唐朝:巴神2016年在精密铸件公司上犯的错误,实际上和我2018年在分众上犯的错误是一模一样的。
图二那段阐述的就是《巴芒演义》结尾的“复利和组合的威力”。
云帆:估值乐观了。
唐朝:忽略了它可能受宏观因素影响,盈利水平大幅下降的可能性,直接线性“保守”外推了。本质上还是没注意到企业历史数据里一直没有显现出来,但面对特殊情况会冒出来的“周期性”。
非著名设计师:其实也说明了即使买错了,只要控制好仓位比例,保持大概率正确。错误部分也会占比越来越小。
2021年11月1日
唐朝:巴神圆滑:我对比特币没有意见。
芒神尖锐:虚拟货币该死的发展令人厌恶。
2021年11月1日
唐朝:资本的本质就是永远寻找和追逐能够提供更高回报的资产。
这也是我们执着寻找优质资产,不关心接盘侠来不来,但知道他们一定会来,从而让股价很难持续下跌的底气所在。
反之,如果持续盈利的优质资产,价格一直下跌,你会以难以想象的速度暴富,这是其他资本所不能容忍的。
David:资本永不眠。
2021年11月1日
唐朝:这么明确的表扬,会不会因为触及敏感词而被钳掉呢?
山林:实事求是,与时俱进,实践是检验真理的唯一标准。
2021年11月1日
唐朝:我们的投资决策,建立在我们无法预测宏观经济依然能够赚到钱的基础上。
kwan:不预测,不抄底。合理价格买好企业。
bp:如果有谁预测宏观经济赚到了钱--他要么运气好,要么是个骗子。
2021年11月1日
唐朝:不收佣金,究竟是回馈客户还是怂恿交易,这其实还是要看投资者自己怎么用这个工具吧?
不过,出售信息获利就让人头痛了。细想也是,不收佣金可不就必然需要另外寻找牟利途径吗?
Eva:想到廉价旅游团导游的各种购物推荐,甚至半强迫购物。
2021年11月1日
唐朝:二老评价西蒙斯和量化基金。我没有什么可以补充的。
伯涵:可以小规模、小数量赚钱,但是由于方法不是普适的,没办法在更大规模、更大数量上持续赚钱。
戳锅漏BearG:算法很高科技高智商,但不是稀缺因素。很快就会被填平。聪明人太多了。LTCM也是在短时间内就被同行找到了模仿量化模型的方式。
好奇求真:市场出现的套利的时间和空间都是很有限的。
2021年11月1日
唐朝:股东大会问答全线收工,爽。也问问自己:你从当中学到的最重要的东西是什么?
星空:学完之后,发现自己无知的海岸线又长了一截!
听雪:最大的收获就是多读书,多看报,少吃零食多睡觉。
Alone:感觉都是唐师讲过的,只能说,在巴芒问答中又一次得到验证了。
淡蓝:对我帮助最大的两条,一个是把身体比喻成汽车的思想,要爱惜自己的身体。另外一个是开心比“不喝可乐”更能健康价值。
山之高:最大的收获是只要不放弃学习,不放弃读书,都还有机会,所以要多读书,特别是老唐的书。
2021年11月1日
唐朝:资料集最后,还有98年巴神有次演讲后的现场问答,里边也有部分有价值内容。再做个返场吧。
Vivian:老巴说他不想承受汇率风险,所以投资日本要投房地产或公司。我就想不明白,他投日本房地产或公司不是也得用美元去投吗?将来获利了结不是也得换回美元回到美国境内吗?
就算在日本借款投资,将来也涉及到换回美元回到美国境内,这怎么就躲开汇率风险了?
唐朝:他说的是伯克希尔可以在日本借到利率为1%的长期资金,但他不想承受汇率风险,所以如果拿到贷款,这笔钱只能投回报率高于1%的、以日元计价的资产,但是他没有找到这样的资产。
Vivian:终于明白了。老巴的意思是屏蔽掉从投入资金到产生收益这一阶段的汇率风险,以日元借款投资于以日元计价的资产中去,只要保证收益率大于借款利率1%,就有得赚,好比较。
2021年11月1日
唐朝:巴神评价长期资本破产事件的著名言论。巴神说他们掌握了历史数据和统计学,就以为掌握了风险发生的概率。其实不是,历史统计数据和现实人的反应完全可能有巨大的差异。
市场参与者之间会相互影响,犹如华严经所说“犹如众镜相照。众镜之影,见一镜中,如是影中复现众影,重重现影,成其无尽复无尽也”,任意的随机变化,都可能导致数据脱离历史统计范畴,这是统计数据里那些西格玛无法反应出来的东西。
这也是巴神反复强调的“只要你待的够久,你会发现,资本市场里什么离奇的事情都可能发生。我们要做的,就是保证在最离奇的事情发生的时候,我们依然会活着。”
刀刀:概率思维非常重要。
YongHua_Zhu :是概率思维+重要与不重要的真知,例如,用全部身家的1亿元,去赌一盘大小变成2亿元,即使你告诉我这盘的胜率是99.999%,我也不干。
多那1亿元是不需要的数字游戏。而整幅身家的1亿元,却是我一定不能失去的。“没料到我所失的,竟已是我的所有。”123,唱。
钟小亮:看到这页,我印象最深的是巴菲特说:为了得到自己不重要的东西,甘愿拿对自己重要的东西来冒险去换,哪能怎么干。
2021年11月1日
唐朝:巴神送给现场听演讲大学生的忠告。很直白,不用解释,直接转给年轻的朋友们。
Balong:可惜没得选啊。现在做不想做的工作,就是为了让后代能够做想做的工作,在年轻的时候就能做想做的事。
戳锅漏BearG:Saving up sex for old life,直击内心。
不懂地:想做的工作,收入没法养活全家,所以只能做自己不喜欢的工作。这怎么办?
呱呱:真正难的在于找到什么是自己真心喜欢做的事。很幸运,接触和学习投资让我的生活有了更多可能性。起码我有机会去沉淀思考,如果不用为了钱而工作,那我最想做的是什么?
林世迎:可悲的是我不知道自己喜欢什么工作....,幻想一下,如果现在我财务自由,那我喜欢不工作。
唐朝:就单纯吃和睡?我不信。
林世迎:好像真的想不出来喜欢做什么,鼓捣鼓捣多肉,喝喝茶,这样算吗?
唐朝:也算吧。但估摸着还应该扩充扩充,否则你真的财务自由后,那生活得多么无聊啊——当然,如果你梦想成为多肉养殖专家,例外。
2021年11月1日
唐朝:每个人都能看懂一些公司的。只要你稍微用点时间思考,类似于可口可乐这样的生意,类似于茅台这样的生意,实际上真的不难理解。
尤其是你是找很多这种简单的、容易理解的生意,那其中即便有错的——比如说谁也没想到嚼口香糖的习惯被手机干扰了,这又有什么关系啊?它只是众多选择当中的一个小概率错误,承受它就好了。其他正确的简单生意,会帮你赚到满意回报就好。
2021年11月1日
唐朝:一旦真正理解了“股票是公司部分所有权的凭证”,你自然就能理解“公司真赚钱你就必然赚钱”,然后就会一通百通,被迫沦入“想不富很艰难”的境地。
喜乐平安:买股票就是买公司。
肥皂:有时改变人的一生财富可能就差一道光(想法)。
好奇求真:因为公司赚钱,所以你的收益率高过平均收益率,所以市场一定会以抬高股价的方式,让你们的收益率一样!
2021年11月1日
唐朝:最值得买的公司通常都很贵,这事情怎么解决呢?
不断研究那些你非常想买、只是嫌贵的公司,尽可能多地将它们纳入能力圈,然后在它们其中任何一家或多家变得不贵甚至便宜的时候,迅速出手,收入囊中。
戳锅漏BearG:美女众人追,只待落难时。
杰:看上去和双十一抢购是一样的。
2021年11月1日
唐朝:投资只研究重要&可知的事情。不重要的“略”,不可知的“过”。这样的一生,可以在重要&可知的事情上,比其他人多投入几十年时间,自然能让你在重要和可知的事情上比别人知的多、知的深。
星光《BEYOND》:想到老唐那句话:不值得做好的事,就不值得去做。
周明芃:集中精力做重要能产生复利的事情,放弃那些无助于产生复利甚至“负利率”的事情,这辈子想不过的很好都很难。
哪有:这段话价值万金,可以节省多少体力精力,等于多活几十年。
2021年11月1日
唐朝:投资者靠“不折腾”赚钱。
星光《BEYOND》:澳门赌王曾经说过:所有的赌客都赢不了我的,因为我是抽水的(收佣金)。
2021年11月1日
唐朝:四十年整了一回,这属于捡死耗子,遇到了就捡一下,不能以此为业。
TB:想靠套利长期有饭吃,看来不现实,40年一遇啊。
2021年11月1日
唐朝:对分散投资的观点。直白简单,不需要解释。
欧鼎王靖:集中精力,确定性第一。
2021年11月1日
唐朝:我才不管什么大盘小盘,咱又不卖盘子。
風也:我只想要能抓老鼠的猫。
Horan:段永平说他跟巴菲特(貌似是吃饭时)学到的投资体系就是3R:RIGHT BUSINESS(好的商业模式);RIGHT PEOPLE(好的管理层/公司文化);RIGHT PRICE(好的买入价格),重要性依次递减。
2021年11月1日
唐朝:股票不知道你买没买它,股票不在乎你是1万块买的还是1块钱买的,股票也不知道有没有一枚胖子在某个地方得瑟它……
无论你爱它恨它怕它憎它,都不会影响它。爱恨怕憎只会干扰一个人:你。会增加你输钱的概率。
戳锅漏BearG:优秀的投资者是现实主义者。
2021年11月1日
唐朝:这次真下课了,课本最后一页,再笑笑巴神,完美收工。
dsx:如果没有唐老师引领,不会读这么难懂的书,感谢。
2021年11月1日
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