| 上期我们说到赚钱容易不赔钱却很难，一个优秀的投资家首先考虑的一定是如何才能不亏损，只有确保不亏，才能觉得赚钱很容易。许多朋友来信表示赞同，也有不少朋友举出例子来说明如何才能不亏损。今天，我们先不谈这个话题，而是着重强调一下不赔钱的重要性。 首先，不赔钱，是复利制胜的先决条件。复利是很吓人的，很多年轻人会认为每年赚30%很容易，殊不知天下没有人能保持50年如一日的每年赚30%——如果每年稳定盈利30%，40年后1万元将变成3.6亿元，50年后变成50亿元。1万元变成50亿，就是这么简单。 有人说，每年30%太难，每年20%还是容易的。好吧，每年都赚20%，40年后，原来的1万元将变成1500万，50年后变成9100万元。也就是说，如果起点是5万元，50年后将会变成4.5亿元。 至于说每年翻番，那就更恐怖了：每年翻一番，10年1000倍，20年100万倍，30年……这个就不算了吧。假设能每年翻番，那么，20年后就是100亿元啊。 但复利的神话最关键的是要“每年都盈利”。一旦出现亏损，就什么也不是了。 比如说，假设在每一个10年时间里，有9年都能赚到20%或30%，只有一年要亏损50%。那结果会如何呢？在9年20%复利加一年亏损50%的情况下，第四十年的时候，1万元变成44万元，第五十年的时候变成114万——与不亏损的时候1500万和9100万相比，缩水多少呢？一目了然。 事实上，由于市场自身的波动性，绝对没有人能保持稳定的复利增长，一旦有年份收益率低于预期，整体的资金增长就会变得非常缓慢。如果出现亏损呢？那就更加艰难。 小淘，一位20多岁的年轻人，怀抱赚钱梦想，如果出师不利第一年就亏损，那遭受的打击是非常严重的，可能很长时间都扭转不过来那种颓势。 所以，“首战必胜”，就是对小淘的必然的要求。但天下投资人却没有一个敢保证第一笔交易一定赚钱。也正因为如此，扬韬在此前的设计才要求小淘一定要先读书学习、后找一份工作，赚取一点外快，再小小的搞一点兼职收入，体会到投资盈利的诀窍之后，再进入股市。那时候，他已经知道了盈利的艰难、复利的不易，也知道了盈利的一些基本诀窍，才能勉力做到首战必胜、长期必胜。如果能做到这一点，岂不是就可以不亏钱而赚大钱了吗？ 所以说，要想复利赚财富，不亏钱就是第一要求。 其次，不赔钱，是赚大钱的先决条件。2009年秋天，中国彩票市场最大的新闻莫过于一位河南人花了176元就中得3.6亿元巨奖了。每个人听到这个消息，都免不了咂舌一番。对小淘而言，听闻此事，更加心潮澎湃，恨不能自己从此每天花上2元钱，有朝一日也能中个千万元级别的大奖。 只是，有类似梦想固然好，实现它却有点难。更重要的是，如果小淘把心思寄托在彩票中大奖上，全心全意去研究什么彩票预测，只怕误了自己也害了家庭。靠这种天上掉馅饼的机会改变人生，还不如等待天上的流星砸到你的后脑勺上。 赚大钱，不是靠一口吃个胖子的，而必须要靠点滴积累。在股市中投资，赚钱也不是靠哪一次两次中大奖的机会猛赚一笔，而必须要日积月累，要“天天赚、月月赚、年年赚”才行。如果做不到每天都赚钱，那也必须努力做到每月赚钱。如果做不到每月赚，那也必须要年年赚才行。不断赚钱而不赔钱，财富才会滚雪球一般膨胀起来。 在这里，扬韬愿意将自己操作的一个账户的盈利历史记录贡献出来，与朋友们分享。这个账户，在扬韬博客的右下角曾有过连续的记载，到2008年1月1日，起点资金是800万元，而向上追溯，其起点是2006年4月底的120万元。到如今，3年半多一点的时间，账户资产已经增值到原来的15倍了。当然，在扬韬管理的几个账户中，只有这一个做得格外出色，另外几个账户的盈利水平远逊于它。（见下图）
从上述月度市值走势图可以看出，扬韬没有做到某一个月利润大幅度增长，但却做到了每个月都基本稳定，如果有亏损，也是很少的，盈利却是常态，从而使得市值缓步走高。 特别请朋友们注意的，是2007年10月，股市见顶的那个月，市值就已经达到了796万，随后有5个月，最低778万元，最高800万元。也就是说，这5个月，我没有赚钱，有时候有亏损，但亏损的幅度不大，最大亏损只有3%而已。而这5个月，上证指数从5954点跌到3472点（到2008年3月）。 也正是由于这段指数跌幅42%的行情中没有赔钱，4月份稍有反弹，账户市值就达到了830万的新高。到2008年7月，市值达到了860万。8月和9月逐渐反弹到1000万左右。 再往后，股市行情好了，账户的盈利仍很平稳，如今已经超过1800万了（其间取过若干现金已经扣除）。相对2007年10月的最高点，增值一倍有余，而指数仍在3187点，比最高点低46%。 显然，跌势不亏损，确保了升势赚大钱。如果小淘将来能保证维持在这一水平，实现财富梦想，实现财务自由，就真的非常容易了。 只是很可惜，绝大多数小淘能做到的是牛市跟着赚大钱，熊市跟着亏大钱。有的人牛市赚2倍，顶部加入新资金，然后就跟着一路亏下去，到底部了，却需要用钱了，只好斩仓卖股票。等行情好了，又回到股市，周而复始地重复过去的故事，结果就是股市变成了屠宰场，自己是那砧板上的肉。 所以，要想赚大钱，要想在股市中取胜，看的不是一时三刻的水平，看的是长期作战的能力。看的不是牛市赚钱的水平，而是熊市不亏钱的水平！ 小淘，你能做到吗——无论熊市多大，咱不赔钱，能保住最高点时的市值水平，一直到迎来下一次牛市。能吗？ 你能作到的！扬韬在过去几个月里冥思苦想，要解决的难题是两个：一个是如何让小淘实现不赔钱的目标，一个是如何让小淘在有常规工作的情况下还能通过股市实现千万元甚至上亿元的财富增长。在实践中找到答案后，“发扬韬略”才继续开写。 对上述两点，扬韬有理论的准备，也有实践的经验，更有了这几个月的思考，所以，做到，没问题。也正因为如此，扬韬才会把发扬韬略继续写下去，期望着未来的小淘能领悟其精华，形成自己的投资理论体系，实现人生的梦想。 扬韬也愿意与朋友们共勉，大家齐心协力，想出一些办法来，如何能确保做到：第一，绝对不会赔钱；第二，绝对能不断赚钱；第三绝对能长期赚钱。做到前两点，就基本做到了全部三点；做到了全部三点，梦想不就变成现实了吗？ 所以，下一期，我们开讲“绝对不赔钱的十大法则”。 本期互动：
小淘来信： （承接上期） 我其实对老巴绝对是佩服的，在股市里赚钱是硬道理，而不是讲学术，一个一辈子能跨越牛熊始终保持复利增长的人就绝对值得人钦佩，更别说能保持20%以上的年增长了，所以我对老巴学习是比较多的。其中最重要的就是要保本，不赔钱就等于赚钱，这是投资最重要的核心，因此当扬老师谈到不赔钱这个话题时，我就想多说两句。 简要点评：
今天本来想把另外一位朋友的来信做互动，他提出了一个观点：只要不卖就不会赔钱。相信很多人也是这么想的吧。这是一种“鸵鸟策略”：据说，鸵鸟遇到敌人，就把脑袋钻到沙子里，以为自己没看到敌人，敌人也就没看到自己。投资操作也是如此，你10元买的股票，跌到5元了，并不会因为你没有卖出就不显示你的亏损。假如，你万一有急事要用钱，必须5元卖掉，你还能说不赔钱吗？扬韬上节已经简单谈到了“钱的购买能力”的问题，与这个不卖就不亏的说法差不多：就算你不卖，你的身价降低了啊！ 不过，就在本文写完的时候，发现上期的小淘来信的朋友又发来了补充的内容，非常好，所以，我就把其核心附在这里了。他提出了一个非常好的盈利而基本不亏损的方法：将基金、转债和债券结合起来做。他能做到的是达到牛市涨幅60%-80%的收益。我们可以帮他算一笔账：假设他与扬韬上述账户同时入市，牛市只赚涨幅的6成。那么，到2007年10月，他的1万元能变成2.88万元。下跌的时候不亏损，如今他的市值将达到4.33万元。就是从1万元变成4.33万元，利润率333%，而同期大盘上涨120%。显然，他也远远跑赢了大盘。 这位朋友的思路告诉我们，在股市中，不亏损是何等的重要！更重要的是，一定要形成“自己的”投资理论体系，才能在股市中有一线生机。 （《发扬韬略》是一个专栏，扬韬将在这个专栏中提出小散户在生活和投资中实现财富增值到千万元乃至10亿元的理论，以期望对普通投资者实现自己的梦想有所帮助。您有任何想法、疑问和建议，都欢迎来电子邮件交流，地址：touzijia1968@gmail.com。因精力所限，来信一般不复，但扬韬会在专栏的系列文章中将有代表性的问题予以解答，敬请谅解。凡是在本专栏采用过的“小淘来信”，请保留样本件，以备未来扬韬赠书之需。） |
联系客服
