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对于纸包装产业链来说,宕荡起伏的2017年即将翻篇,但2018年的纸包装产业链注定难以平稳!因为,只要环保停产限产、产能向大厂集中、供需不平衡、汇率波动等因素存在,纸价就不可能平稳下来。
种种迹象表明,由于受到原纸库存积压、纸厂停机和淡季来临的影响,纸包装产业链极可能以废纸的暴跌开启新的2018年。此波国废调整,或许会演变成纸厂对废纸商的杀年猪模式,而接下来,包装纸或有一波长期的向下调整。
根据99废纸之家整理出的废纸行情显示,近一周时间,国废纸出现了全国性的下调,幅度在20-200元/吨!然而,如果我们回顾一下2017年2-3月份废纸从1700回调到600元/吨和2017年10月份废纸从3000一下子掉到1500元/吨的极端行情,那么废纸再次上演大跳水甚至闪崩的推论就很容易成立。
看来,导致国废可能再次跳水甚至闪崩的因素主要有:
1)需求不足导致纸厂信心阙如。
2017年的第四季度堪称史上最淡的第四季,也造成包装纸的需求锐减。而未来的1-4月都是传统的淡季,纸厂面临着库存积压的风险,对大量屯积国废信心严重不足。
2)纸价下跌预期增强令废纸行情看跌。
通常情况下,只有原纸大涨之时,市场对废纸的需求大增,才会拉动废纸上涨,反之纸厂则会顺势压低废纸价格。目前市场基本进入淡季,包装纸市场面临供大于求的被动局面,纸价持续下跌已成定局。因此,国废再次大幅下跌的可能性也随之大增。
3)纸厂春节停机对废纸需求减少。
近日,国内几大纸业巨头均发布了春节停机计划,这就意味着纸厂眼下并不急于大量吃进废纸,这也给了纸厂极好的操作时机。
4)废纸市场存量偏大。
综合各方面情报,目前市场上废纸根本不短缺,甚至是过剩的。过去一年,废纸进口量虽然略微下滑,但国废价格爆涨,导致废纸回收大大增加,完全覆盖了进口废纸的减量。但在需求方面,国废的需求却随着包装纸的需求下滑而显著下滑。2017年上半年原纸普涨40%,但包装印刷产值仅增6%,玖龙上半年有数十万吨原纸迁延到下半年出售,12月二级厂借助纸厂涨价持续降低库存,这些都能证明废纸的需求是下滑的。两相综合,眼下市场上国废的库量肯定是很大的。
5)为新增造纸产能储备低价原料。
春节后,玖龙、山鹰、理文等红业巨头又将有大量新增造纸产能投产,因此,如果国废纸来一波大降价,将有利于这些资本充足的纸业巨头大量屯积低价国废。
6)闪崩对纸 厂最为有利。
从历次的国废闪崩行情来看,纸厂充分利用强势地位和废纸商卖跌不卖涨的恐慌心理,通常会采取突然狂降的手法,逼出大量低价废纸。待大量低吸之后,再迅速拉高国废价格,以堵塞下游厂家的原纸降价预期。这样一来,即可保证造纸原料低位,又可维持原来的高纸价,可谓一箭双雕。
2018年年初,纸厂会不会再次以迅雷不及掩耳之势剪废纸商的羊毛,甚至直接开启杀年猪模式,谜底将很快揭晓。大家都准备好了吗?
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