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作者｜岳家琛
1月18日，荣万家被河北廊坊市中级人民法院列为被执行人，执行标的金额10.78万元。
荣万家系荣盛发展旗下物业公司，成立于2000年11月2日，荣盛房地产持有其62.64%股份。去年1月，荣万家赴港上市。
而近段时间来，荣盛发展偿债压力频现。其中一笔原定1月18日到期的债券不久前获得展期，而作为增信措施，荣万家被列入荣盛发展上述债券的偿债资产包。
而对于未来房地产市场，荣盛发展近日回复投资者问题时称，仍然看好未来发展前景。
“中国的城市化进程尚在进行中，居民对高品质住房的需求仍然强烈，我们对中国房地产市场的发展前景仍然看好。”荣盛表示。
母公司美元债展期，票息提升至9.5%
1月11日，荣盛发展发布公告称，已获足额支持达成美元债要约交换。此前，荣盛发展称，交换要约方案获得持有人超过75%的支持。
去年末，根据荣盛发展公告，发起对两笔美元债的交换要约，债券规模分别为2.93亿美元及4.88亿美元，利率分别为8%和8.95%，分别于今年1月18日和4月24日到期。
交换要约方案显示，两只美元债的最低交换比例为本金的85%，进行交换的新债券分别为2.5年期和364天期。两只新债券的票息提升至9.5%。
境内债方面，荣盛发展共有6笔债券，规模合计约45.36亿元，其中兑付期最近的一笔为2022年11月到期的5亿元私募债。
“荣盛发展现金结余从2021年6月底的292亿元降至2021年9月底的248亿元，但该公司能否充分利用上述现金资源偿债仍有不确定性。”对于荣盛偿债能力，穆迪这样表示。
值得注意的是，荣盛发展设置了一个资产包，作为此次交换要约的附加增信措施。该资产包在去年6月的估价约为54亿元，含有荣盛发展的物管股票荣万家和9个商业物业等资产。若出售，所得对价的50%将用于偿还美元债。
此外，荣盛发展表示，其大股东荣盛控股也考虑出售资产来支持上市公司。有消息称，荣盛控股考虑以不超过100亿元出售新能源电池公司。
荣万家被“摆上货架”，上市一年股价跌63%
事实上，关于荣盛出售荣万家股份的信息在业内流传已久，不过均被辟谣。
彼时消息称，早在10月中旬，荣盛发展就已与一些潜在买家接触荣万家的股权出售，买家包括一些国有房企和一个头部民营房企。
直到上月，荣盛发展为偿还美元债公布了偿债资产包，荣万家被“摆上货架”才得以证实。
去年1月15日，荣万家成功赴港上市，上市共募资11.68亿港元。根据招股书，荣万家募资用途是扩充项目组合、丰富增值服务。
然而，一年过去，荣万家并无实质并购动作。
截至2021年6月，荣万家在管项目数量324个，在管面积6280万平方米，同比增长约达到19.1%以及19.8%。此外公司的合约项目445个，合约面积9210万平方米，同比增长14.3%。
值得注意的是，荣万家的业务发展高度集中。半年报数据显示，荣万家在管项目以住宅为主，占比高达90.5%。
截止半年报，荣万家的物业管理业务收入中，有荣盛集团开发的物业占比达到98.6%，而由第三方房企开发的项目占比仅有1.4%。
由此可见，荣万家开拓第三方业务进展缓慢，严重依赖母公司荣盛发展的现状没有改变。
此外，荣万家自上市以来股价一路下跌。其上市时股价为12.59港元，截至今日收盘，荣万家股价跌至4.64港元，跌幅达63.15%。
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