益。但如果投资者不会止盈，7个月之后，定投收益将快速降至不足12%，可谓一夜回到解放前。因此，定投止盈是定投收益的关键，投资者务必用心寻找适合自己的止盈方法。（一）基金定投止盈原则一：不要奢求卖在最高点，分批止盈为佳在谈定投止盈之前，投资者必须先明白一个道理——定投并不会使你暴富。定投以在时间截面上分摊成本为原理，力求分享的仅是市场长期成长的果实，并不能让投资者一夜暴富。所以，买在最低点、卖在最高点的思想在定投上尤为不可取。再者，投资者要判断市场高、低点谈何容易，既然定投建仓是细水长流，那么止盈也不必苛求一次性退出。在此老罗建议投资者一般投资者可分三批止盈，至于止盈的标准后面会谈到。当然，老罗的标准也仅供参考，没有绝对完美的退出机制，适合你的就好。
（二）基金定投止盈原则二：定投早期不止盈，中、后期要谨记止盈定投收益来源除分享市场成长外，还有很重要的一点是强制储蓄，并利用长期复利的力量来达到小积累、大收获的效果。因此，老罗建议： ◆ 定投早期不止盈：部分投资者可能运气好，定投几个月就有不错的收益，但由于积累的资金不多，即使赎回对投资者影响也有限，也不能起到强制储蓄的作用，这个时候止盈意义不大。 ◆ 定投中、后期要止盈：定投到三五年后就要考虑止盈问题了。一方面，这个时候投入的资金已经较多，新增份额对成本的影响有限，定投摊薄成本的作用在逐渐减弱，反而一个调整，就可能让前期积累的利润所剩无几；另一方面，从市场的周期性看，股市轮回不可避免，投资者可根据自己的风险偏好，适当止盈，做到知足常乐。（三）基金定投止盈原则三：止盈套路很多，找到适合自己的方法基金定投止盈的方法很多，网上搜索就可以找到指数参考法（点位、PE、PE、PS等）、目标收益法、技术指标法等。老罗觉得每一种方法都有它的逻辑和适用性，难以准确评价其优劣，止盈套路很多，找到适合自己的方法。老罗以指数基金为例来说明： ◆ 定投中小盘或者成长性的指数基金，如中证500、中小300指数或者中证医疗指数等偏中小盘 的指数基金。中国A股的历史经验告诉我们，大部分牛市情况下都是小盘股和成长股涨幅会更多，获得收益率会更多。2007年10月上证指数高点定投基金，截止至2015年5月，代表大盘蓝筹的沪深300定投收益率达到77%，而中证医疗指数定投收益率高达355%，可见，定投中小盘或者成长型的指数基金收益效果更突出。 ◆ 不同类型的行业，有不同的估值适用指标。如定投强周期、重资产的行业，可能PB是一个较好的指标；而对于一些非周期性、处于风口上的行业，可能PEG是一个更好的指标。所以，定投止盈标准不一，投资者还是做一些功课，记得老罗一直强调定投不是懒人专利，实际定投做得好的都是有心人。
◆ 还可以按照指数的涨幅作为止盈的判断。在中国A股市场一年涨20-30%都不算牛市，很多时候牛市涨幅中小盘的指数涨幅都达到100%左右，中国市场一般3-5年一个牛市周期，你可以熬到中小票指数涨了100%左右的时候，进行止盈。 ◆ 根据市场情绪进行止盈。如果某段时间身边出现“隔壁老王突然成了股神，一些从来不炒股的亲朋好友也开始参与市场，新开户数连创纪录，基金销售一天创纪录等现象”，投资者就要警觉了，按照以往经验，这个时点即使不是市场最高点，也是相对高位，一定要考虑定投止盈问题了。上面都是经验之谈，反正定投止盈最理想的状态时是定投三到五年，积累足够多筹码，来了个大牛市，在牛市时候收割效果最好。也许有人要问了，既然你都说牛市收割，那我3-5年定投干嘛，留着钱到牛市一次性买入不是更好。但是问题是，中国牛市啥时候来谁也不知道，只有指数涨了一倍，你才发现牛市来了，在涨了20-30%的时候你还以为震荡行情呢，不敢加钱进去，结果事后看原来是个大牛市就追悔莫及，定投就很好的解决了这个问题，不需要经常关注，底部慢慢给你积累筹码，当发现指数或者资金收益翻了一倍的时候，或者身边人都觉得自己是股神的时候，就考虑止盈的问题。今日指数表现来看，广发旗下代表大盘蓝筹的指数表现突出，取得正收益，其中广发中证全指金融地产指数涨幅达到0.63%。
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