我们挑选一只基金,并长期持有下去。整个过程的难度,
并不亚于从茫茫人海中寻找一位伴侣,并长相厮守。
我们还是以“华夏大盘精选混合A”,基金代码000011,我国最早发行的基金之一为例。
至2004年8月11日第一天上市以来,截止当前,已经持续运行了17年8个月,并获得33倍的涨幅,年化收益率22%。这样的收益率水平绝对处于投资界的顶端。
但从这只基金的资产规模来看,成立之初为11.6亿,而根据最新季报,资产规模只有54亿,不到5倍涨幅,远远低于基金33倍的成长。可见这初始的11.6亿资金,大部分在中途已经下车。不仅如此,在这17年8个月里,基金的资产规模也经历了大起大落。表明了能够一直与这只基金相伴的基民,寥寥无几。
很自然,我们会得到这样的结果:长期来看,基金净值不断创新高,而多数基民不赚钱甚至亏钱。究其原因,还是在于广大基民从一开始,并没有从心底里认知、认可、并始终信任手中持有的基金。
我在这里给出挑选基金的三条建议。
或许可以帮助到广大基民挑选出适合自己的基金并坚定长期持有。
我们以主动管理的,股票型基金或偏股混合型基金为例。
第一,基金经理的执业年限达到一定长度很重要。
执业是否已经超过10年,或者至少经历过一轮完整的牛熊,非常重要。
通过足够长的时间,我们会发现,优质基金经理表现出一些共同特征:他们普遍在操作策略、择股、择时、或者仓位管理上,能够长期保持连续性,坚持投资风格不漂移。不管遇到任何大风大浪,始终坚定如一。同时这些基金经理往往能言行一致,说过的话,一般能够反映到实际操作中。
而上述这些表现,是需要经过足够长的时间积累,才能验证出来的,可以说患难见真情。
目前我们国家执业超过10年的基金经理只有5%。
而符合上述优质基金经理标准的,不到2%。
同时,基金经理少跳槽也很重要。吃这口饭,又换灶台,不好的原因概率较大。
第二,基金的历史业绩看收益和回撤
我们长期持有基金,就是为了获得收益。
所以,收益率水平必须足够高。
从10年以上这个时间维度来看,我国主动管理的股票型基金和偏股混合型基金的历史平均收益率,能够达到年化15%以上。
如果从中挑选更优质的基金,年化收益率甚至在20%以上。
年化收益率15%,意味着10年后,资产增长到原来的4倍;
年化收益率20%,意味着10年后,资产增长到原来的6.2倍;
市场大起大落,基金必定也会经历大幅波动,
检验一只基金到底好不好,还要看极端情况下,最大跌多少。
上述主动管理的股票型基金和偏股混合型基金,在2008年平均最大跌幅达到-55%,在2015年平均最大跌幅超过-40%。
试想一下,有多少基民能够承受这么大比例的亏损?
基金少跌就是多赚,其中能扛住大跌的基金弥足珍贵。
有部分基金,同期最大跌幅远远低于平均数,而长期收益率又比平均数好。这样的基金,也是我最喜欢去研究并持有的。
我们有一个简单的选择优秀基金的方法,叫“543312”原则。
意思是:要找到好基金,就看那些近5年,同类基金排名前1/4;近3年,同类基金排名前1/3;近1年,同类基金排名前1/2的。
按照同时达到这样的标准去挑选基金,正确概率比较高。
第三,基金公司的实力很重要
近20年市场化的发展结果,我国公募基金行业,已经是百家争鸣。
每家基金公司,都是一个生态平台,有各自的投资理念,管理方式,用人标准。最终能够达到的市场效果,差异是非常大的。
但有一点非常确定:能持续创造好的业绩,才是基金公司的生存与发展之道。
我们国家目前基金公司有160余家。从市场规模来看,前20家,已经占比超过2/3;前10家,占比达到44%;前5家,占比达到27%。
行业集中度,未来还会进一步加深。
排名靠前的基金公司,拥有更多的资源,投研力量更深厚,制度建设更完善。当然有更大的赢面。
基民在挑选基金时,也要关注基金公司的实力。
综上所述,优质基金经理,好的基金业绩,实力强大的基金公司,相互叠加。
三者兼备,是我们挑选优质基金,长期持有的前提。
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