唐朝：巴神2016年在精密铸件公司上犯的错误，实际上和我2018年在分众上犯的错误是一模一样的。
图二那段阐述的就是《巴芒演义》结尾的“复利和组合的威力”。
云帆：估值乐观了。
唐朝：忽略了它可能受宏观因素影响，盈利水平大幅下降的可能性，直接线性“保守”外推了。本质上还是没注意到企业历史数据里一直没有显现出来，但面对特殊情况会冒出来的“周期性”。
非著名设计师：其实也说明了即使买错了，只要控制好仓位比例，保持大概率正确。错误部分也会占比越来越小。
2021年11月1日
唐朝：巴神圆滑：我对比特币没有意见。
芒神尖锐：虚拟货币该死的发展令人厌恶。
2021年11月1日
唐朝：资本的本质就是永远寻找和追逐能够提供更高回报的资产。
这也是我们执着寻找优质资产，不关心接盘侠来不来，但知道他们一定会来，从而让股价很难持续下跌的底气所在。
反之，如果持续盈利的优质资产，价格一直下跌，你会以难以想象的速度暴富，这是其他资本所不能容忍的。
David：资本永不眠。
2021年11月1日
唐朝：这么明确的表扬，会不会因为触及敏感词而被钳掉呢？
山林：实事求是，与时俱进，实践是检验真理的唯一标准。
2021年11月1日
唐朝：我们的投资决策，建立在我们无法预测宏观经济依然能够赚到钱的基础上。
kwan：不预测，不抄底。合理价格买好企业。
bp：如果有谁预测宏观经济赚到了钱--他要么运气好，要么是个骗子。
2021年11月1日
唐朝：不收佣金，究竟是回馈客户还是怂恿交易，这其实还是要看投资者自己怎么用这个工具吧？
不过，出售信息获利就让人头痛了。细想也是，不收佣金可不就必然需要另外寻找牟利途径吗？
Eva：想到廉价旅游团导游的各种购物推荐，甚至半强迫购物。
2021年11月1日
唐朝：二老评价西蒙斯和量化基金。我没有什么可以补充的。
伯涵：可以小规模、小数量赚钱，但是由于方法不是普适的，没办法在更大规模、更大数量上持续赚钱。
戳锅漏BearG：算法很高科技高智商，但不是稀缺因素。很快就会被填平。聪明人太多了。LTCM也是在短时间内就被同行找到了模仿量化模型的方式。
好奇求真：市场出现的套利的时间和空间都是很有限的。
2021年11月1日
唐朝：股东大会问答全线收工，爽。也问问自己：你从当中学到的最重要的东西是什么？
星空：学完之后，发现自己无知的海岸线又长了一截！
听雪：最大的收获就是多读书，多看报，少吃零食多睡觉。
Alone：感觉都是唐师讲过的，只能说，在巴芒问答中又一次得到验证了。
淡蓝：对我帮助最大的两条，一个是把身体比喻成汽车的思想，要爱惜自己的身体。另外一个是开心比“不喝可乐”更能健康价值。
山之高：最大的收获是只要不放弃学习，不放弃读书，都还有机会，所以要多读书，特别是老唐的书。
2021年11月1日
唐朝：资料集最后，还有98年巴神有次演讲后的现场问答，里边也有部分有价值内容。再做个返场吧。
Vivian：老巴说他不想承受汇率风险，所以投资日本要投房地产或公司。我就想不明白，他投日本房地产或公司不是也得用美元去投吗？将来获利了结不是也得换回美元回到美国境内吗？
就算在日本借款投资，将来也涉及到换回美元回到美国境内，这怎么就躲开汇率风险了？
唐朝：他说的是伯克希尔可以在日本借到利率为1%的长期资金，但他不想承受汇率风险，所以如果拿到贷款，这笔钱只能投回报率高于1%的、以日元计价的资产，但是他没有找到这样的资产。
Vivian：终于明白了。老巴的意思是屏蔽掉从投入资金到产生收益这一阶段的汇率风险，以日元借款投资于以日元计价的资产中去，只要保证收益率大于借款利率1%，就有得赚，好比较。
2021年11月1日
唐朝：巴神评价长期资本破产事件的著名言论。巴神说他们掌握了历史数据和统计学，就以为掌握了风险发生的概率。其实不是，历史统计数据和现实人的反应完全可能有巨大的差异。
市场参与者之间会相互影响，犹如华严经所说“犹如众镜相照。众镜之影，见一镜中，如是影中复现众影，重重现影，成其无尽复无尽也”，任意的随机变化，都可能导致数据脱离历史统计范畴，这是统计数据里那些西格玛无法反应出来的东西。
这也是巴神反复强调的“只要你待的够久，你会发现，资本市场里什么离奇的事情都可能发生。我们要做的，就是保证在最离奇的事情发生的时候，我们依然会活着。”
刀刀：概率思维非常重要。
YongHua_Zhu ：是概率思维+重要与不重要的真知，例如，用全部身家的1亿元，去赌一盘大小变成2亿元，即使你告诉我这盘的胜率是99.999%，我也不干。
多那1亿元是不需要的数字游戏。而整幅身家的1亿元，却是我一定不能失去的。“没料到我所失的，竟已是我的所有。”123，唱。
钟小亮：看到这页，我印象最深的是巴菲特说：为了得到自己不重要的东西，甘愿拿对自己重要的东西来冒险去换，哪能怎么干。
2021年11月1日
唐朝：巴神送给现场听演讲大学生的忠告。很直白，不用解释，直接转给年轻的朋友们。
Balong：可惜没得选啊。现在做不想做的工作，就是为了让后代能够做想做的工作，在年轻的时候就能做想做的事。
戳锅漏BearG：Saving up sex for old life，直击内心。
不懂地：想做的工作，收入没法养活全家，所以只能做自己不喜欢的工作。这怎么办？
呱呱：真正难的在于找到什么是自己真心喜欢做的事。很幸运，接触和学习投资让我的生活有了更多可能性。起码我有机会去沉淀思考，如果不用为了钱而工作，那我最想做的是什么？
林世迎：可悲的是我不知道自己喜欢什么工作....，幻想一下，如果现在我财务自由，那我喜欢不工作。
唐朝：就单纯吃和睡？我不信。
林世迎：好像真的想不出来喜欢做什么，鼓捣鼓捣多肉，喝喝茶，这样算吗？
唐朝：也算吧。但估摸着还应该扩充扩充，否则你真的财务自由后，那生活得多么无聊啊——当然，如果你梦想成为多肉养殖专家，例外。
2021年11月1日
唐朝：每个人都能看懂一些公司的。只要你稍微用点时间思考，类似于可口可乐这样的生意，类似于茅台这样的生意，实际上真的不难理解。
尤其是你是找很多这种简单的、容易理解的生意，那其中即便有错的——比如说谁也没想到嚼口香糖的习惯被手机干扰了，这又有什么关系啊？它只是众多选择当中的一个小概率错误，承受它就好了。其他正确的简单生意，会帮你赚到满意回报就好。
2021年11月1日
唐朝：一旦真正理解了“股票是公司部分所有权的凭证”，你自然就能理解“公司真赚钱你就必然赚钱”，然后就会一通百通，被迫沦入“想不富很艰难”的境地。
喜乐平安：买股票就是买公司。
肥皂：有时改变人的一生财富可能就差一道光（想法）。
好奇求真：因为公司赚钱，所以你的收益率高过平均收益率，所以市场一定会以抬高股价的方式，让你们的收益率一样！
2021年11月1日
唐朝：最值得买的公司通常都很贵，这事情怎么解决呢？
不断研究那些你非常想买、只是嫌贵的公司，尽可能多地将它们纳入能力圈，然后在它们其中任何一家或多家变得不贵甚至便宜的时候，迅速出手，收入囊中。
戳锅漏BearG：美女众人追，只待落难时。
杰：看上去和双十一抢购是一样的。
2021年11月1日
唐朝：投资只研究重要＆可知的事情。不重要的“略”，不可知的“过”。这样的一生，可以在重要＆可知的事情上，比其他人多投入几十年时间，自然能让你在重要和可知的事情上比别人知的多、知的深。
星光《BEYOND》：想到老唐那句话：不值得做好的事，就不值得去做。
周明芃：集中精力做重要能产生复利的事情，放弃那些无助于产生复利甚至“负利率”的事情，这辈子想不过的很好都很难。
哪有：这段话价值万金，可以节省多少体力精力，等于多活几十年。
2021年11月1日
唐朝：投资者靠“不折腾”赚钱。
星光《BEYOND》：澳门赌王曾经说过：所有的赌客都赢不了我的，因为我是抽水的（收佣金）。
2021年11月1日
唐朝：四十年整了一回，这属于捡死耗子，遇到了就捡一下，不能以此为业。
TB：想靠套利长期有饭吃，看来不现实，40年一遇啊。
2021年11月1日
唐朝：对分散投资的观点。直白简单，不需要解释。
欧鼎王靖：集中精力，确定性第一。
2021年11月1日
唐朝：我才不管什么大盘小盘，咱又不卖盘子。
風也：我只想要能抓老鼠的猫。
Horan：段永平说他跟巴菲特（貌似是吃饭时）学到的投资体系就是3R：RIGHT BUSINESS（好的商业模式）；RIGHT PEOPLE（好的管理层/公司文化）；RIGHT PRICE（好的买入价格），重要性依次递减。
2021年11月1日
唐朝：股票不知道你买没买它，股票不在乎你是1万块买的还是1块钱买的，股票也不知道有没有一枚胖子在某个地方得瑟它……
无论你爱它恨它怕它憎它，都不会影响它。爱恨怕憎只会干扰一个人：你。会增加你输钱的概率。
戳锅漏BearG：优秀的投资者是现实主义者。
2021年11月1日
唐朝：这次真下课了，课本最后一页，再笑笑巴神，完美收工。
dsx：如果没有唐老师引领，不会读这么难懂的书，感谢。
2021年11月1日
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