美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月CPI较去年同期增长8.6%，创1981年12月以来的最大增速。广受关注的通胀指标较上月上升1%，超出市场预期。住宿、食物和汽油是最大的贡献项。剔除波动性较大的食品和能源成分的核心CPI较上月上涨0.6%，较去年同期上涨6%，也高于预期。
美国5月消费者物价指数加速上涨，暗示美联储可能在9月前继续升息50个基点，令金价跌至5月19日以来最低，报1824.63美元。
在通胀数据高于预期之后，交易员加大了对美联储加息的押注。互换合约显示市场预期美联储在6月、7月和9月政策会议上每次都加息50个基点，并且存在着9月加息75个基点的一些可能性。交易员预计年底前美联储利率将达到3%。
但随着投资者评估其对经济的影响，黄金很快抹去了跌幅。密西根大学调查显示，随着汽油价格飙升，美国消费者信心在6月初挫至纪录低点，金价进一步受到提振。
数据显示，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值从58.4大跌至50.2，创纪录新低；当前状况指标从63.3跌至创纪录新低的55.4，预期指标从55.2大幅下降至46.8。调查显示，消费者强烈担心通胀将继续侵蚀收入，对其个人财务状况的评估恶化了约20%。46%的消费者将他们的负面看法归因于通胀，高于5月的 38%。
纽约独立金属交易员Tai Wong表示：“金价经历了一场疯狂的过山车式波动，先是跌至本月低点，随后在CPI报告发布后大幅反弹，在有记录以来最糟糕的消费者信心报告发布后进一步反弹。”
高利率通常会削弱黄金的吸引力，因为它会导致持有这种资产的机会成本增加，而这种资产不支付利息。
据一些市场分析师称，令人失望的经济数据，包括高于预期的通胀，为黄金提供了新的看涨势头。与此同时，股市的进一步疲软正在增强黄金的避险吸引力。
RJO Futures高级市场分析师Bob Haberkorn表示：“黄金正在做它应该做的事情。”“投资者再次将黄金视为通胀对冲工具和避险资产。”
Haberkorn表示，股市的抛售和黄金的反弹表明，市场开始意识到美联储在抑制通胀方面无能为力。尽管美联储将继续提高利率，但利率仍不足以与通货膨胀相抗衡。“在这种环境下，你真正想要的是黄金，”他说。
盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示，不断上涨的消费者价格增加了政策失误的风险，这一失误风险不仅来自美联储，也来自世界各地的央行。
黄金仍需要应对美联储和不断上升的利率 下周美联储若释放这一信号 黄金料继续高歌猛进
尽管目前的势头有利于黄金多头，但市场仍面临一些具有挑战性的阻力，因市场普遍预期美联储下周将加息50个基点，将联邦基准利率推升至1.25%-1.5%区间。美联储料仍将选择在7月再次加息50个基点，如果这一决定得到证实，也不应令人感到意外。
主要问题是，美联储是否会在9月份暂停加息。路透最近对经济学家进行的一项调查显示，“在85名受访者中，超过三分之二(59人)预计9月加息25个基点，而超过四分之一(23人)预计美联储将再次加息50个基点。”
如果美联储主席鲍威尔反对9月份加息，这可能被视为鸽派指引，并导致美国国债收益率下降。在这种情况下，黄金可能会积聚上涨势头。另一方面，如果美联储保留9月再次升息的可能性，美元应会继续跑赢竞争对手，并打压黄金的表现。
Hansen表示，他对黄金下周走势持中性看法，因市场正试图弄清楚利率最终会升到多高。他说：“目前，投资者不知道市场将走向何方。”“在金价持续突破1875美元之前，我不想介入。”
道明证券商品策略主管Bart Melek表示，在美联储货币政策会议结束后，金价下周可能跌破1850美元。他补充说，短期内利率上升仍对黄金不利。
不过，Melek补充称，问题仍然是美联储将在多大程度上致力于遏制通胀，以及他们是否会冒险将经济推入衰退。
Melek表示，长期来看，他仍看好黄金，因为他预计美联储将暂停加息。
他说：“美联储不准备采取必要措施控制通胀。”新加坡财富管理公司(SIA Wealth Management)首席市场策略师Colin Cieszynski说，过去几天外汇市场的走势主要是受美元在下周美联储会议前走强的影响，美联储会议结束后可能出现'买谣言卖事实’式的调整。”“除了美元上涨之外，黄金的前景一直令人鼓舞。通货膨胀率仍然很高，市场仍然动荡，这将使黄金发挥保值、避险和对冲通胀的作用。”
在市场密切关注通胀的同时，分析师和经济学家也表示，投资者需要关注下周美国零售销售等消费数据。
Melek说，如果通货膨胀继续对消费者造成伤害，消费疲软将导致经济增长放缓。
经济学家指出，今年以来，强劲的就业市场和储蓄率的上升帮助支撑了消费者；但是，由于购买力下降，储蓄反而减少。
“物价上涨对实际收入的挤压，将对未来的商品支出造成特别沉重的压力，因为相对于服务业而言，该领域的消费过剩。由于加息限制了对高价商品和住房相关支出的需求，今年下半年总消费增长将放缓，”加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家表示。
下周重点关注
下周二：美国生产者价格指数(PPI)
下周三：美国零售销售、纽约联储制造业指数、美联储利率决议以及鲍威尔新闻发布会
下周四：澳洲联储货币政策会议、瑞士央行货币政策会议、英国央行货币政策会议、费城联储调查、初请失业金人数、美国新屋开工
下周五：日本央行货币政策会议、美联储主席鲍威尔在关于美元国际角色的会议上发表欢迎词
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