一只进击的小明: 粗粗谈论下风华高科的回复函 15、16年的年报调整暂且不谈了，说实话，只要不出监管函，爱怎么调怎么调。不管你买业绩还是买涨价题材，这些东西对目前的参...

15、16年的年报调整暂且不谈了，说实话，只要不出监管函，爱怎么调怎么调。不管你买业绩还是买涨价题材，这些东西对目前的参考意义不大。

关于募投项目：

$风华高科(SZ000636)$ 项目进度超过90%，需要分开来看的是“已投入资金比例”和“按已签合同已投入固定资产及资金比例”，两个的关系在于固定资产是分期付款以及所谓的“已签”，所以前者比例大大小于后者是正常，另外也可以把这俩者理解为：前者是现金流概念，后者是权责发生制概念。两者差额在3.4个亿，所以从年报里面去找着3.4个亿在哪儿，1季报没有附注，就看年报吧应该差的不多，年报里面比较能确定的是应付账款里面的三项：

这里的应付设备采购/基建工程/其他，不出意外都是募投项目的，另外还有400来万的长期应付-融资租赁，合计在1.22亿左右，这部分属于已经能用了但还没付钱，剩下的2.2亿左右属于签了合同还没啥进展的，从3.27的《关于调整 2014 年度募集资金投资项目实施进度的公告》来看，应该是设备签了合同但是供应商没货。

所以也无奈延长了1年的进度，厂房是早就建好了，无奈17年元器件市场这么火，大厂都抢着买设备上产能，设备商也是供不应求。未来看中报的披露情况，2.2亿说实话大也不大，具体还是以董秘回答的实际产能为主。

具体来看，2017年年报募投项目投入是在3个多亿，在在建工程中，当年投入大头就是设备，这里问题不大，仅仅是验证一下。

再看问题四，按10%以上产品应用领域分，很多人吐槽分到64%后面的就不分了，你要知道风华的很多客户都是各路经销商啊，还有一级二级的，经销商卖给谁了真的天知道，这个要让风华统计清楚也真的是强人所难。

至于按产品分，元器件厂商的产品类别多是有点多了，除了这三样，风华还有一大堆产品，再分下去没有超10%的政策，真的要把东西都列出来-难。详见风华产品目录：

后面的几个问题好像也没什么意义。

最后说说行情吧：今天出差一天，晚上回来看着这一个跌停也有点懵

，晚上复盘看应该是台股的影响+那条村田的消息，村田已经辟谣，台股明天比A股开始早开盘半个小时（国巨今天砸跌停了又打开了换手率也才1.72%，华新科换手1.29%，这个还没有到恐慌的级别），看台股不是为了对比，而是观察行业景气度，明天大家都有充裕的时间去调整自己的策略，游资和机构砸盘也不是什么新鲜事了（对于已经经历过前面2个跌停的人），前期华泰的各类基金买了很多，也有很多基金是大手笔做T，港资也还在，游资是来了一拨又一拨，总有人要走，也走有人会来，要走的人今天被蚊子咬了一口都能成为走的理由

，总体来看需要谨慎，但不用太过悲观，市场有分歧也就有机会。

未来无非就这么几个关注点，一个是各家是不是还有涨价的计划，如果有，那么行业方面就还没有什么大问题，二个是风华的半年报，这是看这个公司的募投进展和经营情况，有没有超预期，三个是看台股的每月经营数据，这个有公开资料，环比下降就要当心了，至少目前来说还暂时没看到看空的消息，行业景气度还是持续。

至于董秘，虽然说惜字如金，但回答的频率还是算高的，另外也蛮直率的，可以对比看看中环股份的官话董秘，真的让人发狂

。还有一个事情请教各位大佬，既然深圳市广晟投资发展有限公司和广东省广晟金融控股有限公司都是控股股东广晟公司的子公司，那难道不属于一致行动人嘛？从17年的年报和18年1季报来看，这俩公司减持不需要公告的？翻了减持新规是在找不到相关描述。

$三环集团(SZ300408)$  $华锋股份(SZ002806)$ 

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