（来源：鞅论财经）
11月内蒙古多条地铁项目叫停，其中包括已开工三个月的包头地铁项目。近来由于进入大量PPP项目的井喷时期，未来资金缺口将可能出现问题，紧急叫停势在必行。以后在你身边或许会出现规划出来的、开工的项目、道路、交通、绿化、高铁、地铁等等，继续被叫停或推后。
因为财政部门有一条高压线，就是地方财政承受能力的综合评估，每年PPP融资项目的负债不超过当年财政收入的10%，而10%就是一条高压线！
财政收入排名前20的城市在12年内的PPP投资估算控制额（10%高压线）
也许大家第一个问题就会问，为什么不监管，为什么不在审批前予以制止？
目前审批部门在逐步放权，“谁投资、谁负责、谁收益”为基本原则，采用宽进严出的方法，让有实力的城市加快城镇化建设，同时也鼓励落后城市的发展。
就以包头地铁项目为例：国家在审批地铁项目一般按照“81号文”的规定执行，地铁审批要求是城市GDP超过1000亿、财政收入100亿、城市主城区人口300万，当然还有一个预估的客流量强度每公里3万人。而2016年包头的城市GDP为3870亿、财政收入280亿，主城区人口人数260万。虽然在人口上差300万人口要求有40万，但GDP和财政收入都已满足审批要求。
可又是为什么开工了还要叫停，触碰了财政承受能力的10%高压线的可能性是最大的。
从上表中可以看出，以包头2016年财政收入280亿为基数，估算2018年至2032年的15年内的财政收入，并按10%财政年收入进行财政承受能力分析。得出的近几年的包头PPP总投资不得超过950亿的财政承受能力估算红线。
而包头地铁项目的总投资就有305.52亿，单一个项目就占用了三分之一的PPP投资额度。更不用说最近几年包头投资的其它PPP项目了。因此，减少PPP投资规模势在必行，地铁项目不停下那可能也要其它项目延后。
最近财政部门连续出台通知，整顿PPP的不合理现象。明确要求对PPP项目要增强统一认识、分类施测、严格管理。
PPP项目的监管工作是有发改和财政二个部门分工协作进行管理的。根据财政部门的PPP中心数据，PPP平台项目库有14220个，累计投资额高达17.8万亿。估计发改PPP中心数据库的项目和投资额也不会低于财政库。但有很大一部分是在二个数据库中都有，扣除重复的项目后。估计目前申报的项目也接近2万个，投资额高达20多万亿。这么庞大的投资额是财政支付根本无法延续的。
因此，财政部门最近连续出台通知，并对项目库进行清理工作，发改等很多部门也在加强监管力度。预计很大一部分的PPP项目会退出项目库。
通过收集相关资料，对城市财政收入最高的20个城市进行了12年的财政收入估算，并按照财政承受能力的10%进行分析。汇总分析后得出：在近12年内可以跨过10%红线的前20个城市的承受能力估算约为8.5万亿。
根据2016年的GDP数据，前20的城市GDP总量合计为26.5万亿，占全国总GDP约1/3。继续推算出全国城市的财政承受能力10%红线也接近前20个城市的3倍。全国PPP项目近年的投资额红线=前20名的投资红线*全国GDP总量/前20城市的GDP总量=8.5万亿*3≈25万亿。
综上所述，目前全国的PPP库的投资额已达到20多万亿，而估算12年的财政承受能力10%红线得出PPP投资控制额也应该在25万亿左右，也就是说目前已经接近饱和。
未来要继续推进新的PPP项目进入，必须对现有的PPP项目进行清理整顿。让一些不符合条件的、存在较大风险的、地方财政无法承受的、近期不特别需要的项目暂时清退。
让那些关系重大民生问题的、具有经济实力的城市、社会效益经济效益显著的项目先上快上，促进经济建设的快速发展。
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