周振华价值投资: 王者归来的苏宁云商 苏宁云商股价14.4元,市值1390亿,2016年营收1485.85亿元,增长9.62%,净利润7亿,主要是卖资产来的,...
苏宁云商股价14.4元,市值1390亿,2016年营收1485.85亿元,增长9.62%,净利润7亿,主要是卖资产来的,扣非亏钱的,当前苏宁看的是营收、看增速、看线上苏宁易购。参考京东和当年的亚马逊,用市销率这个估值方法。今年一季度,苏宁云商营收373.77亿,增长17.38%,二季度837.46亿,增长21.87%,三季度1318.82亿,增长26.98%,速度一直在提升,四季度有双11,增长个30%,看来是没问题的,营收就是1931亿,超出年初我预测的1800亿,记得我年初说今年苏宁营收达到1800亿,很多人都觉得高,包括很忠的苏分,大家觉得能增长个20%就不错了,现在看这速度,就算达不到1931亿,但1800亿肯定是超了。我给苏宁云商一倍的市销率,给保守的营收预计,1850亿元,那市值目标自然也就1850亿了。
三季报第二个亮点,那就是股东人数,继续大幅度的下滑,这是好事,二季度股东人数是39.93万,三季度股东人数34.82万,少了五万多个股东,集中持股,利于后市,国庆回来,苏宁股价走强,得感谢这卖出的五万人。前十大股东里,机构社保牛散继续加仓。
第三个亮点,三季度归属于上市公司股东的扣非净利润为1.97亿元,同比增长188.66%,实现自2016年四季度开始连续第4个季度盈利。
第四个亮点,三季度线上平台自营商品销售收入662.33亿元,同比增长65.54%,超过线上其它竞争对手。第三季度单季线上平台自营商品销售收入更是同比增长72.93%,这速度,太猛了。
第五个亮点,苏宁物流加快对外开放速度,苏宁物流社会化业务营业收入同比增长 144.83%(不含天天快递),以前是投入,现在开始创收了。
第六个亮点,预告全年盈利8-10亿,明年保持盈利的同时,增速全年35%,甚至更高。如果今年营收按我保守估计的1850亿,增长35%,那2018年营收就是2498亿了,大象又起舞了,股价自然2开头。盈利不是现阶段考虑的,2019年,盈利这块,苏宁通过物流+金融,净利润估计可以达到30亿+。
经常说第一目标会师马云井冈山,是因为马云成本15.21元,但这目标只是阶段性的,这个目标已达成,才是业绩目标,未来12个月,目标股价2字头,20+元
以上个人观点,投资有风险,参考请谨慎。
对了白云山A股停牌了,期待好消息
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