大家都知道，我是个夹头，只赚企业的钱，不赚交易对手的钱，所以我写了很多文章，打击了一大片，日内做T啊，技术分析啊，趋势投资啊，高抛低吸啊什么的，但没想到我最近搞了个网格策略。唉，冒着被鄙视的风险，顶着精分的骂名，来具体聊聊，看能不能抛砖引玉，碰撞出什么火花。
网格大家都知道，很简单，将股价切成若干格子，仓位和钱也切成若干份，涨了则卖，跌了则买，永远高抛低吸。哈哈，说到高抛低吸大家都笑了，网格如果能赚钱这世界就没巴菲特什么事，你我早当上世界首富了。是的，我也是这样想的，所以我对H股期指的网格进行了改良。
1、先假定当前H股指数是11500点，我每涨50点卖一手，跌50点买一手，持续下去，如果一个月后期指还是11500点，那么无论是先涨后跌，还是先跌后涨，无论如何涨跌，如果不做网格我一分钱都没赚到，做网格我的仓位不管先买后卖，还是先卖后买总数一手没少，但是高抛低吸的钱白赚了。
2、坚持这个策略一定会踏空，因为H股长期一定会上涨，假如我预计一年港股会上涨10%，那么我以10%做为斜率画一条斜线，每天相应提高网格的中轴，大约相当于每天提高5个点，也就是明天开始以11505做为中轴，11555卖，11455买。一年后如果指数刚好涨了10%在12650点，那么我的仓位还是没变，但是网格的钱白捡了。
3、其实不需要刚好在一年到的时间，其实在任何一天，三五个月或者三五年后，只要指数刚好波动到与我的斜率相交之时，那么网格的钱同样也是白捡了。要知道，有这么一天的概率，是非常非常非常大的，只要时间足够长。
4、当然大家都知道，网格最怕就是短时间出现单方向的大趋势，假如短期内大幅上涨到我的目标2PB，也就是24000点左右，本来我可以一次性卖光暴赚做其它低风险投资去了，但现在我14000点完全踏空了，怎么办？只要在14000买入相同数量的看涨期权，14000的看多期权非常便宜，毕竟是深度价外的，用一点网格赚的钱轻松覆盖，流动性也没问题（有做市商），更爽的是，据我观察，期权的定价似乎有个BUG，他纯粹是根据数学模型计算，没有考虑净资产推动指数上涨的必然性。同样，可以买入沽权来对冲极端情况时的暴仓风险，相当于交保险费了，10000点的期权，仍然非常便宜，感谢港交所，期权和期货共用保证金，太爽了。
5、大家都知道纯粹的网格其实回报是很低的，固定数量的仓位及备用资金，要让网格上下覆盖的区间更大，每一格的步长就越大，赚的钱就越少。万幸的是，我们原来就因为看好而杠杆持有了底仓，下跌加仓也仍然是使用保证金，不需要支出现金。假如一般的网格交易一年可获得10%的超额收益，而我们网格账户是5倍杠杆，那么相对于投入的资金，是50%的收益（实盘还远远不止），如果加上企业内在的回报，是100%的回报。
6、是的，我曾经固执地以为交易是不能创造价值的。没有一种交易策略是完美的、可以长期稳定赚钱的。目前为止我仍然坚持这个判断。极端地假设这种情况：快速直线上升至14000点，那么我相当于逐步减仓，踏空了一半。为什么我还要做网格呢？我从概率上判断还是偏胜的。理由如下：
A：期指的交易成本非常低，流动性非常好(所以我才乐意分享这个策略而不是闷声发大财)。
B：港指交易时间非常的长，从早上正常开盘一直到深夜一点，中间只休息一个多小时，最终的点位相同，交易时间越长，就可以赚越多钱，无意义的波动是越多越好。
C：H股的波动性其实不错。我统计了一年以来，恒指、300、50、创业板的日均波动率（高低点差）分别为0.84%、0.94%、1.05%和1.33%，而H指是1.17，理论上波动率越大，则盈利越多。假如H指平均每天波动134点，一年约240个交易日合计可以波动32000点，其中有意义只是指数的涨幅假设是2000点，涨幅不变，波幅越大则越爽。
D：从大的波段上来看，无论是多么陡峭的上涨，只要回调了涨幅的一半，那么网格交易能获得的收益与持有不动的收益相同。反观H股这一年多来，每次的回调都超过了50%，单靠大波段的网格已经有赚，而每天的小波动都算是白捡的。
交易是不创造价值的，这个没错，从交易对手身上赚钱是非常难的，我也同意，我不认为网格交易稳赚不赔的。但是，即使仓位相同、标的的最终涨幅相同，在不同的交易成本、流动性、交易时长、日波动率、长期波段等因子的影响下，一定会有不同的结果，甚至可以做极端的假设：只要日波动率达到10%，做网格都能完胜一年单方向上涨100%。再加上人为干预，不断进化，比如不同的步长设置和仓位配比、不对称网格、动态步长、甚至用期权代替期指进行网格等等，经过这一段时间的实证，我有信心能够取得异乎寻常的效果。
声明：文中的网格方案完全是为了解读策略而虚拟的，与实盘无关，请勿据此操作。
（未完待续，下一篇将放送下阶段的操作思路，有干货，敬请期待）
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