#投资日记 【106】
我们在听取投资建议的时候,常会听到的建议就是设立:止盈和止损!比如上涨25%就止盈,下跌8%就止损!
我自己刚投资的时候也曾经执行过这种策略,后来却被自己放弃了,我自己选择了长期持有!
从我自己思考的角度,我认为止盈和止损的方式,它侧重的是交易策略而不是投资策略!
比如在投资上还有一种常见心理现象叫:扳平症!就是当股票下跌的时候,我们就会持续补仓,想的是在股票反弹的时候,回本的概率就会增加!
如果是从交易策略来说,这种方式并不可取!因为对下跌的股票进行补仓,可能会让我们承受更大的损失!面对亏损的股票,从交易策略来说,一旦达到止损点就要快速止损!
如果是从投资策略来说,止损可能就并不可取!因为他会忽略公司的本身!它只是在考虑交易的本身,而没有考虑到交易背后的支撑点!
比如,今年的A股是一个高波动的行情,如果按照这种交易方式,可能很多账户都要止损!
我们可以先来看一下基金投资!
在基金投资上,最常被采用的就是定投!这种策略的基础就是:微笑曲线!
我选取了市场最热的一个指数基金:招商中证白酒指数!
假设你是在春节左右,是跟风买入的!如果按照止盈和止损的策略,那么在2月份这次大跌可能你就已经出局了!
而微笑曲线对于定投的意义就在于:放弃择时!我可能在不懂行情的时候,恰好买入了市场最高点,而通过定投的方式,那么在市场持续下跌的过程,我就可以拉低持仓成本。板平策略就会发挥积极作用:增加快速盈利的概率!
我们再回到股票上,我们可以看一下,当下多次回购的家电行业中的美的!在2月份回购的时候,股价在88左右!回购结束,股价快速下跌,尤其是受到上游原材料上涨的压力,下跌到了73!按照,止损策略,这时候应该已经止损出局!可随后公司又公布回购,股价快速反弹到82——85!
不管是基金还是股票,如果我们采用:梭哈的方式,那么止损就具有了现实价值!
梭哈背后的思考逻辑:择时!也就是认为,现在投资可能恰好是低点!如果不是考虑随后会上涨,那么梭哈就失去了意义!可这种择时,一旦判断错误,随后出现了快速下跌,那么采用止损,可以帮助我们免回一些损失!
止损的另外一种常用价值就是:趋势投资!侧重的是交易的本身,而不是投资的本身!尤其是一些技术投资,侧重于利用市场情绪和投资者心理变化,这种交易策略需要随时追踪市场变化,那么亏损止损就具有很强的实用性!
而我们侧重的投资应该是:好公司+好价格+长期持有!
如果你买入的是一家好公司,股价出现下跌,可公司的基本面却并没有恶化,只是市场情绪和预期出现了变化,那么止损就失去了意义!面对一家好公司,股价下跌,给了以好价格买入的机会!
止盈和止损的概念,对于个体投资者的来说无效性大于有效性!
假设,你是在2015年“股疯”的时候进行投资,那么大概率可能你会买在市场高点,并且随后要承受市场被腰斩!这个时候很多人面对市场恐慌的情绪,都会快速止损!这里面就出现一个问题:在止损之后,还能买回来吗?
我们很难找到股票上的投资数据,但可以通过基金的股东数变化来看!
面对市场下跌,尤其是市场出现恐慌的时候,止损之后很难再买回来!这里面就要回到行为经济学上的:损失厌恶!因为,站在当下,谁都无法准确判断,现在到底是不是低点。尤其是止损之后的,死里逃生的心理状态,更是难以逾越!
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