洁美科技天津基地扩产提上日程，离型膜国产替代空间广阔，洁美科技于国内率先实现一体化及量产，离型膜再造“新”成长极。
近日，浙江洁美电子科技股份有限公司为了加快优化和完善公司产业区域布局，与天津经济技术开发区管理委员会协商一致，拟投资14.5亿元在天津经济技术开发区建设洁美科技华北地区产研总部基地项目。（图源：洁美科技公告）
项目总投资14.5亿元，其中固定资产投资12亿元，分两期建设。一期投资8亿元，建设离型膜、薄型载带及封装胶带产线，预计于2022年启动，2024年年初竣工投产；二期投资6.5亿元，建设离型膜基膜（BOPET膜）生产线，实现离型膜产业链一体化布局，计划于2025年启动，2027年竣工投产。项目全部达产后，天津基地预计拥有年产88万卷薄型载带、13万卷封装胶带、4.8亿㎡离型膜以及2万吨基膜生产能力。洁美科技成立于2001年，并于2017年4月上市，是我国创新型高端新材料企业，国内集纸质载带、胶带、塑料载带、离型膜、CPP膜生产于一体的综合配套生产企业，面向客户提供一站式整体解决方案。核心纸质载带业务市占率居全球首位，龙头地位稳固。公司把握行业机遇，各项业务积极扩产。新材料离型膜业务将高速发展，盈利能力将实现跃进。据势银膜链了解，2018-2021年洁美科技离型膜产能从 4200 万平米提升至 2.18 亿平米，其离型膜营收占比也在持续提升，近两年约占总营收的6%。（图源：洁美科技2021年度报告）
公司目前共有8条离型膜产线，其中有3条进口线，随着基膜量产将逐步释放产能。广东肇庆基地预计 2023 年初投产，再新增离型膜、塑料载带产能，其中计划新增2条离型膜进口线，建成后预计 2023 年向华南地区包括风华、三环等在内的客户就近供货。目前公司主要客户包括韩国三星、日本村田、日本松下、太阳诱电、华新科技、国巨电子、厚声电子、风华高科、三环集团、顺络电子等国内外知名企业。离型膜国产替代空间广阔，洁美科技率先实现一体化及量产突破，具备材料自制、本土配套、客户资源积淀三大优势，走在国产替代前列。偏光片用离型膜市场规模扩大
偏光片是显示面板的重要组成部分，可以控制特定光束的偏振方向，自然光在通过偏光片时，振动方向与偏光片透过轴垂直的光将被吸收，振动方向与偏光片透过轴平行的光将通过，产生明暗对比，从而达到画面显示的功能。
显示面板中的偏光片是离型膜的主要下游，离型膜在贴合前用于保护偏光片压敏胶层。偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜和压敏胶等制成。偏光片用的离型膜为单侧涂布硅涂层的PET膜，具有强度高、不易变形、透明性好、表面平整度高等特点，在偏光片贴合到LCD之前，保护压敏胶层不受损伤，避免产生贴合气泡。
但我国离型膜产能尚集中于中低端，高端离型膜依赖进口。离型膜技术壁垒较高，国内大多数薄膜制造商产品仍停留在中低端阶段，核心技术掌握不足。国际高端市场由日美韩等国厂商主导，尚无成熟的高端离型膜中国大陆企业。现今，市面上离型膜主要生产企业有三菱化学、东丽、琳得科、藤森、日东。用于MLCC、OCA光学离型膜等高端领域的光学基膜主要由东丽、三菱、东洋纺、SKC等日韩企业垄断，占据全球约80%的市场份额。而中国偏光片离型膜市场中三菱化学和东亚所占份额超80%，在高端离型膜市场，国内尚无成熟的竞争对手。随着面板产能增加，需求扩张带动偏光片需求上行，预计2022年中国大陆偏光片用离型膜市场规模为41.7亿元。LCD和OLED面板偏光片均需要离型膜进行保护，分别需要两层和一层偏光片。（图源：中信证券研究部）
相关数据显示，未来LCD电视将继续主导显示面板产能。随着市场表现改善及Mini LED LCD电视需求强劲带动，预计LCD电视面板在2020-2025年的年均复合增长率为 4.9%，OLED电视期间内年均复合增长率为 31%，其市场份额将从2020年的2%上升到2025 年的7%。按照离型膜和偏光片1:1的对应关系，保守估计下2022年中国大陆偏光片用离型膜市场规模约为41.7亿元。强化产业链延伸，偏光片用离型膜业务促发展
产业链层面，洁美科技下游产业是电子元器件产业以及由此衍生的电子消费品、新能源汽车、航天军工、 智能制造、5G及相关应用等诸多行业，国内外电子信息产业的迅猛发展将极大地带动电子元器件市场的发展。（图源：中信证券研究部）
洁美科技离型膜产品端及市场导入持续突破，基膜自供将提振盈利能力。公司偏光片等高端离型膜已实现销售。目前，洁美科技已积极进入偏光片用离型膜领域与偏光片公司供货体，并向国内部分偏光片企业如三利谱、盛波光电等进行供货，拓宽客户群体，丰富产品应用领域。据了解，偏光片离型膜占偏光片成本约7%，产能主要集中于日本，偏光片离型膜供应商包括三菱、东丽、琳得科、藤森等。但在偏光片产能东移背景之下，国产替代空间极大。洁美科技基膜自供将使公司离型膜产品品质提升改善得更加快速、及时，加之积极扩产，有望再造新成长级。深化产业布局，扩大膜材领域影响力
2021年，华南地区产研总部基地项目暨在广东省肇庆市端州区投资3亿元建设的生产基地预计形成年产200万卷载带及1亿平米离型膜的生产能力。目前主体厂房已经完工，处于内部装修、采购设备阶段，自产基膜生产的离型膜已经陆续给客户送样。华南地区产研总部的建设是洁美科技改善产业布局，实现国内产能由华东向华南拓展的重要里程碑，将促进其与客户形成上下游地域集中化产业链，推进公司与客户深度合作。而此次洁美科技拟实施的“华北地区产研总部基地项目”，产品主要供应华北地区的客户，计划建设地点为天津经济技术开发区。华北地区是电子元器件与电子产品的主要生产区域之一，具有完善的电子产品制造及销售产业链，聚集了三星电机、天津松下等一批电子信息行业相关企业，公司部分重点客户也以华北地区为主要生产基地或在该区域进行业务布局。
本项目的实施，有利于优化和完善洁美科技的产业区域布局，提高其对华北地区重点客户的响应速度，发挥就近供货优势，加速构建公司与客户密切合作、协同发展的新格局。项目完成后公司核心竞争力将进一步攀升，扩大公司在膜材料领域的影响力，实现离型膜等电子膜类产品的产业链一体化，具备包括高端MLCC离型膜、光学材料用离型膜等各类新型尚未国产化离型膜产品的生产能力。洁美科技表示，2022年公司将持续推进全国乃至全球产业基地布局，适时加速全球拓展战略的实施进度，加速海外机构铺设，有计划地筹备境外分支机构，持续深化与全球知名电子元器件生产企业的深度战略合作。未来，洁美科技将依托于MLCC离型膜技术、偏光片离型膜技术、光学级BOPET技术及CPP流延膜技术，逐步实现电子及光电显示关键核心材料的进口替代，打造电子、光电显示行业光学膜产业链。
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